日前,央行新聞發(fā)言人李超明確表示,為靈活、有效應(yīng)對正在蔓延的國際金融危機帶來的影響,保持我國經(jīng)濟平穩(wěn)較快增長,央行目前已不再對商業(yè)銀行信貸規(guī)劃加以硬約束。

　　這是繼允許增加5%至10%的定向投放額度之后,央行就放松信貸管控作出的新表態(tài)。受該消息的影響,昨日,銀行板塊個股逆市走強:截至收盤時,工商銀行(601398)上漲了1.10%,中國銀行(601988)上漲了0.66%,建設(shè)銀行(601939)漲幅更是達到1.83%。

　　貨幣政策再現(xiàn)靈活性

　　自2007年底開始,為防止國內(nèi)經(jīng)濟過熱,央行陸續(xù)采取了一系列臨時性管制措施。除了屢次提高存款類金融機構(gòu)的存款準備金率外,央行還對商業(yè)銀行發(fā)放的新貸款數(shù)量作出了嚴格限制。

　　在上述背景下,不少商業(yè)銀行經(jīng)營業(yè)績大打折扣,大量中小企業(yè)也因貸款難、融資難而頻陷危局。而在李超看來,此前嚴厲的管制措施既是必要的,也是有效的。

　　不過李超這次坦陳,面對最近幾個月來出現(xiàn)的經(jīng)濟增長下滑跡象,央行將以“區(qū)別對待、有保有壓”的方針,靈活調(diào)整貨幣政策取向。顯然,此番放松再度對商業(yè)銀行信貸硬約束,亦是其“靈活性”的題中之義。

　　相關(guān)資料顯示,從今年初開始,央行對商業(yè)銀行信貸投放實行總量控制,總體新增貸款與2007年持平(2007年新增貸款為3.63萬億元),并對投放節(jié)奏實施分比例按季控制。而時至8月份,央行提高了貸款額度,其中,對全國性商業(yè)銀行在原有信貸規(guī)模基礎(chǔ)上調(diào)增5%,對地方性商業(yè)銀行調(diào)增10%,此舉釋放的信貸資金規(guī)模超過1800億元。

　　對于央行此番推手動作,中央財經(jīng)大學中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇給予了積極的評價。他說,在過去的半年時間里,國際、國內(nèi)經(jīng)濟金融基本面都發(fā)生了非常大的變化,而我國的貨幣政策基本上做到了相機抉擇、及時調(diào)整,不僅保持了連續(xù)性和穩(wěn)定性,也增強了預見性、針對性和靈活性。

　　“央行不再對商業(yè)銀行信貸規(guī)劃加以硬約束等,實際上是在當前嚴峻的形勢下采取的必要政策,它對我國經(jīng)濟保持穩(wěn)定健康發(fā)展應(yīng)該會綜合起來產(chǎn)生作用�！敝袊�社科院財貿(mào)所副所長何德旭也表示,“央行目前不再對商業(yè)銀行信貸規(guī)劃加以硬約束,給了商業(yè)銀行更多的靈活性,很有必要”。

　　商業(yè)銀行獲騰挪空間

　　值得關(guān)注的是,對于央行每次拋出的新政策、新措施,市場層面都會作出及時的反應(yīng)。從昨日股市銀行板塊的逆勢上揚同樣足可窺見的是,商業(yè)銀行將斬獲一個更為寬松、有利的生存空間。

　　在中國銀行研究員、經(jīng)濟學博士王元龍看來,對于廣大商業(yè)銀行而言,央行停止信貸硬約束,實際上是給了商業(yè)銀行更大的騰挪空間。具體而言,事實上當前一些主要銀行都有較為豐富的客戶儲備,但由于此前的嚴格調(diào)控管制,其貸款需求在一定程度上受到了抑制,此番不再嚴格約束總量和節(jié)奏之后,銀行將有望率先考慮滿足這些戰(zhàn)略客戶的實際需求。

　　何德旭也判斷說,在信貸硬約束被解除后,商業(yè)銀行今后就可以根據(jù)市場需求、企業(yè)信用狀況、自身資金能力進行經(jīng)營,必將調(diào)動商業(yè)銀行的積極性和主動性,預期效應(yīng)和作用肯定非常明顯,對保持經(jīng)濟增長大有裨益。

　　然而也有人提出質(zhì)疑:一旦商業(yè)銀行失去了信貸管制,是否會出現(xiàn)銀行“濫貸”的局面呢?

　　王元龍認為“市場各方根本不必擔心商業(yè)銀行信貸沒了‘硬約束’就會有風險�！痹谒�看來,目前我國商業(yè)銀行———無論是上市銀行還是普通商業(yè)銀行,其在信貸風險控制方面實際上是非常規(guī)范的,有考核,也有監(jiān)管。

　　“盡管央行表示不再對銀行的信貸規(guī)模進行硬約束,但銀行自身在年初時都已制定了綜合經(jīng)營的計劃,這個計劃不可能隨意調(diào)整,信貸投放的增幅不會很大。”何德旭也認為,不必擔心商業(yè)銀行就此將會盲目放貸。他說,一方面,商業(yè)銀行經(jīng)營發(fā)展都是有自身考慮的；另一方面,在美國次貸危機的教訓下,商業(yè)銀行的放貸肯定更為謹慎。

　　信貸效應(yīng)難立竿見影

　　與一些市場人士認為銀行可能盲目放貸所不同的是,受訪的諸位專業(yè)人士提出了一個截然不同的觀點:鑒于眼下國內(nèi)外經(jīng)濟處于下行階段,全球進入降息周期,市場不景氣———銀行出于風險控制的考慮,對貸款的投放會更為謹慎,這在一定程度上可能引發(fā)新的“惜貸”。

　　上述專業(yè)人士進而認為,央行此時放松信貸調(diào)控,從邏輯上看有望刺激和振興國內(nèi)經(jīng)濟,但“很難起到立竿見影的作用”。

　　還有專家指出,實際上,在貸款投放方面,小銀行是要受資本充足率和資金狀況雙重約束的。也就是說,在資本充足率基本達標的情況下,資金狀況將成為決定其貸款投放力度的主要因素。“目前如果吸納的存款足以支撐其發(fā)展,且手頭有好的項目,中小銀行可能會乘勢出擊,但如果不具備上述條件,預計大家都會謹慎觀望�！�

　　“從長期來講,還不能排除通貨膨脹壓力抬頭。但從短期來看,通貨膨脹壓力不太大,防止經(jīng)濟下滑,促進經(jīng)濟增長才是金融著力點�！惫�田勇的展望是樂觀的,他認為,盡管央行政策在短時間內(nèi)恐難起到明顯的作用,但是由于政策面的寬松、向好,則將產(chǎn)生刺激經(jīng)濟發(fā)展的“宣示性”作用———進一步引導銀行、企業(yè),甚至居民這些微觀主體對未來的預期,培育市場信心。(記者鄭春峰)