中新網(wǎng)1月23日電 最新一期香港《經(jīng)濟導報》刊載社論文章稱，上周三，中國人民銀行再度宣布將存款準備金率提高0.5%，累計達到創(chuàng)紀錄的15%。消息宣布后，金融界人士認為今年人民幣的息口將仍有四到五次的調(diào)整空間，以逐步降低由于負利率而刺激的投資熱。這顯示出信貸緊縮的環(huán)境已經(jīng)形成。同日，發(fā)改委也公布了針對農(nóng)副產(chǎn)品價格上漲的干預措施。令外界感到了內(nèi)地通脹形勢嚴峻和政府與通脹進行斗爭的決心。

　　文章強調(diào)，這種同時利用金融和行政手段嚴厲干預經(jīng)濟的情況近年并不多見。

　　文章寫到，隨著去年人民幣升值和資產(chǎn)價格狂漲，內(nèi)地宏調(diào)已確定了“雙防”的政策目標，即防止經(jīng)濟增長從偏快轉(zhuǎn)向過熱，防止價格從結(jié)構(gòu)性上漲轉(zhuǎn)為全面的通脹。上述兩項措施出臺，表明宏調(diào)正按照既定的目標深入發(fā)展。人們注意到兩項措施在中國傳統(tǒng)節(jié)日春節(jié)之前出臺，蘊含了政府對節(jié)日期間物價上漲對民生影響的擔心。因為這個時段的價格水平對民眾全年消費心理的影響是非常微妙的。

　　文章指出，內(nèi)地正在通過一系列措施控制投資過熱，并逐步擠掉2006年至2007年資產(chǎn)價格狂漲帶來的泡沫。通脹不過是這一波投資和資產(chǎn)升值熱浪的后續(xù)反應。隨著資本市場冷卻和信貸緊縮，通脹升勢的動力將減少。但是從價格結(jié)構(gòu)性上漲到全面通脹不僅過程復雜，調(diào)控難度大，而且涉及經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和供求結(jié)構(gòu)的基礎調(diào)整，因此抑制通脹又是一個中長期的過程。這決定了宏觀管理上在信貸緊縮的情況下，調(diào)整結(jié)構(gòu)的總思路。

　　文章還稱，眾多證據(jù)表明，美國經(jīng)濟正陷入周期性衰退，其滯后效應將對今年各國和地區(qū)經(jīng)濟產(chǎn)生負面影響，中國亦是其中受影響較大的國家之一。為了應對這種局面，中國正在努力減少對外部經(jīng)濟、特別是美國經(jīng)濟的依賴，未來幾年中國經(jīng)濟有可能出現(xiàn)與美國經(jīng)濟不同步甚至反向發(fā)展的勢頭。中國有必要重新評估其人民幣匯改的方向和進度；加強對外投資的監(jiān)管，加大調(diào)整其出口結(jié)構(gòu)的力度，更重要的是擴大其內(nèi)需。在資本市場上，不特別依賴出口的產(chǎn)業(yè)板塊、實施進口替代的預期板塊以及消費品板塊將會有較好的成長。

　　文章最后指出，目前宏調(diào)的一個難點就是金融緊縮如何不導致消費需求下降。從這個意義上講，宏調(diào)進入了攻堅的階段。