“申草”成為上市公司打假專業(yè)戶

　　申草，曾經(jīng)并非是一個(gè)人的名字，而是一個(gè)群體——上海國(guó)家會(huì)計(jì)學(xué)院公司財(cái)務(wù)舞弊研究中心。這個(gè)團(tuán)體都用申草這個(gè)名稱對(duì)外發(fā)表文章。據(jù)悉，自2001年8月至今，該群體根據(jù)公開信息，已陸續(xù)發(fā)現(xiàn)近百家上市公司有舞弊之嫌。他們通過多個(gè)媒體，以包括“申草”等在內(nèi)的筆名，公開“質(zhì)疑”了數(shù)十家上市公司。自2005年9月以來，“申草”陸續(xù)公開發(fā)難榮華實(shí)業(yè)、亞盛集團(tuán)、西寧特鋼、*ST通金、悅達(dá)投資、廣東明珠、永生數(shù)據(jù)、甬成功；2006年，“申草”連續(xù)“扳倒”兩只大牛股G豐原、G天威。

　　對(duì)于申草所為，不少人熱烈鼓掌。有知名市場(chǎng)人士曾表示申草所為雖然未必能對(duì)造假形成足夠的威懾和遏制作用，畢竟也起到了一定的民主監(jiān)督作用，這也是對(duì)打假助了一臂之力。但業(yè)界也有不同看法，負(fù)面疑問包括，股價(jià)下跌給股民帶來的損失誰來承擔(dān)？誰來監(jiān)管申草等等。

　　記者昨天聯(lián)系申草，其成員之一鄭朝暉表示，該榜單是以他的研究成果為主體、個(gè)人視角的一個(gè)排行榜，是其本年度財(cái)務(wù)質(zhì)疑成果的一個(gè)縮影。

　　2007年，中國(guó)股市最牛的一年。經(jīng)驗(yàn)告訴我們，在股市一派繁榮的時(shí)候，上市公司要求改善財(cái)務(wù)數(shù)字的壓力更甚于平時(shí)，它們更傾向于在牛市布下一個(gè)又一個(gè)的財(cái)務(wù)“陷阱”。臨近年末,2007年度的“十大上市公司報(bào)表粉飾嫌疑排行榜”也新鮮出爐。

　　十家上市公司被指有粉飾報(bào)表嫌疑，這些公司涉嫌粉飾的金額少則上億，多則百億，有的公司還是行業(yè)龍頭，具有很大的市場(chǎng)影響力。

　　榜單的制造者申草，因近年來多次從上市公司公開信息入手發(fā)現(xiàn)并披露問題，被稱為“資本市場(chǎng)財(cái)務(wù)殺手”。盡管該榜單被申草稱為是他個(gè)人的一個(gè)“草根”排行榜，但依舊引起市場(chǎng)關(guān)注。

　　上榜公司至少有8家涉嫌財(cái)務(wù)造假

　　據(jù)了解，這一排行榜考慮了五個(gè)因素，分別是公司影響力、審計(jì)師影響力、報(bào)表粉飾可能性、報(bào)表粉飾性質(zhì)及報(bào)表粉飾金額，綜合考慮五個(gè)因素之后，排出十大上市公司報(bào)表粉飾嫌疑排行榜。

　　據(jù)申草表示，今年是大牛市，盡管財(cái)政部、證監(jiān)會(huì)也處罰了幾家公司，但這幾家公司財(cái)務(wù)造假事實(shí)都發(fā)生在以前年度，且情節(jié)基本不嚴(yán)重，今年的十大財(cái)務(wù)造假排行榜很難以監(jiān)管部門認(rèn)定為基礎(chǔ)，因此此次推出都是有報(bào)表粉飾嫌疑的公司，這更多是一種財(cái)務(wù)質(zhì)疑，是否真的造假未經(jīng)監(jiān)管部門認(rèn)定。

　　但申草同時(shí)表示，以其經(jīng)驗(yàn)判斷，上榜公司至少有8家涉嫌造假，清白的公司最多不會(huì)超過兩家。申草希望通過這個(gè)排行榜提醒相關(guān)上市公司的獨(dú)立董事、審計(jì)師及監(jiān)管部門要高度關(guān)注上榜公司的財(cái)務(wù)異常。值得關(guān)注的是，上榜公司的審計(jì)師大部分是國(guó)內(nèi)第一梯隊(duì)或第二梯隊(duì)的審計(jì)師。

　　此外，申草特別提醒投資者，上榜公司不一定沒有投資價(jià)值，故此榜單不構(gòu)成任何投資建議，只是提醒投資者，上榜公司有報(bào)表粉飾風(fēng)險(xiǎn)。

　　4家公司報(bào)表粉飾可能性100%

　　榜單顯示，10家上榜的上市公司分別是鄂爾多斯、東盛科技、億利科技、九發(fā)股份、方正科技、國(guó)能集團(tuán)、交大博通、湖北邁亞、海星科技、中國(guó)中鐵。這些公司涉嫌報(bào)表粉飾的金額都在億元級(jí)以上，鄂爾多斯、東盛科技兩家公司粉飾金額為10億元級(jí)。而中國(guó)中鐵則因違規(guī)回轉(zhuǎn)141億元的公積金導(dǎo)致虛減巨額的資產(chǎn)及凈資產(chǎn)，位列粉飾金額之首。記者注意到，盡管粉飾金額高居榜首，但中鐵的報(bào)表粉飾性質(zhì)是“錯(cuò)誤”，而其他9家公司均為“舞弊”。

　　5家公司粉飾金額在10億元以上,其中鄂爾多斯涉嫌虛構(gòu)存貨20億元。報(bào)告認(rèn)為，該公司自2000年以來存貨一直都在20多億元的高位盤整，2006年年底更飆升至34億元。同時(shí)，公司近幾年的資金非常緊張，債務(wù)壓力很大。經(jīng)分析，鄂爾多斯有虛構(gòu)存貨20億元的嫌疑。根據(jù)公司2007年第三季報(bào)，報(bào)告還懷疑公司有巨額的占用資金未還。

　　此外，國(guó)能集團(tuán)、交大博通、九發(fā)股份三家公司報(bào)表粉飾可能性是100%。國(guó)能集團(tuán)資產(chǎn)真實(shí)性多處存疑，報(bào)告分析該公司數(shù)億元的預(yù)付款乃是“空中樓閣”，從該公司12月5日發(fā)布公司治理專項(xiàng)活動(dòng)整改報(bào)告看，國(guó)能集團(tuán)的公司治理極不正常，公司高管屢屢變更，如會(huì)計(jì)、獨(dú)董2007年9月剛當(dāng)選10月就辭職，而且財(cái)務(wù)核算也極不規(guī)范，竟然有0.27億元在建工程沒有原始單據(jù)。

　　而欺詐上市、持續(xù)造假、現(xiàn)金陷阱成為交大博通不可回避的“三宗罪”。分析認(rèn)為該公司上市前三年收入及凈利有一半以上是假的，上市后持續(xù)造假。包括2004年虛增收入5000萬元，2005年巨虧原因不明，有可能掩飾以前年度造假事實(shí)。另兩家100%粉飾報(bào)表的公司東盛科技和九發(fā)股份，前者疑巨額財(cái)務(wù)窟窿尚未填補(bǔ)，后者涉嫌虛增利潤(rùn)，數(shù)量均超過10億元。(齊雁冰）