從投資角度看來，如果現(xiàn)金流尚充裕，此刻并不是外資戰(zhàn)略投資者套現(xiàn)投資的最佳時機

　　近日，外資解禁潮下，套現(xiàn)風(fēng)潮涌現(xiàn)。繼瑞銀集團(tuán)在解禁首日清空所持中國銀行H股、美國銀行以配售方式減持建行H股后，1月7日，李嘉誠旗下慈善基金的子公司Magnitico Holdings Limited計劃配售20億股中行H股，同時有消息傳出另有四家二級股東企圖減持。

　　若稱外資戰(zhàn)略投資者解禁期初滿的套現(xiàn)行為純屬其“后院起火”的“自補窟窿”，其套現(xiàn)亦屬當(dāng)初投資中資銀行風(fēng)險的正當(dāng)收益，然而李嘉誠的拋售套現(xiàn)則有些令人匪夷所思了。

　　“與美國銀行與瑞士銀行的套現(xiàn)盈利不同，李嘉誠當(dāng)初7.5億美元入資中行，此次預(yù)計可套現(xiàn)約5.24億美元，實際上是虧了。除非此基金或是他的資產(chǎn)本身出現(xiàn)債務(wù)危機，或者短期看空H股企圖二次抄底，亦可能會有更盈利的項目吸引他獲取超額利潤�！泵绹�格林證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、中國社科院專家孫飛教授對《中國企業(yè)家》記者分析。

　　雖然減持是配售給機構(gòu)投資者，不直接在二級市場賣出，但近日建行、工行、招行等銀行H股下跌無疑說明，在外資戰(zhàn)略投資者及李嘉誠的拋售影響下，不少中小投資者紛紛選擇賣出。“小股東的聯(lián)動效應(yīng)是肯定的，最直接是對信心的影響而看空后市。在當(dāng)前弱市階段，特別是李嘉誠這種重量級的套現(xiàn)行為，肯定會對大勢帶來不利影響�！睂O飛說。

　　全球金融市場在2009年伊始開始重新布局，美國銀行終于完成了飽受爭議的對美林證券194億美元的全股本收購，富國銀行也將曾美國第四大銀行的美聯(lián)銀行以127億美元納入麾下。據(jù)Bloomberg提供的最新數(shù)據(jù)顯示，中國工商銀行以1782億美元的市值排行世界第一，建設(shè)銀行、中國銀行則分別以1302億美元、1009億美元分列第二、第六。

　　毋庸置疑，中國金融機構(gòu)的海外上市之路與引資之路受到了外資戰(zhàn)略投資者的助推，西方資本同時將入股中國銀行業(yè)作為全球戰(zhàn)略布點的一個鋪墊，以尋求套現(xiàn)高額回報。進(jìn)入2009年，除美國銀行和瑞士銀行以外，隨著外資戰(zhàn)略投資者的股權(quán)解禁期相繼期滿，蘇格蘭皇家銀行、淡馬錫控股、亞洲開發(fā)銀行、三菱東京UFJ銀行、高盛、安聯(lián)也將相繼采取行動。

　　“從投資角度看來，如果現(xiàn)金流尚充裕，此刻并不是外資戰(zhàn)略投資者套現(xiàn)投資的最佳時機。全球金融市場來看，唯獨中國的銀行資本最充足，從現(xiàn)金為王角度看，現(xiàn)金流最好的也是中國的銀行。不過，鑒于金融危機的影響，其他外資戰(zhàn)略投資者在解禁期滿后，大都也會采取套現(xiàn)以補充資本金和流動性的行為�！睂O飛向記者分析稱。

　　由此看來，外資戰(zhàn)略投資者所持中資銀行股份實乃優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，且隨著金融危機的蔓延擴(kuò)散，外資銀行與中資銀行必將有長遠(yuǎn)的戰(zhàn)略合作，其選擇在解禁期初滿套現(xiàn)，實為渡過眼前的難關(guān)的無奈之舉�！敖鹑陲L(fēng)暴過后，中國是世界經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略高地，是境外資本的避風(fēng)港，雖然目前資本有所外流去救母體，但據(jù)我分析，今年春節(jié)過后特別是下半年，會有大量資本大舉回流中國�！睂O飛預(yù)測。 (文/《中國企業(yè)家》記者 吳瓊)

　　更多精彩內(nèi)容請關(guān)注財經(jīng)頻道