繼9月15日央行決定4年來首次下調貸款基準利率和中小金融機構存款準備金率后，10月8日，央行再次宣布從2008年10月15日起下調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點；從2008年10月9日起下調一年期人民幣存貸款基準利率各0.27個百分點，其他期限檔次存貸款基準利率作相應調整。

　　存款準備金率和存貸款利率是中央銀行最具影響力的貨幣政策工具，能直接調控貨幣供給。此次“雙降”，是自1999年底，央行近9年來首次下調所有存款類金融機構人民幣存款準備金率；自2002年2月，央行6年來首次下調人民幣存貸款基準利率。

　　央行再次下調貸款基準利率和存款準備金率，符合國家此前制定的“一保一控”政策，體現(xiàn)了政策的延續(xù)性，也顯示出更加注重“保增長”的政策傾向，對于保持我國經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展、提升市場信心意義重大。

　　此次央行“雙降”舉措全面考慮到國內外經(jīng)濟形勢的復雜因素。今年以來，世界經(jīng)濟形勢急劇變化，美國次貸危機不斷惡化，影響日益加深，對世界金融市場形成強烈的沖擊，國際經(jīng)濟增速放緩。在國內，許多經(jīng)濟學家也對下行的經(jīng)濟數(shù)據(jù)表示擔心。北京大學中國經(jīng)濟研究中心教授宋國青認為，從8月份到現(xiàn)在的情況來看，中國經(jīng)濟可能將走向通貨緊縮。北京航空航天大學教授任若恩認為，真正要擔心的是經(jīng)濟快速下滑以及通貨緊縮。如果不及時出臺有關措施，則經(jīng)濟下滑的趨勢需要更大的力度和更長的時間才能挽救回來。

　　拉動國民經(jīng)濟發(fā)展的“三駕馬車”承受著各種復雜因素的壓力，經(jīng)濟減速風險增大。在這種情形下，需要更加積極靈活的財政政策和貨幣政策來應對。對貨幣政策進行適時適度調整，就是為了加強企業(yè)的經(jīng)營能力，避免實體經(jīng)濟受到損傷。而近幾個月來貨幣政策的實施效果則為“雙降”提供了空間。8月份CPI增速明顯回落，廣義貨幣供應量(M2)增速也處于此前近3個月以來最低水平，都表明前期政策對抑制通脹產(chǎn)生了積極作用。9月份CPI等經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布在即，央行“提前”出招，顯示通脹壓力或有減緩。而國務院決定暫時停征利息稅，意在補償居民因降息遭受的利息損失，用增加收入對抗物價壓力，表明控制通脹作為調控目標并無改變。系列舉措體現(xiàn)出政府確保經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展的決心，也顯示出財稅調控與金融調控的及時配合。

　　而從全球范圍看，美國金融危機正向全球蔓延，各國新一輪降息行動業(yè)已展開。中國此時加入降息陣營，也是為了面對國際經(jīng)濟金融正在經(jīng)歷的嚴重挑戰(zhàn)，審時度勢，采取靈活審慎的經(jīng)濟政策，應對復雜局面，保持國民經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展。

　　前不久央行新聞發(fā)言人明確表態(tài)，在穩(wěn)定金融市場方面，希望世界各國齊心協(xié)力，克服困難，共同維護國際金融市場穩(wěn)定。為了避免和減少美國金融危機對中國的影響，人民銀行和有關監(jiān)管部門已經(jīng)制定了各項應對預案，并有信心、有條件、有能力維護中國經(jīng)濟發(fā)展和金融穩(wěn)定，為世界經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展作出貢獻。

　　因此，專家們認為，央行在這個時間再降“兩率”，也是應對全球金融危機，共同維護國際金融市場穩(wěn)定的舉措。從政策出臺的時機選擇、力度看，充分體現(xiàn)了央行面對復雜國際形勢所采取的積極應對態(tài)度。

　　顯然，面對國際國內諸多不利因素，央行此次降息是多方面考慮的結果，也體現(xiàn)出金融宏觀調控的預見性、針對性和靈活性。(谷秀軍)