有分析人士認為，中國經(jīng)濟增長速度在奧運后會進一步放緩，而海外機構(gòu)卻看得比較樂觀。日前，多家海外機構(gòu)發(fā)表報告稱，在奧運會后，伴隨著一些刺激經(jīng)濟增長政策的出臺，中國經(jīng)濟及調(diào)整了大半年的A股可望復蘇。

　　無需對增長放緩過分悲觀

　　美林證券發(fā)表研究報告稱，中國經(jīng)濟增長正在放緩，這是不爭的事實，但不必對此過度擔心。美林相信，在奧運會后中國經(jīng)濟會再度走強。宏觀經(jīng)濟的政策已經(jīng)微調(diào)為擴張型，但通脹仍是中國經(jīng)濟面臨的一大風險。

　　美林證券認為，奧運會對中國第三季度生產(chǎn)和需求的負面影響非常小，預期奧運后一些被壓抑的需求將反彈，而不會出現(xiàn)大家擔心的奧運會后的疲軟。美林預期，今年下半年中國經(jīng)濟將有10.4%的增長。

　　美林估計，奧運會將使中國第三季度的生產(chǎn)和投資增長下降1.2個百分點，如果將這1.2個百分點加到7月份14.7%的工業(yè)產(chǎn)出增長率，其增長率為15.9%，與之前兩個月的16.0%基本持平。美林同時表示，中國的服務業(yè)將受益于奧運會，7月份的零售銷售增長仍然強勁，出口增長也有所反彈。因此，美林表示，中國經(jīng)濟增長的確在放緩，但也無需過于悲觀。

　　期待刺激性政策出臺

　　美林預期奧運會后，將有更多刺激經(jīng)濟增長的財政政策出臺，包括支持經(jīng)濟中期增長的擴張型政策和結(jié)構(gòu)性改革。

　　美林表示，中國防范經(jīng)濟增長放緩的能力被低估了。一個務實和支持經(jīng)濟增長的政府，將會為短期經(jīng)濟增長鋪平道路，但可能要付出通脹的代價。盡管第三季度CPI升幅會有所回落，但通脹仍是一大風險，美林預期，第四季度的CPI將再度回升。

　　摩根大通中國證券市場部董事總經(jīng)理兼主席李晶也表示，內(nèi)地機構(gòu)投資者普遍預期奧運會后，將出臺一系列有針對性的刺激經(jīng)濟增長的調(diào)控政策。她認為，政府可以采取的措施包括：增加財政在基礎(chǔ)設(shè)施上的投資；拓寬企業(yè)融資渠道舒緩融資壓力；采取措施增加家庭可支配收入；進一步放開能源價格等。

　　A股正在筑底

　　今年以來中國內(nèi)地股市已經(jīng)下跌了54%，由于擔心GDP增長出現(xiàn)連續(xù)四個季度的放緩，投資者情緒非常低落。

　　李晶表示，經(jīng)過了今年以來的大幅調(diào)整，A+H股的A、H股價差8月12日創(chuàng)出了18%的歷史新低。而在2007年10月的高峰時，A股的平均市盈率為52.8倍，經(jīng)歷了大半年的調(diào)整，市盈率回落到了18.7倍。

　　她指出，政府出手救市被認為是對投資者信心最直接的支持。目前呼聲最高的兩項措施是進一步下調(diào)股票交易印花稅和創(chuàng)設(shè)市場平準基金。而政府下半年如果有針對性地推出一些支持經(jīng)濟增長的措施，將有助于市場信心的恢復。(記者 郭 蕾)