股市與經(jīng)濟(jì)不僅僅是簡(jiǎn)單的“晴雨表”關(guān)系，它對(duì)經(jīng)濟(jì)也會(huì)有反作用。股市健康繁榮，能對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生正向推動(dòng)作用，否則，會(huì)產(chǎn)生反向阻礙作用

　　表弟的期房交房了，但拿著鑰匙，他卻直犯愁。

　　原來(lái)，表弟去年6月入市，不到半年就賺了40%。沖動(dòng)之下，他把裝修的幾萬(wàn)元全都投進(jìn)股市。結(jié)果大盤(pán)暴跌，他不僅沒(méi)保住去年的“戰(zhàn)果”，連本金都虧了30%�！跋胂蛴H戚朋友借錢(qián)，但他們也大多被套牢。沒(méi)辦法，裝修只好先放一放了�！�

　　表弟的煩惱還不止于此：“現(xiàn)在幾乎不下館子吃飯，春暖花開(kāi)的也不去旅游了。你想，賬里的錢(qián)天天縮水，手頭的活錢(qián)又不多，哪敢放手消費(fèi)�。　�

　　表弟的窘境，從一個(gè)側(cè)面反映出股市對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響。人們常說(shuō)，股市是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的晴雨表。也就是說(shuō)，從長(zhǎng)期看，股市的漲跌起伏反映經(jīng)濟(jì)發(fā)展的好壞快慢，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的狀況也決定著股市的基本走勢(shì)。然而，股市與經(jīng)濟(jì)的關(guān)系，還不僅僅是簡(jiǎn)單的“晴雨表”關(guān)系，它對(duì)經(jīng)濟(jì)也會(huì)有反作用。股市健康繁榮，能對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生正向推動(dòng)作用，否則，會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生反向阻礙作用。

　　這是因?yàn)�，從居民層面看，股市的�?cái)富效應(yīng)關(guān)乎居民消費(fèi)。股價(jià)的變動(dòng)會(huì)引起投資者財(cái)富的變動(dòng)，進(jìn)而導(dǎo)致其消費(fèi)的變動(dòng)，一般來(lái)說(shuō)，股價(jià)上升會(huì)刺激消費(fèi)，下跌則會(huì)抑制消費(fèi)，這就是財(cái)富效應(yīng)。最近一段時(shí)間，在多種因素的共同作用下，滬深股市大幅震蕩，已經(jīng)產(chǎn)生了負(fù)的財(cái)富效應(yīng)。AC尼爾森公司對(duì)中國(guó)股民的調(diào)查顯示，75%的受訪者計(jì)劃減少娛樂(lè)方面的支出，68%的人計(jì)劃減少出去就餐的次數(shù)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)也表明，一季度消費(fèi)者信心指數(shù)比去年四季度回落1.7個(gè)百分點(diǎn)。回想去年股市走強(qiáng)時(shí)，投資者笑逐顏開(kāi)，賺的多的買(mǎi)車(chē)買(mǎi)房，賺的少的請(qǐng)客吃飯，正的財(cái)富效應(yīng)增強(qiáng)了居民的消費(fèi)信心，也助推著消費(fèi)需求加速前行。今后，要增強(qiáng)消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用，還應(yīng)當(dāng)促進(jìn)股市穩(wěn)定健康發(fā)展，增加老百姓的財(cái)產(chǎn)性收入。

　　從企業(yè)層面看，股市的相關(guān)功能關(guān)乎企業(yè)發(fā)展。股市有籌集資金的功能，可以將社會(huì)閑置資金集中起來(lái)，形成巨額的、可供長(zhǎng)期使用的資本，為企業(yè)成長(zhǎng)“輸血”，也為經(jīng)濟(jì)發(fā)展助力。股市穩(wěn)定健康，能使更多企業(yè)上市融資，去年我國(guó)股市的融資額就達(dá)到歷史最高水平，上海證交所的融資規(guī)模名列世界第三。相反，股市動(dòng)蕩、投資者信心不足，會(huì)增加企業(yè)融資難度。且不說(shuō)前些年熊市時(shí)，股市的融資功能基本喪失，就說(shuō)剛剛過(guò)去的3月，由于股指大跌20.14%，創(chuàng)下1994年7月以來(lái)的最高紀(jì)錄，整整一個(gè)月，滬深股市只發(fā)行了一只小盤(pán)股。

　　此外，股市有優(yōu)化資源配置功能，效益好、有發(fā)展前景的企業(yè)能獲得融資和再融資，不斷加快發(fā)展，業(yè)績(jī)差、前途黯淡的企業(yè)往往難以繼續(xù)籌集資金，逐漸衰落或被前者并購(gòu)，這樣一來(lái)，有利于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。如果股市傷痕累累、病病歪歪，就會(huì)使投資者逐漸遠(yuǎn)離市場(chǎng)，融資和再融資舉步維艱，不利于資金的優(yōu)化配置。股市還有轉(zhuǎn)換機(jī)制功能，無(wú)論上市改制，還是來(lái)自股東、市場(chǎng)等方面的監(jiān)督，都有利于企業(yè)轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)機(jī)制。如果股市萎靡不振，連上市都會(huì)成為難題，更別說(shuō)發(fā)揮轉(zhuǎn)換機(jī)制功能了。

　　從銀行層面看，股市的分散風(fēng)險(xiǎn)功能關(guān)乎金融穩(wěn)定。股市能將企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分散給千千萬(wàn)萬(wàn)個(gè)投資者，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的社會(huì)化。只有讓股市穩(wěn)定健康發(fā)展，才能不斷擴(kuò)大直接融資比重，逐步改變企業(yè)融資過(guò)于依賴(lài)銀行的現(xiàn)狀，降低銀行體系的風(fēng)險(xiǎn)。

　　這些年，我國(guó)股市從無(wú)到有、從小到大，與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的相關(guān)度越來(lái)越高。對(duì)這樣一個(gè)作用巨大的市場(chǎng)，這樣一個(gè)歷經(jīng)曲折重獲新生的市場(chǎng)，相關(guān)各方應(yīng)當(dāng)精心呵護(hù)，倍加珍惜，努力使其成為經(jīng)濟(jì)的“助推器”，決不能讓它成為“絆腳石”，拖累國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。（田俊榮）