國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示，今年1月居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)同比上漲7.1%，創(chuàng)下1997年來(lái)單月新高，其中，食品價(jià)格上漲18.2%，消費(fèi)品價(jià)格上漲8.5%。而日前公布的工業(yè)品出廠價(jià)格(PPI)高達(dá)6.1%的漲幅，亦創(chuàng)下三年以來(lái)的新高。這意味著，國(guó)內(nèi)外諸多因素的共同作用，使我國(guó)物價(jià)上漲呈加速態(tài)勢(shì)，穩(wěn)定物價(jià)已經(jīng)成為當(dāng)前經(jīng)濟(jì)工作的重中之重。

　　在此背景下，有跡象表明，人們面對(duì)物價(jià)的信心似乎也正在動(dòng)搖。有經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)，2008全年中國(guó)CPI上漲5%-5.5%；甚至有學(xué)者發(fā)出惡劣天氣或?qū)⒁�致惡性通貨膨脹的�?dān)憂。

　　這些擔(dān)憂是可以理解的。但筆者認(rèn)為，不應(yīng)將短期物價(jià)異常波動(dòng)刻意同中國(guó)的通脹形勢(shì)聯(lián)系起來(lái)，刺激公眾本已脆弱的通脹預(yù)期，并最終導(dǎo)致成本高昂的反通脹政策。

　　不應(yīng)夸大當(dāng)前物價(jià)波動(dòng)

　　在CPI創(chuàng)出新高之后，諸多機(jī)構(gòu)都預(yù)測(cè)一季度后兩個(gè)月物價(jià)形勢(shì)將持續(xù)惡化，二三月份甚至?xí)�連創(chuàng)新高。就2月份而言，對(duì)CPI的流行預(yù)測(cè)是同比增長(zhǎng)8%左右，高盛進(jìn)而認(rèn)為有達(dá)到兩位數(shù)的可能。

　　當(dāng)前物價(jià)上升壓力的確很大，上述預(yù)測(cè)也具有其合理性。但筆者想強(qiáng)調(diào)的是，從宏觀調(diào)控的角度看，各界不應(yīng)夸大當(dāng)前物價(jià)的異常波動(dòng)，將短期現(xiàn)象長(zhǎng)期化。

　　首先，無(wú)論基于何種推斷，認(rèn)為中國(guó)有發(fā)生惡性通貨膨脹的論點(diǎn)是輕率的。惡性通脹的標(biāo)準(zhǔn)一般是20%以上的物價(jià)上漲，至少也是兩位數(shù)的上漲。即便是再大膽的預(yù)測(cè)，也尚未說(shuō)過(guò)中國(guó)的物價(jià)會(huì)惡化到這個(gè)地步。因而，放言惡性通脹或?qū)⒊龌\，其出發(fā)點(diǎn)并非站在一個(gè)嚴(yán)謹(jǐn)和學(xué)術(shù)的立場(chǎng)。

　　其次，物價(jià)近期會(huì)明顯上漲是因?yàn)樵趧傂孕枨笤黾拥耐瑫r(shí)，供給面也受到了沖擊，而這兩方面隨著節(jié)日和雨雪天氣的結(jié)束而得以緩解。顯然，春節(jié)期間的集中性需求將沖高回落。在當(dāng)前物價(jià)上漲中，最為明顯的是新鮮果蔬類，這顯然是因?yàn)楫?dāng)前調(diào)運(yùn)難度較大引起的。供應(yīng)鏈的暫時(shí)性堵塞，并不意味著供給量的實(shí)質(zhì)性減少，供給沖擊因而只具有短期效果�？梢灶A(yù)期，一旦供給渠道恢復(fù)正常，翹尾因素影響結(jié)束，積累的供給量將有力平抑漲價(jià)態(tài)勢(shì)。

　　最后，短期波動(dòng)不會(huì)改變?nèi)�年物價(jià)的回落趨勢(shì)。去年中國(guó)CPI同比上漲4.8%，達(dá)到近年來(lái)的較高水平。因國(guó)際大宗商品價(jià)格高企、國(guó)內(nèi)工資水平上漲，今年的物價(jià)雖仍有壓力，但緊縮的貨幣政策將在整體上限制物價(jià)上漲的蔓延，漲價(jià)以來(lái)生豬等物品的生產(chǎn)周期就將完成，政府對(duì)部分商品供應(yīng)的刺激性措施也將擴(kuò)大生產(chǎn)，這也將緩解結(jié)構(gòu)性物價(jià)上漲。

　　宏觀調(diào)控不應(yīng)反應(yīng)過(guò)度

　　年初的物價(jià)上漲主要是暫時(shí)性的，源于個(gè)別部門的供求匹配上，這不構(gòu)成強(qiáng)化宏觀調(diào)控的理由。對(duì)貨幣政策尤其如此。貨幣政策應(yīng)著眼于長(zhǎng)期，著眼于趨勢(shì)。筆者認(rèn)為，全年物價(jià)同比將有所回落并不會(huì)因近期物價(jià)的異常變化而改變，如果這一判斷成立，那么就不應(yīng)該對(duì)現(xiàn)行的貨幣政策作出明顯改變。本質(zhì)上而言，貨幣政策基本上是一刀切式的調(diào)控手段，并且具有相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)滯，這些特點(diǎn)決定了即便貨幣政策加大緊縮力度，也不是應(yīng)對(duì)當(dāng)前局面的正確措施，效力有限。

　　宏觀調(diào)控本質(zhì)上不是要熨平任何一次異常波動(dòng)。一般而言，貨幣政策要在3-6個(gè)月才能發(fā)揮作用，因?yàn)楫?dāng)前的物價(jià)上漲是短期的，那么貨幣政策的過(guò)度反映將會(huì)造成矯枉過(guò)正的風(fēng)險(xiǎn)。

　　從全年來(lái)看，緊縮的貨幣政策當(dāng)然是全年的主旋律，不過(guò)，即便是未來(lái)再次加息，也不能理解為是對(duì)近期物價(jià)上漲的反映，而應(yīng)該理解成基于未來(lái)通脹壓力的考量。實(shí)際上，從金融的角度出發(fā)，應(yīng)保證物價(jià)上漲部門的資金需要，而不是通過(guò)緊縮對(duì)它們的生產(chǎn)構(gòu)成打壓，以便能夠恢復(fù)災(zāi)后重建。

　　避免物價(jià)上漲的長(zhǎng)期化

　　雖然，最近的物價(jià)上漲是異常的，但也可能通過(guò)強(qiáng)化通脹預(yù)期而使得這種影響固定化。我們應(yīng)采取必要的措施避免因短期因素所導(dǎo)致的物價(jià)上漲長(zhǎng)期化的趨勢(shì)。筆者認(rèn)為，當(dāng)前最主要的不是啟動(dòng)更加嚴(yán)厲的宏觀調(diào)控，而是應(yīng)加強(qiáng)更為靈活的“微觀”調(diào)控。

　　對(duì)于一看見(jiàn)物價(jià)上漲就建議緊縮貨幣的人來(lái)說(shuō)，錯(cuò)在誤把宏觀調(diào)控手段當(dāng)做微觀調(diào)控手段來(lái)用了。最近物價(jià)的異常上漲主要微觀領(lǐng)域里面，正確的調(diào)控手段應(yīng)該是微觀的。比如，盡快疏通運(yùn)輸渠道，降低農(nóng)副產(chǎn)品城鄉(xiāng)流通的各種成本，降低農(nóng)貿(mào)市場(chǎng)的管理費(fèi)用等等。現(xiàn)在的主要問(wèn)題不是農(nóng)副產(chǎn)品短缺，而是運(yùn)輸問(wèn)題。這些措施已開(kāi)始啟動(dòng)，筆者建議應(yīng)該加大力度。必要的時(shí)候，應(yīng)該加大財(cái)政支持的力度，甚至對(duì)運(yùn)輸和農(nóng)戶實(shí)行價(jià)格補(bǔ)貼，鼓勵(lì)將供應(yīng)和需求更好更快的匹配起來(lái)。

　　與建議緊縮調(diào)控相比，一個(gè)更危險(xiǎn)的政策工具是更加嚴(yán)格地實(shí)行價(jià)格管制，并使其長(zhǎng)期化。此前，為保障物價(jià)穩(wěn)定，政府啟動(dòng)了臨時(shí)性價(jià)格管制，管制的范圍從能源和公用事業(yè)拓寬到部分食品部門�，F(xiàn)在，果蔬價(jià)格上漲迅猛，價(jià)格管制有進(jìn)一步向這個(gè)領(lǐng)域延伸的信號(hào)。

　　價(jià)格管制不應(yīng)管得過(guò)死。從穩(wěn)定通脹預(yù)期角度看，臨時(shí)性價(jià)格管制是必要的。從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度，價(jià)格管制一旦啟動(dòng)，就將面臨長(zhǎng)期化的風(fēng)險(xiǎn)，除非在管制期，政府能夠鼓勵(lì)供應(yīng)或者寄希望于需求有所下降。筆者認(rèn)為，應(yīng)該將價(jià)格管制限制在物價(jià)異常上漲方面，這樣，在異常波動(dòng)消失之后，市場(chǎng)價(jià)格將回落，價(jià)格管制也就可以順勢(shì)解除。如果價(jià)格管制超過(guò)了異常波動(dòng)，那么，即便異常波動(dòng)結(jié)束，物價(jià)管制還是無(wú)法解除，因?yàn)槭袌?chǎng)價(jià)格仍會(huì)高于管制價(jià)格。這一點(diǎn)不得不防。

　　作者認(rèn)為，在諸多因素的共同作用下，當(dāng)前物價(jià)上升壓力的確很大，但從宏觀調(diào)控的角度看，各界不應(yīng)夸大當(dāng)前物價(jià)的異常波動(dòng)，將短期現(xiàn)象長(zhǎng)期化。

　　從全年來(lái)看，緊縮的貨幣政策當(dāng)然是主旋律，因?yàn)槲覀儽仨毑扇∮辛Φ拇胧┍苊庖蚨唐谝蛩厮鶎?dǎo)致的物價(jià)上漲長(zhǎng)期化。同時(shí)我們也應(yīng)看到，最近物價(jià)的異常上漲主要存在于微觀領(lǐng)域里面，所以，當(dāng)前最主要的不是啟動(dòng)更加嚴(yán)厲的宏觀調(diào)控，而是應(yīng)加強(qiáng)更為靈活的“微觀”調(diào)控。(傅勇）