關(guān)鍵詞：收購 主角：中國平安 深發(fā)展

　　平安“聯(lián)姻”深發(fā)展 旗下銀行再添丁

　　點評：2009年6月12日，又一則重磅消息震動了我國銀行業(yè)。中國平安保險(集團(tuán))股份有限公司將認(rèn)購深圳發(fā)展銀行定向增發(fā)的至少3.70億但不超過5.85億股的新股。

　　與此同時，中國平安將在不遲于2010年12月31日前收購目前深發(fā)展第一大股東新橋投資所持有的深發(fā)展16.76%的股份(增發(fā)前)。交易完成后，中國平安合計持有不超過深發(fā)展增發(fā)后總股本的30%，成為其第一大股東。

　　對于此次收購，參與各方均表示，這是一次強強聯(lián)合、優(yōu)勢互補、三方互贏的合作，可以實現(xiàn)戰(zhàn)略、財務(wù)、協(xié)同效益三方面的互利多贏，對交易各方帶來長遠(yuǎn)利益。相信此項交易的順利實施對進(jìn)一步推動中國資本市場的穩(wěn)健發(fā)展，對中國金融、保險業(yè)的改革創(chuàng)新都將具有重要意義。

　　作為一家綜合性金融服務(wù)集團(tuán)，中國平安業(yè)務(wù)包括保險、銀行和投資三大塊。中國平安做大做強銀行業(yè)務(wù)的“野心”早已表露無遺。平安銀行作為一家跨區(qū)域經(jīng)營的股份制商業(yè)銀行，總資產(chǎn)超過1300億元。

　　展望：似乎這一重大事件仍需好事多磨。從深發(fā)展傳出的最新消息顯示，中國平安擬與公司第一大股東新橋集團(tuán)簽署補充協(xié)議，將原股份購買協(xié)議的最后終止日延長至2010年4月30日。

　　關(guān)鍵詞：IPO 主角：城商行

　　眾城商行搶跑IPO

　　盤點：即將過去的2009年，對于各地的城商行來說仍是忙碌的一年。為應(yīng)對金融危機的沖擊，各家城商銀行紛紛擴充資本、跨區(qū)域經(jīng)營。與此同時，努力籌備力爭盡早實現(xiàn)IPO夢想，依然是它們的終極目標(biāo)。今年以來，全國各地城商行消息頻出，好不熱鬧�；蛟鲑Y擴股，或更名改制，抑或股權(quán)拍賣，在貫穿其中的則是為了一個目標(biāo)——登陸A股市場。

　　而IPO的良好愿景，也讓各家城商銀行的股權(quán)成為了被市場熱搶的“香餑餑”。在不久前杭州銀行的增發(fā)行動中，其每股13元增發(fā)價不但較“底價”相比溢價幅度達(dá)30%，而且同時吸納了外資銀行、大型國有企業(yè)和本地民營企業(yè)參股，這在國內(nèi)城市商業(yè)銀行中尚屬首次。

　　在此次增發(fā)中，中國人民保險集團(tuán)、中國人壽保險股份有限公司、中國人民財產(chǎn)保險股份有限公司、華能資本服務(wù)公司等5家央企共增持該行2.26億股股份，占此次增發(fā)股份數(shù)的64.5%。作為國內(nèi)大型保險公司首次共同投資的一家中小銀行，杭州銀行的吸引力由此可見一斑。

　　盡管各地銀行上市熱情高漲，目前擺在這些銀行面前的上市之路仍很不平整。在北京銀行、寧波銀行等城商行上市后，目前的城商行上市步伐已停滯多時，這充分體現(xiàn)出監(jiān)管對于這類公司上市政策的緊慎態(tài)度。

　　展望：目前，A股IPO早已重啟，各家城市商業(yè)銀行也已摩拳擦掌。當(dāng)眾多地方商業(yè)銀行紛紛將上市掛在嘴邊之際，此時距寧波銀行、北京銀行等城市商業(yè)銀行登陸已逾兩年，而在此期間竟未有一家城商行順行IPO發(fā)行。在新的一年中，眾多已更名改制的城商行誰能在這輪IPO的搶跑中率先“沖線”，A股市場中能否迎來新的上市銀行，均將在2010年得到答案。

　　關(guān)鍵詞：解禁 主角：上市銀行

　　迎來銀行股解禁高峰年

　　盤點：2009年無疑是各家已上市銀行的解禁高峰，一年中接連數(shù)月“解禁”王均由上市銀行占據(jù)。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2009年A股市場共有6888億股解禁，其中銀行股為4150億股，占所有解禁市值的58%。其中，權(quán)重股工商銀行有2360億股解禁，中國銀行則有1713億股，不過，其解禁股東均為財政部和匯金公司，出售股票的可能性較小。工行、中行、招行眾多銀行的限售股大量解禁，對于證券市場又是一種考驗。

　　值得注意的是，盡管巨量限售股正式解禁，但由于大商業(yè)銀行其解禁股東均為財政部和匯金公司，出售股票的可能性較小。以中國銀行為例，該股在解禁當(dāng)日卻出奇平靜，股價不跌反漲。“這主要得益于市場對其解禁的理性判斷。”

　　展望：與2008年和2009年上半年“大小非”唱絕對主角不同的是，明年將迎來首發(fā)限售股的解禁洪峰。2010年A股市場共有45342億元的首發(fā)限售股上市流通，占全年總數(shù)的比例達(dá)到78%。其中，于2010年10月27日上市滿3年的工商銀行首發(fā)原股東限售股將上市流通，解禁規(guī)模高達(dá)2360億股，位居首位。但由于匯金公司不減持的表態(tài)，估計工行來自大股東的減持壓力要小的多。

　　關(guān)鍵詞：銀信合作 主角：信貸類信托產(chǎn)品

　　銀信合作激情被點燃

　　點評：2008年的經(jīng)濟低谷讓很多人的理財意識被喚醒，公募基金“一對多”、陽光私募、券商小集合等各式理財產(chǎn)品，尤其是高端的理財產(chǎn)品在市場里拼殺激烈。

　　激烈的競爭使得那些原本“曲高和寡”的信托產(chǎn)品開始懂得營銷的重要性，銀行的眾多網(wǎng)點和營銷能力成為了其青睞的首選，于是“銀信合作”的激情在2009年被徹底點燃。

　　今年的A股市場走出了一波“小�！毙星�，IPO開閘、創(chuàng)業(yè)板開板使眾多投資者嗅到了商機。這不但帶火了證券投資信托產(chǎn)品更帶火了私募基金。陽光私募一直以來都是股市掘金的高手，但由于其非公開性質(zhì)使得手中的資源有限。與此相反，銀行坐擁大量高端客戶，無奈其產(chǎn)品卻不夠“性感”。于是TOT性質(zhì)的銀信合作產(chǎn)品應(yīng)時而生。光大銀行，中國郵政儲蓄銀行都紛紛聯(lián)手著名私募推出理財產(chǎn)品，為投資者分享私募投資提供一條獨特的途徑。

　　相較證券，還有一類銀信合作產(chǎn)品更為“兇猛”。由于經(jīng)濟復(fù)蘇，大量的企業(yè)，尤其是中小企業(yè)需要信貸資金的支持。雖然今年銀行創(chuàng)下天量的信貸規(guī)模，但依舊有一些領(lǐng)域沒有覆蓋。尤其是當(dāng)3，4季度信貸開始放緩，更多饑渴的企業(yè)依舊需要資金。信托平臺靈活的渠道在此刻大顯身手，信貸類銀信合作產(chǎn)品成為寵兒。

　　由于信貸類銀信合作產(chǎn)品的持續(xù)火熱，在銀行信貸量大的時候并不凸現(xiàn)，但當(dāng)四季度信貸開始收縮時，其就顯得不那么和諧了。數(shù)據(jù)顯示，11月新增貸款為2948億元。而同期通過銀信合作信貸理財產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模就高達(dá)1600億元。市場傳聞，一份名為《關(guān)于加強信托公司主動管理能力有關(guān)事項的通知(討論稿)》已經(jīng)下發(fā)，火熱一年的信貸類產(chǎn)品可能在不久后被叫停。

　　展望：明年的信貸規(guī)�？赡芤琅f會保持在一定水平，證券市場按照目前的預(yù)計也將持續(xù)火熱。銀信合作的溫度在短期內(nèi)應(yīng)該不會降溫。但是按照監(jiān)管層的意思，明年的銀信合作可能會將重點回歸到資產(chǎn)管理，以求得專業(yè)化發(fā)展。(記者 呂 東 張藝良)