解說：滬深股市低位創(chuàng)下天量，周四跌幅超過3%，股市動(dòng)向是否牽動(dòng)政策神經(jīng)？《今日觀察》正在評論。

　　主持人(王小丫)：大家好！這里是《今日觀察》，今天我們要關(guān)注的是本周大幅調(diào)整的股市。對于大多數(shù)股民來說，本周的股市的顏色是綠色的，心情可能是黑色的。繼周二天量下跌之后，股指在周四、周五持續(xù)下挫，到今天收盤的時(shí)候，滬指報(bào)收在3096點(diǎn)，一周累積下跌了212點(diǎn)，那么這個(gè)跌幅是超過了6%，創(chuàng)下了近四個(gè)月以來最大的周跌幅。那么是什么導(dǎo)致了這一輪的大跌？那么這一輪的大跌，是否又會(huì)反過來影響到宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)整呢？我們今天將就此展開評論。

　　兩位評論員是張鴻和馬光遠(yuǎn)，同時(shí)請大家登陸央視網(wǎng)、新浪網(wǎng)、搜狐網(wǎng)和騰訊今日話題發(fā)表您的觀點(diǎn)和建議，稍候我們可能會(huì)關(guān)注到您的留言。

　　首先，我們還是來了解一下本周股市的波瀾。

　　解說：A股今天再現(xiàn)下挫，滬指下跌74點(diǎn)，失守3100點(diǎn)，跌幅2.36%。深指下跌411點(diǎn)，跌幅3.09%，本周我國A股出現(xiàn)了連續(xù)三天深幅震蕩。

　　24日，滬深股市尾盤突現(xiàn)跳水行情，上證綜指跌破3300點(diǎn)，與深市同步出現(xiàn)3%左右的較大跌幅，由于拋盤大量涌出，滬深兩市當(dāng)日成交量分別達(dá)到2951億元和1814億元，總量超過4700億元，其中深市創(chuàng)下了有史以來的單日最大成交量。

　　25號(hào)，滬深股市雙雙反彈，卻漲幅均在2%以上，創(chuàng)業(yè)板也隨大盤上行集體走強(qiáng)。

　　26號(hào)，滬深股市再現(xiàn)大幅下挫，兩市股指跌幅均達(dá)到3%以上，伴隨股指下挫，兩市當(dāng)日成交大幅放大，分別成交2591億元和1655億元，總量接近4300億元，較前一交易日增加近兩成。

　　有市場分析認(rèn)為，受銀行股持續(xù)走低，迪拜面臨主權(quán)債務(wù)違約，民生銀行H股上市首日破發(fā)，即擴(kuò)容壓力增大等因素影響，滬指創(chuàng)近三個(gè)月來最大跌幅。

　　近期，市場資金面壓力也在加大。 截至25日，累計(jì)有66家公司的IPO批而未發(fā)，預(yù)計(jì)融資需求高達(dá)346億元，還有54家上市公司的再融資批而未發(fā)，也有幾百億元的融資規(guī)模。

　　股市對誰過敏？

　　主持人：今天收盤的時(shí)候，我在想可能很多股民的心情都特別不好，頭兩天大家會(huì)覺得這是在震蕩當(dāng)中可能還會(huì)上升，但是今天已經(jīng)跌破到了3100點(diǎn)了，那兩位評論員你們覺得，在大家都沒有心理準(zhǔn)備的時(shí)候，這一番的大跌究竟是因?yàn)槭裁矗?/p>

　　張鴻：的確是很多人都沒有心理準(zhǔn)備，如果我們回憶一下，上周五我們要是在這個(gè)時(shí)間做節(jié)目的話，會(huì)發(fā)現(xiàn)很多人對本周的行情是樂觀的。

　　主持人：對。

　　張鴻：因?yàn)槟莻�(gè)時(shí)候的確很多機(jī)構(gòu)看漲的比看跌的要多得多。然后我們再看那些市場人士，我們?nèi)シ�一下那個(gè)時(shí)候的新浪、搜狐等等這些網(wǎng)站的一些知名的財(cái)經(jīng)博客會(huì)發(fā)現(xiàn)，有這樣的一些詞叫“反復(fù)震蕩中繼續(xù)向上”、“絕對是最佳買點(diǎn)已經(jīng)到了”、“年底的大行情”等等等等，全是這樣的詞，即使在本周二出現(xiàn)天量下跌以后，還有這樣的詞，就是“一定要迎接大反攻，暴跌是好事”，然后引用巴菲特的“恐懼的時(shí)候一定要貪婪”等等等等，就是樂觀的情緒彌漫。還有一個(gè)指標(biāo)，是特別能代表這種樂觀情緒的，就是開戶數(shù)，上一周的基金的新增開戶數(shù)是多少呢？連續(xù)突破了6萬、7萬、8萬，比上上一周增長了44%，將近一半，然后咱們再來看這個(gè)股市，就是股民的這個(gè)開戶數(shù)，A股是增長了18.34%，就是五分之一，B股更牛，增了二倍，增長了200%多，這樣A、B股總數(shù)已經(jīng)是1.3億，將近1.4億，這是什么概念呢，就是每10個(gè)中國人當(dāng)中，就有一個(gè)人開了賬戶在炒股。

　　主持人：也就是說，大家覺得機(jī)會(huì)來了。

　　張鴻：對，所以很多人，一定是對本周的這個(gè)大跌是意外的，但是這種意外并不影響它大跌以后，市場能夠找到理由說，哎，它為什么下跌了，無非就是比如說資金可能緊張，比如說央行也在回籠資金，然后可能國資委在要求央企也要年底回籠資金，同時(shí)供應(yīng)在增加，股票的供應(yīng)在增加，包括這個(gè)新發(fā)行的這個(gè)股票，IPO的速度在增加，然后增發(fā)、配股等等這些速度也在增加，整個(gè)的下來，我大概算了一下，這個(gè)資金的缺口大概有好幾千億的缺口，市場擔(dān)心的這些因素加起來，有好幾千億的這樣的一個(gè)缺口，所以供需這樣的一個(gè)矛盾可能是造成本輪下跌的這樣一個(gè)原因。

　　馬光遠(yuǎn)：我覺得這個(gè)可能有很多原因，但是最大的原因可能是應(yīng)該調(diào)整的，我們覺得上一次下跌是，上升到4個(gè)月之前，7月29號(hào)那一次大跌，那么如果算起時(shí)間已經(jīng)四個(gè)月，上漲幅度從原先的2639點(diǎn)，現(xiàn)在漲到3300多點(diǎn)，已經(jīng)漲了700點(diǎn)，那么這700點(diǎn)，漲了快30%，那么這種情況我們看到就是說，從7月份到現(xiàn)在，這個(gè)周期據(jù)我所知是近幾年里邊，可能是沒有調(diào)整的一個(gè)比較長的一個(gè)周期了。這個(gè)周期預(yù)示我們也就是說，不管有多少上漲的原因，但是有一個(gè)最大的原因，就是該調(diào)整了，因?yàn)橐恢痹谏蠞q，這是一個(gè)。第二個(gè)我們看到在很多情況下，在我們的政策變動(dòng)的一個(gè)敏感期，股市總會(huì)有波動(dòng)，而且有關(guān)機(jī)構(gòu)會(huì)利用這種政策的波動(dòng)和敏感，那么會(huì)做一些向上或者向下的一些舉動(dòng)，這是比較正常的。第三點(diǎn)，我們看到就是說，這一次下跌本身事實(shí)上我認(rèn)為比較正常，那么我看到有很多機(jī)構(gòu)評價(jià)它是一次暴跌，事實(shí)上從周跌幅來看的話，甚至2007年我們看到有些情況，像日跌幅都遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過6%，所以我認(rèn)為大家應(yīng)該理性的來看待，對于中國股市，我覺得暴漲暴跌永遠(yuǎn)是一個(gè)常態(tài)。

　　主持人：既然是暴漲暴跌，是一種常態(tài)的話，如果說你要涉身于股市的話，你要努力地加強(qiáng)建設(shè)自己的心理，把自己的心態(tài)調(diào)整好，現(xiàn)在我看到也有很多朋友給我們發(fā)來他們的觀點(diǎn)。

　　“字符畫”，先看看這位朋友，他就認(rèn)為“政策的小道消息不時(shí)流出，使得投資者謹(jǐn)小慎微，恐慌心態(tài)就出現(xiàn)，殺跌拋盤的現(xiàn)象，導(dǎo)致這一輪股市的這個(gè)下跌，而且是急速地下跌�！眲偤迷谶@里還有一位朋友，她是通過視頻跟我們連線的，我們來問一下，喂，您好。這位朋友您好。

　　網(wǎng)友：您好。

　　主持人：請問你自己做股票嗎？

　　網(wǎng)友：對，我做股票的。

　　主持人：這兩天心情怎么樣��？

　　網(wǎng)友：我覺得挺平靜的吧，這很正常的。

　　主持人：哦，很正常的。為什么很正常呢？告訴我們，你為什么平靜的理由和原因？

　　網(wǎng)友：我覺得從我做這么多年的股票來說，我覺得跌是跌出機(jī)會(huì)，漲是漲出風(fēng)險(xiǎn)。

　　主持人：那么在前兩天，也就是上一周，漲的還不錯(cuò)的時(shí)候，你有什么相應(yīng)的做法嗎？

　　網(wǎng)友：我沒有什么動(dòng)，我買的中國石油，幾乎沒怎么動(dòng)，我是作為投資形式來做的。

　　主持人：好，謝謝你，謝謝你。

　　再來看另外的一位朋友。他說“‘洗洗’才能輕松上揚(yáng)，‘洗’的越久，上揚(yáng)的壓力才越輕。大家看好經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，但是又很謹(jǐn)慎，這種情緒下，大跌是不可能的，因此前期高位壓力下的調(diào)整，橫盤震蕩調(diào)整整理都是最好的選擇，至于上漲，是有那個(gè)賊心，沒那個(gè)賊膽�！蹦敲磳τ谶@一次此輪股市的下跌，各方媒體也非常地關(guān)注，我們就一起來看看媒體方面的評論。

　　解說：近期股市劇烈震蕩，媒體也在關(guān)注。

　　《證券日報(bào)》文章，本周以來，銀行業(yè)再融資的消息對市場造成了巨大壓力。盡管融資方式仍不明確，但鑒于國內(nèi)銀行業(yè)的再融資需求較為明確，銀行股近日還是遭受拋壓。

　　而中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議召開在即，關(guān)于貨幣政策是否轉(zhuǎn)向的猜測與擔(dān)心，也引發(fā)了投資者的謹(jǐn)慎情緒。

　　《時(shí)代周報(bào)》文章說，過去一年，我國實(shí)行的大規(guī)模反周期政策會(huì)不會(huì)退出、何時(shí)退出、如何退出，成為大家關(guān)注的焦點(diǎn)，而在過去5年的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議召開前夕，市場漲少跌多，因?yàn)槭袌龅挠^望氣氛會(huì)相對濃厚，來年的政策重點(diǎn)直接影響投資方向。

　　對熱錢流入，《上海證券報(bào)》指出，金融危機(jī)正深度改變著全球資金的配置方向和規(guī)模，巨量資金以快進(jìn)快出的游資角色出現(xiàn)在新興市場國家的門口，而這其中不乏熱錢隱匿的身影。

　　新華社文章分析，在美元低位震蕩的背景下，市場預(yù)期人民幣將小幅走升。但中國政府一再重申保持人民幣匯率穩(wěn)定，人民幣未來走勢更顯得撲朔迷離，與美元和人民幣兩種貨幣密切關(guān)聯(lián)的B股市場，走勢也更加復(fù)雜。