轉手科航大廈凈賺9億

　　更令人咋舌的資本游戲發(fā)生在科航大廈(現(xiàn)已更名海航大廈)身上。除了上述兩筆交易被終止外，7日晚間發(fā)布的公告也涉及海航大廈。

　　2004年，為共同建設科航大廈工程，海航股份旗下新華航空有限責任公司向科航投資撥付了工程款3.01億元。2007年12月，海航股份以剝離與主業(yè)無關的投資為由，將3.01億元的在建工程投資全部轉讓給了海航集團。

　　但在2008年年底，海航股份卻又以17億元的價格重新受讓了揚子江地產集團持有的科航投資65%的股權和海航酒店集團持有的科航投資30%的股權，溢價為3 .15倍。根據(jù)之前公告，科航大廈項目的投資總額為8.39億元。這意味著海航集團除了后續(xù)為科航大廈投資的5億元外，通過與海航股份的換手凈賺9億元。

　　對于這宗怎么看都不劃算的交易，海航股份董秘辦人士卻對記者表示，這是絕對值得的買賣，外界誤解的原因在于有些事情不便在公告中寫明。其透露稱，2007年海航股份出售科航大廈時，科航大廈還沒有獲得北京市商業(yè)用地批文，屬于無證建筑。為了降低對上市公司風險，海航選擇將其出售。后在海航集團努力下，該地塊性質發(fā)生變更，科航大廈經過2年的建設裝修也已經由單一寫字樓拓展為寫字樓+酒店的雙塔建筑。

　　“我們在信息披露完整性上還要多改進”，該人士說，海航股份買回科航大廈時，其商業(yè)價值獲得了根本性提升，海航也需要在北京擁有一棟辦公基地保障運營。

　　今年初，公司與海航集團簽訂信用互保協(xié)議。年內海航集團及其關聯(lián)企業(yè)將為海航股份及下屬企業(yè)提供的信用擔保額度為100億元。董事會提請股東大會批準2009年公司及下屬企業(yè)向海航集團及其關聯(lián)企業(yè)提供30億元擔保額度。

　　而在7日晚間發(fā)布的公告中，海航股份稱，為進一步挖掘海航大廈商業(yè)價值，公司控股子公司北京科航擬以海航大廈為抵押物向中國農業(yè)銀行北京順義支行申請10億元經營性物業(yè)貸款，海航股份提供連帶責任擔保。

　　本次擔保后公司累計提供擔保40.59億元，占公司最近一期經審計的凈資產61 .43億元的66.08%，其中為控股子公司提供擔保38.69億元，已超過年初股東大會批準的30億元擔保額度。

　　物流、酒店業(yè)務大舉擴張

　　與海航股份向集團頻頻輸出資金相對應的，是海航集團旗下多家公司今年以來的大舉擴張。7月，海航集團出資32億元通過旗下的大新華物流投資了浙江舟基集團旗下的金海灣船業(yè)50%股份。同時，大新華物流還與舟基集團簽署了對旗下舟山同基船業(yè)有限公司的增資協(xié)議，從而介入修船業(yè)務，并向金海灣訂購了30條散貨船舶。

　　9月，海航集團旗下大新華物流、海航置業(yè)、海航實業(yè)組成聯(lián)合體，以18.24億元拿下上海浦東濱江一幅辦公用地，以3.65萬元/平方米的樓面地價成為上海“單價地王”。同月，海航酒店集團以11億元代價以現(xiàn)金收購廣州威斯汀酒店及天譽大廈未出售物業(yè)。

　　海航集團宣傳部人士稱，海航集團旗下公司收購所用資金與海航股份間沒有關聯(lián)，海航股份也稱，集團各個關聯(lián)公司間建立了良好的防火墻，不存在集團其他公司借用海航股份資金擴張的情況。

　　中信建投分析師李磊認為，從海航股份公告中的確看不出這些關聯(lián)交易有不合規(guī)則之處，關聯(lián)企業(yè)也支付了資金使用費。但對于海航股份來說，其資產負債率已經偏高。截至今年9月30日，海航資產負債率已高達87%，在上市航空公司中僅次于東航。目前，海航股份亦正準備通過定向增發(fā)方式融資。而這卻遭到了投資者的更大質疑，指海航股份一方面尋求融資，一方面又在高溢價收購關聯(lián)公司資產。(作者：董珺)