今日，10月份重要經(jīng)濟數(shù)據(jù)將出爐，前三季度我國經(jīng)濟呈現(xiàn)出的“V”型態(tài)勢是否能延續(xù)，國家統(tǒng)計局將給出答案。

　　根據(jù)記者對多位經(jīng)濟學家的調(diào)查顯示，10月份宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)繼續(xù)向好已成為市場普遍共識。在此預期下，由于已經(jīng)連續(xù)兩個月實現(xiàn)環(huán)比正增長，CPI能否穩(wěn)步走出通縮區(qū)間，并在10月份實現(xiàn)由負轉(zhuǎn)正，成為投資各方關(guān)注的焦點。

　　有機構(gòu)人士分析認為，10月份物價降幅應(yīng)會繼續(xù)縮小，回升趨勢已經(jīng)確立。隨著年底食品價格的季節(jié)性回升、非食品價格降幅的不斷收窄，以及此后數(shù)月翹尾因素負效應(yīng)大幅減弱，CPI的回升趨勢不會改變。10月CPI轉(zhuǎn)正，意味著通脹預期可能轉(zhuǎn)為現(xiàn)實。

　　當然，也有市場人士指出，10月份CPI環(huán)比下降是通常的季節(jié)性規(guī)律，加上近期物價回升幅度低于預期，CPI可能在11月份同比轉(zhuǎn)為正增長，且2010年我國物價將重回上升軌道。

　　雖然各方對10月份CPI是否轉(zhuǎn)正還存在一定的分歧，但CPI降幅繼續(xù)收窄已經(jīng)成為普遍共識。由此，隨著我國宏觀經(jīng)濟的進一步復蘇，通賬預期也在逐步顯現(xiàn)，通脹將成為今年下半年到明年上半年的市場主題。

　　需要提示的是，當前我國經(jīng)濟仍處在企穩(wěn)回升的關(guān)鍵時期，經(jīng)濟回升的基礎(chǔ)還不穩(wěn)定、不平衡，全球經(jīng)濟復蘇也將是一個緩慢曲折的過程，盡管當前的宏觀經(jīng)濟出現(xiàn)了通賬預期，但積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策不會馬上發(fā)生方向性的逆轉(zhuǎn)，這將為行情的演繹和發(fā)展提供經(jīng)濟、政策、流動性的寬松大環(huán)境。

　　因此有分析人士認為，銀行、地產(chǎn)、有色、煤炭、保險、農(nóng)林牧漁、食品飲料、商業(yè)零售等8大行業(yè)將是通脹預期之下最受益的板塊，各大機構(gòu)近期也在對“抗通賬主題”進行積極布局，值得投資者重點關(guān)注。

　　農(nóng)林牧漁 政策傾斜 價格穩(wěn)升

　　保險 機構(gòu)重倉 投資最佳

　　農(nóng)林牧漁的長足發(fā)展與國家政策密不可分。改革開放30年間，中央階段性承接著發(fā)布11個扶持“三農(nóng)”改革的“一號文件”，對農(nóng)業(yè)發(fā)展、農(nóng)村興盛、農(nóng)民增收等進行了全方位的指導，使得農(nóng)民充分享受政策扶持所帶來的利好。全面取消農(nóng)業(yè)稅、牧業(yè)稅、農(nóng)業(yè)特產(chǎn)稅和屠宰稅；制定直補農(nóng)民種糧先河，逐步實現(xiàn)了糧食直補、農(nóng)資綜合直補、良種補貼和農(nóng)機具購置補貼等制度；放開糧食市場購銷價格等都給予了農(nóng)民莫大的扶持。中國糧食生產(chǎn)經(jīng)受住大考，2009年糧食生產(chǎn)大局已定，預計全年糧食產(chǎn)量將再創(chuàng)歷史新高，實現(xiàn)近40年來首次連續(xù)6年增產(chǎn)。

　　農(nóng)林牧漁行業(yè)2009年第三季度業(yè)績回升較明顯，其中營業(yè)收入同比增長5.11%，增速較中期提高2.41個百分點；凈利潤同比下滑3.50%，但較中期降幅收窄13.29個百分點。子行業(yè)中，疫苗行業(yè)增速依然最快，畜牧養(yǎng)殖業(yè)虧損額減少。

　　中金公司建議結(jié)合各子行業(yè)動態(tài)，尋找其中投資機會：

　　1.關(guān)注生豬疫情發(fā)展及相關(guān)股票交易性機會：從交易性機會而言，生豬疫病爆發(fā)后首先讓人想到的動物疫苗公司(如中牧股份、金宇集團)，其次是疫病過后因生豬存欄量銳減、豬價強勁反彈而受益的生豬養(yǎng)殖企業(yè)(如正邦科技、羅牛山和新五豐)，再次是得益于豬價上漲與生豬補欄逐漸回升的豬飼料生產(chǎn)企業(yè)以及畜禽和水產(chǎn)類養(yǎng)殖公司(如新希望、通威股份、民和股份、圣農(nóng)發(fā)展和福成五豐)。

　　2.糖價仍不甘心，棉價蒸蒸日上：盡管國內(nèi)外期貨市場糖價炒作讓位于棉價的趨勢愈發(fā)明朗，但受地方政府做多意愿影響以及席卷全國的寒潮提前到來引發(fā)今冬明春國內(nèi)甘蔗主產(chǎn)地恐再遭霜凍災害的擔憂，未來現(xiàn)貨糖價或有進一步上漲空間(如南寧糖業(yè)、中糧屯河)。日前，中國再度下調(diào)2010年產(chǎn)季棉花產(chǎn)量預測，原因是氣候不佳導致畝產(chǎn)低于預期，這使得棉花減產(chǎn)幅度由此前估計的79萬噸或10.1%擴大至104萬噸或13.4%，從而推動國內(nèi)外棉花價格穩(wěn)步上揚(相關(guān)企業(yè)主要包括新農(nóng)開發(fā)、新賽股份和敦煌種業(yè))。

　　3.刺參價格環(huán)比回升趨勢無憂，浮筏扇貝鬧病令底播扇貝銷路不愁：目前，山東地區(qū)刺參價格仍維持在150元/公斤高位。此外，浮筏扇貝連年鬧病使得養(yǎng)殖戶投苗量縮減，從而令底播扇貝銷路不愁(相關(guān)企業(yè)主要包括好當家和獐子島)。

　　4.橙汁價格大幅上揚或可推動蘋果濃縮汁價格提前走出谷底：10月份國際市場橙汁期貨價格環(huán)比大漲24%，橙汁價格暴漲使得新榨季中國蘋果濃縮汁出口價格反彈可能早于預期，相關(guān)企業(yè)主要包括海升果汁(HK)、安德利果汁(HK)和國投中魯。