編者按：昨日，七連陽終于告一段落，周四在成交量萎縮的情況下，兩市均以陰線報收，3000點區(qū)域壓力開始顯現(xiàn)，調(diào)整給投資者一個很好的逢低再次布局的時機。在此，我們依據(jù)行業(yè)趨勢圖挑出呈現(xiàn)W形態(tài)的行業(yè)，結(jié)合券商的最新研報，對六大板塊及其相關(guān)個股加以分析，希望能對投資者投資選擇有所幫助。

　　上海證券

　　汽車行業(yè)年內(nèi)超額收益無慮

　　受益宏觀經(jīng)濟前景轉(zhuǎn)好及政策推動，8月份汽車銷售繼續(xù)超預(yù)期。單月汽車銷量為113.8萬輛，再次站穩(wěn)110萬輛的高位，8月份銷售歷年為全年的淡季，淡季銷售接近4月份115.3萬輛的高位，大大出乎市場預(yù)期。因為去年下半年基數(shù)較低，同比增速更是高達81%，創(chuàng)出歷史新高。1-8月份累計實現(xiàn)汽車銷量833萬輛，同比增長29%。

　　9-12月份歷來為全年的銷售旺季，假設(shè)09年剩余四個月月均銷售110萬輛，則全年汽車銷量約為1270萬輛，09年銷量同比增速將超過35%，目前看來這一趨勢基本已成現(xiàn)實。且在年底前因擔心明年優(yōu)惠政策取消，可能會造成新一波的提前購車，銷量同比增速更可能沖擊40%。

　　宏觀經(jīng)濟預(yù)期轉(zhuǎn)暖推動汽車市場全面復(fù)蘇。

　　宏觀經(jīng)濟預(yù)期轉(zhuǎn)暖推動汽車市場全面復(fù)蘇。從細分車型銷售表現(xiàn)來看，雖然政策繼續(xù)推動，但宏觀經(jīng)濟轉(zhuǎn)暖對汽車消費的推動效應(yīng)越來越顯著。

　　8月份乘用車中交叉型車和轎車銷售表現(xiàn)仍然突出，但銷售改善最為明顯的卻是MPV和SUV。因為MPV主要為企業(yè)購買，SUV價位相對較高，其銷售向好說明宏觀經(jīng)濟前景好轉(zhuǎn)對汽車銷售的拉動效應(yīng)明顯。商用車中重卡、中卡和大客等大部分上半年銷售表現(xiàn)不太突出的細分車型都呈現(xiàn)了迅速的復(fù)蘇勢頭。

　　重卡中的半掛牽引車市場份額已經(jīng)升至07年正常水平，半掛牽引車和底盤單月銷量同比增速均接近70%，重卡市場開始全面復(fù)蘇。各車型銷量的全面復(fù)蘇說明宏觀經(jīng)濟前景轉(zhuǎn)好開始主導(dǎo)汽車市場需求變化。

　　繼續(xù)把握09年汽車行業(yè)的超額收益機會，等待明年銷量增速轉(zhuǎn)折預(yù)期的明確信號；板塊配置方面，應(yīng)開始進一步關(guān)注商用車復(fù)蘇，以及明年可能的超額收益。

　　海通證券

　　農(nóng)林牧漁最壞時候已過

　　上半年，38家農(nóng)業(yè)上市公司實現(xiàn)收入306.3億元，同比下降5%，營業(yè)利潤13.4億元，同比下降34.9%，歸屬母公司股東的凈利潤12億元，同比下降36.2%。趨勢上來看，經(jīng)濟危機造成的行業(yè)底部在去年4季度和今年1季度已經(jīng)基本確立，伴隨著經(jīng)濟的回暖，各項盈利指標從2季度開始都逐步回升，其中2季度收入實現(xiàn)同比增長3.9%，利潤雖然仍同比下降18.7%，但環(huán)比已經(jīng)大幅反彈。

　　細分來看，雖然個別公司依然保持不錯增長，但是由于經(jīng)濟危機帶來的影響較深，大部分子行業(yè)都無法獨善其身，要說亮點也只有種子行業(yè)。09年種子行業(yè)由于自身的供求形勢逐步回暖以及國家支持下的良種補貼的歷年增加，龍頭企業(yè)登海種業(yè)和敦煌種業(yè)的收入分別增長16.5%和35.3%。上半年糖價雖然表現(xiàn)搶眼，但一季度糖價過低，并且糖廠惜售造成銷量較低，因此幾家糖業(yè)上市公司收入均同比下降。水產(chǎn)類企業(yè)一方面受累于高檔水產(chǎn)品價格下降，另一方面水產(chǎn)加工出口業(yè)務(wù)也受滯國外需求下降，因此表現(xiàn)一般，獐子島收入的大幅增長除自身發(fā)展出現(xiàn)拐點外，還主要來自收購子公司帶來的基數(shù)較低。出口類的還有番茄醬和蘋果汁行業(yè)，番茄醬企業(yè)由于全球豐產(chǎn)帶來的供求形勢轉(zhuǎn)變，價格開始逐步下跌，并且由于國外需求趨緩，上半年發(fā)貨量較少也造成收入的下降；濃縮蘋果汁由于經(jīng)濟危機和行業(yè)產(chǎn)能過剩，出口價格同比下跌50%，帶來收入的大幅下降。養(yǎng)殖類企業(yè)：由于1-5月份豬肉價格持續(xù)下跌，并逼近5.5的豬糧比，因此養(yǎng)殖企業(yè)的收入也下降較大。

　　我們認為，伴隨著危機的影響逐步減弱和全球經(jīng)濟的逐步回暖，農(nóng)產(chǎn)品的需求和產(chǎn)品價格必將逐步回暖，這也將促使未來農(nóng)業(yè)企業(yè)的收入水平將逐步回升。

　　中信建投

　　電力設(shè)備上市公司環(huán)比業(yè)績顯著增長

　　上市公司業(yè)績表現(xiàn)要好于行業(yè)整體表現(xiàn)，環(huán)比有顯著增長上半年，電力設(shè)備上市公司共實現(xiàn)收入825.75億元，同比增長7.70%；歸屬母公司所有者的凈利潤57.38億元，同比增長19.67%，上市公司的盈利增長明顯好于整個電力設(shè)備行業(yè)。

　　風電、光伏：高速增長，但需注意國家開始控制產(chǎn)能過剩09年上半年又新增裝機450萬千瓦，全國風電裝機容量達到1600萬千瓦以上，預(yù)計全年風電裝機將達到2000萬千萬。我們建議重點關(guān)注目前已具備批量生產(chǎn)兆瓦級機組、具有完整光伏產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)勢企業(yè)，國家控制過剩產(chǎn)能，抑制風電、光伏市場無序競爭，可進一步鞏固優(yōu)勢企業(yè)的地位。

　　核電：開工建設(shè)速度明顯加快。

　　08年底以來，核電開工建設(shè)速度明顯加快。同時，內(nèi)陸核電站的規(guī)劃與選址也正在展開。按照新的規(guī)劃目標值，到2020年，核電建設(shè)總投資將達到7000億元左右。其中，設(shè)備制造是核電國產(chǎn)化的核心，壟斷程度高，技術(shù)壁壘高，盈利能力強。

　　電網(wǎng)：投資穩(wěn)步增長，智能電網(wǎng)錦上添花截至09年7月份，全國電源基本建設(shè)投資完成額1496億元，電網(wǎng)基本建設(shè)投資完成額1583億元，電網(wǎng)投資速度仍然快于電源投資。特高壓和智能電網(wǎng)將是未來投資的重點領(lǐng)域。

　　重點上市公司：特變電工、湘電股份、金風科技、天威保變、東方電氣、許繼電氣、平高電氣、思源電氣、國電南瑞等。