記者：“我所在的地方是深圳的CBD中心區(qū)，這里云集了大量的金融機(jī)構(gòu)，我身邊的這棟大樓里就有好幾家非常有名的私募基金，對(duì)于即將推出的創(chuàng)業(yè)板，他們是怎么看的？我們一起去了解一下�！�

　　剛見(jiàn)到記者，金中和投資管理公司的投資總監(jiān)鄧?yán)^軍，就拉著記者去看旁邊正在裝修的新辦公室。

　　深圳市金中和投資管理有限公司投資總監(jiān)鄧?yán)^軍：“這我們正在裝修的整個(gè)，營(yíng)業(yè)面積現(xiàn)在重新裝修，這塊的面積大概有700多個(gè)平方�！�

　　記者：“那還得招不少人？”

　　鄧?yán)^軍：“對(duì)，我們準(zhǔn)備再招十個(gè)分析師完成對(duì)整個(gè)市場(chǎng)各個(gè)行業(yè)的。”

　　在2008年股市大跌、基金紛紛落馬的時(shí)候，鄧?yán)^軍所在的這家私募基金公司不僅沒(méi)有虧錢(qián)，還取得了20%多的正收益，一舉奪得全國(guó)基金業(yè)的年度收益冠軍，一時(shí)間這家私募基金名聲大振。短短兩年多的時(shí)間，他們掌管的客戶(hù)資金從幾千萬(wàn)元攀升到近十億元。在很多人看來(lái)，對(duì)于小市值的創(chuàng)業(yè)板股票來(lái)說(shuō)，操作靈活的私募基金也許會(huì)是最重要的投資力量，那么他們對(duì)于創(chuàng)業(yè)板是什么態(tài)度呢？

　　鄧?yán)^軍：“我們會(huì)密切地關(guān)注，而且我們當(dāng)整個(gè)市場(chǎng)處在一個(gè)非常合理的狀態(tài)的時(shí)候，我們一定會(huì)去積極的參與�！�

　　盡管對(duì)創(chuàng)業(yè)板非常感興趣，不過(guò)鄧?yán)^軍坦言，他們并不會(huì)在第一時(shí)間參與創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，因?yàn)樵谒�看�?lái)，創(chuàng)業(yè)板股票剛上市時(shí)必遭爆炒。

　　鄧?yán)^軍：“一開(kāi)始時(shí)候我們不打算參與創(chuàng)業(yè)板的交易，這是因?yàn)榇蠹铱梢钥吹�，目前主板市�?chǎng)Ipo以后，新股上市以后定位非常高，投機(jī)的氣氛很濃，有很多股票的，新股第一天的定位也非常地離譜，所以我們想考慮到創(chuàng)業(yè)板因?yàn)榱魍ūP(pán)比較小，所以上市以后被爆炒的可能性會(huì)非常大，前期的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)比較高，按照我們自己的投資理念和投資風(fēng)格，我們前期不會(huì)參與�！�

　　盡管不打算一開(kāi)始就投資創(chuàng)業(yè)板，但是鄧?yán)^軍和他的同事們已經(jīng)開(kāi)始對(duì)可能上市的企業(yè)進(jìn)行調(diào)研。

　　鄧?yán)^軍：“因?yàn)檫@一次創(chuàng)業(yè)板是放在深圳，而且前期上市的時(shí)候，以深圳上市的公司會(huì)比較多，所以我們也可以利用我們的地緣優(yōu)勢(shì)做一些前期的研究工作�！�

　　近期本欄目和私募排排網(wǎng)聯(lián)合對(duì)深圳市的35家私募基金進(jìn)行了一次調(diào)查，結(jié)果顯示，37%認(rèn)為創(chuàng)業(yè)板會(huì)高開(kāi)高走，有34%認(rèn)為會(huì)高開(kāi)低走，28%認(rèn)為會(huì)高位震蕩；不過(guò)80%的私募基金表現(xiàn)只有市盈率在40倍以下時(shí)才會(huì)參與。和私募基金相比，公募基金的資金規(guī)模更加龐大，不過(guò)在操作上受到的限制也比較多。按照相關(guān)規(guī)定，公募基金投資上市公司有一個(gè)雙十的限制，即，投資某只股票不能超過(guò)該上市公司總股本的10%，同時(shí)不能超過(guò)單個(gè)基金規(guī)模的10%。所以對(duì)于原本市值就很小的創(chuàng)業(yè)板股票來(lái)說(shuō)，公募基金可以投資的量相對(duì)較小。

　　記者：“我們知道很快創(chuàng)業(yè)板要推出來(lái)了，我想知道你們作為一個(gè)管理千億資產(chǎn)的大型的基金公司，你們是不是也會(huì)有興趣參與創(chuàng)業(yè)板？”

　　大成基金公司投資總監(jiān)劉明：“對(duì)創(chuàng)業(yè)板來(lái)講我們公司應(yīng)該，肯定會(huì)到時(shí)候會(huì)積極參與，因?yàn)閯?chuàng)業(yè)板作為一種新的投資渠道，對(duì)于我們機(jī)構(gòu)投資者來(lái)講，多了這么一個(gè)投資渠道，對(duì)我們的持有人來(lái)講也多了一個(gè)獲利機(jī)會(huì)，肯定會(huì)積極參與。”

　　劉明告訴記者，他們公司正在著手設(shè)計(jì)專(zhuān)門(mén)針對(duì)創(chuàng)業(yè)板的基金產(chǎn)品。

　　劉明：“應(yīng)該還要增加30%左右的研究人員的數(shù)量，這是要做的研究工作，因?yàn)閯?chuàng)業(yè)板跟主板還是不一樣，它的公司的規(guī)模相對(duì)效數(shù)量多，市值比較小，它這個(gè)研究方法和研究模式跟對(duì)主板的研究方法和研究模式都是不一樣的，還有就是風(fēng)險(xiǎn)控制方面，風(fēng)險(xiǎn)控制方面也是不一樣的�！�

　　在劉明看來(lái)，盡管由于雙十的限制，他們投資創(chuàng)業(yè)板的總量不會(huì)太大，但是他仍然不想錯(cuò)過(guò)可能的機(jī)遇。因?yàn)樵谒�看�?lái)，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增長(zhǎng)的大背景下，中國(guó)的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)一定會(huì)誕生非常優(yōu)秀的上市公司，而這正是他們想挖掘的金礦。

　　劉明：“我們國(guó)家整個(gè)經(jīng)濟(jì)狀況，就是經(jīng)濟(jì)未來(lái)的發(fā)展在全球的經(jīng)濟(jì)地位，還有增長(zhǎng)速度也是在，排在前列，至少未來(lái)幾年增長(zhǎng)速度還是排前，這種大的宏觀經(jīng)濟(jì)背景，也有利于誕生一大批具有成長(zhǎng)性的中小企業(yè)，這時(shí)候他們?nèi)钡木褪琴Y金，這時(shí)候我們有這么一個(gè)市場(chǎng)，有這么一個(gè)層次的資本市場(chǎng)，讓這批未來(lái)具有成長(zhǎng)性的中小企業(yè)獲得資金，那這時(shí)候就有些優(yōu)秀的企業(yè)會(huì)脫穎而出，成長(zhǎng)出大公司�！�

　　招商證券私人客戶(hù)部經(jīng)理林曉勇：“在納指上市的有微軟、思科、因特爾，這些公司當(dāng)時(shí)都是非常小的，達(dá)不到紐約證交所主板上市的要求，但現(xiàn)在已成為業(yè)界的巨人，以思科90年代上市為例的話，到最高點(diǎn)的時(shí)候它股價(jià)漲了1600多倍，給股東帶來(lái)巨大回報(bào)，但更重要的是他們改變了我們生活的方式，我們難以想象我們生活中間說(shuō)沒(méi)有Windows的操作系統(tǒng)，因特爾的CPU，那么我們中國(guó)有沒(méi)有可能市場(chǎng)出現(xiàn)這樣的企業(yè)呢？我覺(jué)得是有這種可能性的�！�

　　在林曉勇看來(lái)，在創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)通常具有較高的成長(zhǎng)性，有的甚至?xí)�出現(xiàn)爆發(fā)性增長(zhǎng)。因此，如果選擇對(duì)了公司，投資者將贏得豐厚的回報(bào)。

　　林曉勇：“在這張圖表上面的話，納斯達(dá)克的指數(shù)，就是美國(guó)的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)普爾美國(guó)的主板指數(shù)的兩條線的一個(gè)比較，紅色是納指的，藍(lán)線是標(biāo)準(zhǔn)普爾，我們可以看到從85年到目前為止，納指的復(fù)利年收益率達(dá)到8.28%，而標(biāo)普的是7.06%，不要小看這區(qū)區(qū)1.2%的差異，20多年復(fù)利的增長(zhǎng)，他們的收益相當(dāng)明顯，差異相當(dāng)明顯，我們測(cè)算過(guò)，你在85年投入一塊錢(qián)到目前為止的話，納指給你帶來(lái)了6.1元的回報(bào)，而標(biāo)普的話大概只有4.4元，相差1.5元�！�

　　實(shí)際上，數(shù)量充足的創(chuàng)新型企業(yè)是創(chuàng)業(yè)板成功的重要條件。從全球創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)發(fā)展歷程來(lái)看，那些已經(jīng)關(guān)閉或者目前交投冷清的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，很多都是因?yàn)闆](méi)有足夠的優(yōu)質(zhì)上市公司的資源。

　　林曉勇：“在香港的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)中間，大概170余支上市公司中間，僅有23支的股價(jià)是高于一塊港幣的，更令人遺憾的就是香港的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)目前為止我們可以看到它近段的成交量只有3、4個(gè)億，甚至有段時(shí)間每天成交量不到1億港幣，這什么概念？我們很可能在A股市場(chǎng)我們中國(guó)的主板市場(chǎng)一支股票的成交量要大于他整個(gè)市場(chǎng)的成交量，香港主要失敗我個(gè)人覺(jué)得最大的原因就是它沒(méi)有一個(gè)多的創(chuàng)新型的企業(yè)，偉大的企業(yè)在這個(gè)市場(chǎng)中上市，那我們中國(guó)在這方面的話，我覺(jué)得并不缺創(chuàng)新的企業(yè)。”