投資仍將保持高速增長

　　上半年我國固定資產(chǎn)投資在經(jīng)濟刺激政策的帶動下持續(xù)高速增長，對國民經(jīng)濟的拉動作用非常明顯。

　　從目前情況看，下半年投資將繼續(xù)保持高增長態(tài)勢。上半年我國積極擴大投資的政策效果比較明顯，促使新開工項目高速增長，帶動投資保持高增長態(tài)勢。由于投資慣性的作用，新開工項目數(shù)和新開工項目計劃總投資高增長將使未來一段時間投資增速保持在較高水平。前不久國務院下發(fā)了《關于調整固定資產(chǎn)投資項目資本金比例的通知》，降低了相關投資門檻，有利于提高政府資金的杠桿率。下半年還將繼續(xù)下達政府投資計劃，十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃的實施將對相關產(chǎn)業(yè)投資起到一定帶動作用。隨著國家經(jīng)濟刺激計劃效果的顯現(xiàn)，企業(yè)經(jīng)營狀況有所好轉，企業(yè)的預期有所好轉，企業(yè)自主投資的項目也將有所增加，這些將促進投資活動更趨活躍。

　　積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，將使投資的資金來源有充分的保障。上半年城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增長33.6%；但城鎮(zhèn)投資到位資金同比增長39.0%。資金來源增長明顯快于投資增長，說明投資的資金環(huán)境比較寬松。其中國家預算內(nèi)資金同比增長88.7%，國內(nèi)貸款增長44.6%，都明顯快于全部到位資金增速。從目前情況看,用于投資的國內(nèi)貸款明顯低于金融機構的中長期貸款，上半年貸款大規(guī)模投放對下半年投資增長仍將發(fā)揮促進作用，下半年財政政策和貨幣政策繼續(xù)保持適度的態(tài)勢，投資資金仍將非常充裕。

　　此外，房地產(chǎn)開發(fā)投資增速加快有利于全社會固定資產(chǎn)投資保持較快增長。房地產(chǎn)開發(fā)投資占城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資的20%左右，對城鎮(zhèn)和全社會投資增長影響很大。受前期銷售下降、資金緊張等因素的影響，年初房地產(chǎn)開發(fā)投資增速較低，但進入5、6月份之后，房地產(chǎn)開發(fā)投資迅速加快。上半年房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長9.9%，增幅比1-5月提高3.1個百分點。隨著房地產(chǎn)市場情況好轉和開發(fā)商信心提升，一線城市的土地市場開始升溫，預計下半年全國土地市場將繼續(xù)保持回暖態(tài)勢，這將有利于增加地方政府收入、提高投資項目資金配套能力�？傮w來看，下半年推動投資增長的因素仍然較為強勁，固定資產(chǎn)投資將繼續(xù)保持高位運行趨勢。

　　由于目前經(jīng)濟快速增長的態(tài)勢主要受投資高速增長的拉動，有的機構和學者擔心，如果明年宏觀經(jīng)濟政策的力度減弱，可能導致經(jīng)濟增長態(tài)勢出現(xiàn)反轉。但由于到那個時候中國出口將回暖，對經(jīng)濟增長的負面影響將明顯減弱甚至改為輕微的正面推動作用，因此，即便投資增速有所回落、政策因素有所減弱，出口形勢的好轉將在一定程度上彌補投資減速的影響，中國經(jīng)濟增速加快的走勢不大可能反轉。當然，做出這樣的判斷，并不代表經(jīng)濟會一直加速向前，也不排除個別月份出現(xiàn)小幅波動，但從趨勢上看中國經(jīng)濟增速將呈現(xiàn)繼續(xù)加快的良好態(tài)勢。(國家信息中心經(jīng)濟預測部研究員 張永軍 )