另類投資步伐應(yīng)加快

　　“但是，從總體來看，對改善險資運用及資產(chǎn)負(fù)債匹配最為關(guān)鍵的另類投資的開放步伐還是太慢，比如基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資、商業(yè)地產(chǎn)投資、PE投資等目前都僅僅處于小范圍試點范圍。”王小罡表示，這往往是造成國內(nèi)保險公司投資收益率波動較大的主要原因，因為投資渠道有限，不能有效分散風(fēng)險。

　　以基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資為例，據(jù)吳定富介紹，今年以來，基礎(chǔ)設(shè)施投資占比在持續(xù)穩(wěn)定增加，截至6月底，保險機(jī)構(gòu)投資基礎(chǔ)設(shè)施余額為749.5億元，比一季度增加137.5億元，較年初增加210億元，但占比仍僅為2.2%左右。“如此少量的投入，短時間內(nèi)很難解決保險公司資產(chǎn)負(fù)債的久期匹配問題。”王小罡說。

　　此外，許多另類投資在回報率上亦較普通投資渠道要高，據(jù)王小罡估計，保險資金投資商業(yè)地產(chǎn)的回報率預(yù)期可達(dá)5%至10%，而投資PE的預(yù)期綜合年均回報率有望達(dá)到15%至20%，有利于提高保險公司投資回報率，商業(yè)地產(chǎn)的超長投資期限，還可以改善保險公司的久期匹配。

　　警惕投資風(fēng)險

　　業(yè)內(nèi)人士指出，拓寬險資投資領(lǐng)域主要是為了平衡配置、提高收益、分散風(fēng)險；但有時候，新渠道、新工具也可能帶來新的投資風(fēng)險。對此，吳定富強(qiáng)調(diào)今年一定要注重防范投資風(fēng)險。

　　他表示，下半年要繼續(xù)完善保險資產(chǎn)監(jiān)管制度，制定保險資產(chǎn)大類配置通則、保險資產(chǎn)托管辦法、保險資金投資股權(quán)和不動產(chǎn)等管理規(guī)定。制定保險產(chǎn)品資產(chǎn)配置、投資能力評估、風(fēng)險評估、績效評估的規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)，支持符合條件的保險機(jī)構(gòu)開展新的投資業(yè)務(wù)。大力推進(jìn)保險資產(chǎn)托管，開發(fā)保險資產(chǎn)監(jiān)管信息系統(tǒng)，加強(qiáng)交易行為監(jiān)督，完善風(fēng)險排查和重點公司、問題公司跟蹤監(jiān)測機(jī)制。同時，包括壽險非正常退保、償付能力不達(dá)標(biāo)和新的利差損等風(fēng)險也不容忽視。(記者 陳圣莉 實習(xí)生 夏亮)