孫立堅(jiān)還預(yù)計(jì)，隨著人民幣國(guó)際化的不斷推行，外資出于“逢高退出、獲利回吐”的動(dòng)機(jī)而大舉撤離的可能性，會(huì)隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)周期的自然調(diào)整而不斷加大。 “因此，人民幣結(jié)算頭寸的迅速增加不一定是好的征兆，監(jiān)管部門(mén)需保持謹(jǐn)慎心態(tài)，需要保持一顆‘平常心’。人民幣國(guó)際化的進(jìn)程，還需要借助港澳臺(tái)、甚至國(guó)際的合作力量來(lái)推進(jìn)。 ”孫立堅(jiān)建議，通過(guò)香港人民幣離岸債券市場(chǎng)的發(fā)展來(lái)彌補(bǔ)由于大陸利率市場(chǎng)化不到位和債券市場(chǎng)不發(fā)達(dá)給人民幣貿(mào)易結(jié)算所帶來(lái)的麻煩。 ”

　　財(cái)經(jīng)評(píng)論員馬紅漫則對(duì)記者表示，人民幣一旦作為計(jì)價(jià)結(jié)算工具，將必定大量投放在海外市場(chǎng)，而人民幣也總會(huì)自由回流到本土，由此產(chǎn)生的海外熱錢(qián)將更加難以監(jiān)管。貿(mào)易不再用美元結(jié)算，而直接使用人民幣結(jié)算，海外熱錢(qián)可以通過(guò)虛假交易等方式流入我國(guó)資本市場(chǎng)。這給監(jiān)管部門(mén)帶來(lái)新的挑戰(zhàn)。

　　【前景】

　　從本國(guó)貨幣到區(qū)域貨幣

　　“人民幣國(guó)際化是一個(gè)不可阻擋的趨勢(shì)。”香港特區(qū)政府中央政策組首席顧問(wèn)劉兆佳表示，中國(guó)內(nèi)地的經(jīng)濟(jì)已發(fā)展到相當(dāng)規(guī)模，其金融與貨幣體系肯定要與之相配。

　　他預(yù)計(jì)人民幣將在東南亞和東亞地區(qū)成為區(qū)域性貨幣，再?gòu)膮^(qū)域性逐步走向國(guó)際化。

　　中銀香港研究處主管謝國(guó)樑表示，從發(fā)展趨勢(shì)看，人民幣總體來(lái)說(shuō)是強(qiáng)勢(shì)貨幣，貿(mào)易中的出口方會(huì)較愿意用人民幣計(jì)價(jià)及結(jié)算；但從議價(jià)能力看，在買(mǎi)方市場(chǎng)年代，進(jìn)口方則有較強(qiáng)的議價(jià)能力，因此用什么貨幣計(jì)價(jià)與結(jié)算進(jìn)口方更有話(huà)語(yǔ)權(quán)。目前內(nèi)地對(duì)東南亞地區(qū)處于貿(mào)易逆差地位，選擇該地區(qū)作為人民幣貿(mào)易結(jié)算試點(diǎn)相對(duì)較為容易推進(jìn)。

　　“跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算在初期的業(yè)務(wù)量估計(jì)不會(huì)很大，測(cè)試整個(gè)運(yùn)作流程是否順暢更為重要。 ”謝國(guó)樑表示，在流程運(yùn)作順暢后，預(yù)計(jì)有關(guān)政策將根據(jù)這項(xiàng)業(yè)務(wù)的實(shí)際發(fā)展需要逐步擴(kuò)大試點(diǎn)范圍和業(yè)務(wù)規(guī)模，并最終滿(mǎn)足市場(chǎng)的實(shí)際需求。

　　謝國(guó)樑認(rèn)為，人民幣國(guó)際化道路依然漫長(zhǎng)。人民幣要成為世界主要貨幣，需要具備若干基礎(chǔ)條件，包括能夠自由買(mǎi)賣(mài)、自由流通；需要調(diào)整依靠出口拉動(dòng)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)結(jié)構(gòu)，令經(jīng)常賬戶(hù)維持一定逆差等。

　　此外，人民幣貿(mào)易結(jié)算業(yè)務(wù)能否順利擴(kuò)展到周邊國(guó)家和地區(qū)，不僅取決于內(nèi)地本身的發(fā)展需要，也要看周邊國(guó)家和地區(qū)的態(tài)度。目前，周邊國(guó)家和地區(qū)對(duì)人民幣接受程度頗高，但這主要是在民間及企業(yè)層面，與便利貿(mào)易往來(lái)及規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)。( 崔燁 李偉 王毅鵬 實(shí)習(xí)生 鄭屹亭)