對(duì)外匯市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，7月9日是一個(gè)極其重要的時(shí)點(diǎn)，因?yàn)楫?dāng)天八國(guó)集團(tuán)(G8)將與“金磚四國(guó)”(中國(guó)、俄羅斯、巴西、印度)等發(fā)展中國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人召開(kāi)工作會(huì)議，可能討論美元作為全球主要儲(chǔ)備貨幣的角色問(wèn)題。根據(jù)記者從多方收集的信息，因沒(méi)有央行行長(zhǎng)與會(huì)，此次會(huì)議有關(guān)貨幣的討論將很有限，且相關(guān)內(nèi)容不大可能納入會(huì)后聲明。

　　7月8日接受記者采訪的對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融學(xué)院副院長(zhǎng)丁志杰教授預(yù)計(jì)，在會(huì)后發(fā)布的聯(lián)合公報(bào)中領(lǐng)導(dǎo)人不大可能明確指向美元，他們可能會(huì)一如既往地強(qiáng)調(diào)，將更多地關(guān)注金融市場(chǎng)的異常波動(dòng)，并在必要時(shí)采取措施維持市場(chǎng)和貨幣匯率的穩(wěn)定。而法國(guó)東方匯理銀行專家也認(rèn)為，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看美元的作用正處于危險(xiǎn)之中，但短期內(nèi)領(lǐng)導(dǎo)人不可能做出任何不利于美元穩(wěn)定的決定。

　　美元疲軟不符合各方利益

　　實(shí)際上，美元作為儲(chǔ)備貨幣的作用似乎并未包括在G8峰會(huì)的正式議程中。俄羅斯可能是G8中惟一希望談?wù)撨@一話題的成員，其他參與國(guó)則對(duì)諸如經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇戰(zhàn)略、全球變暖和油價(jià)更感興趣。目前，投資者正在密切關(guān)注7月9日舉行的G8與發(fā)展中國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)議將如何表示對(duì)強(qiáng)勢(shì)美元的支持。貨幣對(duì)沖基金管理公司——ECU集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家麥金農(nóng)表示，“底線是：疲軟的美元不符合任何人的利益”。

　　盡管美元的角色可能不會(huì)包括在會(huì)后發(fā)布的聯(lián)合公報(bào)中，即使提及相關(guān)內(nèi)容，措辭也會(huì)相當(dāng)普通，以避免金融市場(chǎng)的波動(dòng)。不過(guò)，本次會(huì)議的象征意義重大，因其將強(qiáng)調(diào)新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體在國(guó)際金融體系中獲得更大話語(yǔ)權(quán)以及逐步降低對(duì)美元依賴的決心。

　　對(duì)美國(guó)來(lái)說(shuō)，美元角色的變化將使其冒著融資成本上升和在世界經(jīng)濟(jì)中占突出地位被削弱的風(fēng)險(xiǎn)，使其更難為赤字融資，這自然是深受金融經(jīng)濟(jì)危機(jī)困擾的美國(guó)政府不愿看到的。數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)10年期國(guó)債收益率已從今年1月份的2.2%升至4%左右。在過(guò)去3年中，美元對(duì)歐元匯率已下滑了10%。正因?yàn)槿绱�，美�?guó)政府正在設(shè)法讓海外投資者放心。7月27日，奧巴馬政府上臺(tái)之后的首次中美戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)對(duì)話將在華盛頓舉行。相信屆時(shí)雙方將再次就中國(guó)在美資產(chǎn)安全問(wèn)題進(jìn)行討論。

　　而對(duì)處于幾十年來(lái)最嚴(yán)重衰退中的世界經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)，此刻正處于關(guān)鍵的恢復(fù)時(shí)期，正在下滑的美元對(duì)其影響似乎也是負(fù)面的，因其為金融市場(chǎng)帶來(lái)了不確定性并抑制了美國(guó)消費(fèi)者的購(gòu)買(mǎi)力。另外，美元疲軟還將推高以美元計(jì)價(jià)的商品價(jià)格，增大全球的通脹壓力。不僅如此，美元走軟還將打擊中國(guó)和俄羅斯等大量持有美元資產(chǎn)的國(guó)家。以中國(guó)為例，其擁有的約2萬(wàn)億美元官方外匯儲(chǔ)備中有三分之二是美元資產(chǎn)。中國(guó)去年就超過(guò)日本成為美國(guó)最大的債權(quán)國(guó)。

　　因此，目前維持美元匯率的穩(wěn)定符合所有國(guó)家的利益，這也是投資者對(duì)本次G8與發(fā)展中國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人對(duì)話充滿期待的主要原因。在上月“金磚四國(guó)”峰會(huì)召開(kāi)前，外匯市場(chǎng)和美國(guó)方面都非常緊張，擔(dān)心四國(guó)在會(huì)上提出改革國(guó)際貨幣體系方面的建議會(huì)打擊美元。但出乎預(yù)料的是，在峰會(huì)召開(kāi)前夕，俄羅斯明確表示美元仍是最主要儲(chǔ)備貨幣。而且，在峰會(huì)后發(fā)布的聲明中領(lǐng)導(dǎo)人也未提及儲(chǔ)備貨幣的問(wèn)題。而就在本月5日，中國(guó)外交部副部長(zhǎng)何亞非在羅馬表示，未來(lái)幾年美元仍將是全球最主要的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣，美國(guó)有責(zé)任保持美元匯率的穩(wěn)定。

　　事實(shí)上，正是在對(duì)主要國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人本周可能發(fā)表支持強(qiáng)勢(shì)美元言論的憧憬下，過(guò)去兩周美元的表現(xiàn)不錯(cuò)，對(duì)歐元匯率維持在1.40比1的水平，對(duì)英鎊則從最近的低點(diǎn)回升。不過(guò)，伴隨著股市反彈可能終結(jié)，日元對(duì)美元走勢(shì)則很強(qiáng)勁。不過(guò)，東方匯理銀行預(yù)計(jì)美元會(huì)在未來(lái)18個(gè)月逐漸走弱，今年年底前歐元對(duì)美元的匯率將在1比1.42左右。

　　未來(lái)將出現(xiàn)新儲(chǔ)備貨幣

　　盡管公報(bào)可能不會(huì)提及美元作為主導(dǎo)儲(chǔ)備貨幣的前景，但有分析家認(rèn)為很有可能會(huì)談及國(guó)際貨幣體系改革。瑞銀一位分析家預(yù)計(jì)，俄羅斯在會(huì)上將與主要的外匯儲(chǔ)備大國(guó)結(jié)盟，市場(chǎng)將關(guān)心“金磚四國(guó)”是否會(huì)提出任何改革國(guó)際貨幣體系的具體建議。

　　在預(yù)算赤字急劇膨脹的背景下，美國(guó)對(duì)外部融資的依賴日益嚴(yán)重。擁有大量外匯儲(chǔ)備新興經(jīng)濟(jì)體自然就成了美國(guó)的債主。不過(guò)，自今年美聯(lián)儲(chǔ)采用數(shù)量寬松貨幣政策以來(lái)，新興經(jīng)濟(jì)體紛紛發(fā)表言論對(duì)美元貶值導(dǎo)致其資產(chǎn)縮水表示擔(dān)憂，全球?qū)��?guó)際貨幣體系多元化的討論升溫，美元地位廣受質(zhì)疑。