大藍(lán)籌股仍具較強(qiáng)安全邊際

　　信誠(chéng)基金認(rèn)為，復(fù)蘇格局已經(jīng)明朗，現(xiàn)在需要觀察的不是利潤(rùn)變化，而是投資的推動(dòng)力度。利潤(rùn)會(huì)滯后產(chǎn)生。目前市場(chǎng)上漲的動(dòng)力已經(jīng)從單純的流動(dòng)性推動(dòng)，轉(zhuǎn)變?yōu)榻?jīng)濟(jì)基本面復(fù)蘇預(yù)期和流動(dòng)性雙輪驅(qū)動(dòng)，投資推動(dòng)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍未反映到企業(yè)盈利上，因此目前的宏觀數(shù)據(jù)仍不夠樂(lè)觀，但是隨著時(shí)間推移，數(shù)據(jù)會(huì)逐步改善，企業(yè)基本面得到提升，支撐市場(chǎng)的估值水平。

　　不過(guò)也不能否認(rèn)IPO重啟可能引發(fā)市場(chǎng)短期震蕩。統(tǒng)計(jì)顯示，A股歷史上6次重啟IPO后的1個(gè)月內(nèi)，5次上漲、1次下跌，上證指數(shù)上漲概率高達(dá)83.3%。而重啟前后2-3個(gè)月的時(shí)間，若市場(chǎng)處于熊市或震蕩市，IPO重啟后，市場(chǎng)向下震蕩幅度可能較大。但是將觀察時(shí)間拉長(zhǎng)至1年，股市運(yùn)行趨勢(shì)仍然延續(xù)。

　　具體到投資策略上，分析人士普遍認(rèn)為，首先要看相對(duì)估值水平，與前期漲幅較大的中小盤(pán)股相比，目前大盤(pán)藍(lán)籌股普遍估值較低，仍具有較強(qiáng)的安全邊際，投資價(jià)值相對(duì)較高；其次要看行業(yè)在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過(guò)程中的收益程度，中國(guó)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先于全球復(fù)蘇，地產(chǎn)、金融、有色等先導(dǎo)行業(yè)在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過(guò)程中往往領(lǐng)先于市場(chǎng)。

　　金證顧問(wèn)認(rèn)為，自6月2日以來(lái)，市場(chǎng)在2700上方平臺(tái)整理已達(dá)10多個(gè)交易日，等待IPO消息的最終確定。如今，股指終于得以向上突破，技術(shù)形態(tài)也得以修復(fù)，5日線重新向上拐頭并位于10日線上方，震蕩上行將成為近期行情主基調(diào)。建議投資者繼續(xù)抓大放小，緊跟市場(chǎng)主線，關(guān)注大市值的一二線藍(lán)籌。

　　自本月以來(lái)，市場(chǎng)風(fēng)格已然轉(zhuǎn)變，A股進(jìn)入指數(shù)行情階段，石化、金融、資源股等權(quán)重輪番表現(xiàn)，題材、概念退潮，基金等大型機(jī)構(gòu)接過(guò)市場(chǎng)話語(yǔ)權(quán)。這在本周表現(xiàn)得更為明顯，周一銀行股借平安、深發(fā)展復(fù)牌集體大漲，帶領(lǐng)指數(shù)收復(fù)周五失地；周二鋼鐵股借力工信部研究制定《鋼鐵企業(yè)兼并重組條例》，有過(guò)半天閃亮表現(xiàn)，尾盤(pán)沖高回落；到這兩天的地產(chǎn)、煤炭，藍(lán)籌股主導(dǎo)的行情無(wú)疑是市場(chǎng)最為明確的主線。(記者 張曉峰 張 穎)