專家觀點

　　□本報記者方燁

　　社科院經(jīng)濟(jì)研究所研究員袁鋼明：

　　CPI可能全年負(fù)增長通脹根本不會發(fā)生

　　對10日公布的CPI數(shù)據(jù)，中國社科院經(jīng)濟(jì)研究所研究員袁鋼明表示，5月份CPI的跌幅非常嚴(yán)重，超出他的預(yù)期。按他估計，數(shù)據(jù)合理范圍應(yīng)是負(fù)1%左右。在目前這種趨勢下，CPI很可能全年負(fù)增長。

　　袁鋼明說，去年3至4月的CPI漲幅均超過8%，5月為7.7%，考慮到去年如此高的基數(shù)，今年5月的CPI合理范圍應(yīng)在負(fù)1%左右，但是目前跌幅超出預(yù)期，下跌1.4%。這顯示出在CPI中出現(xiàn)了新的跌價因素，情況非常嚴(yán)重。CPI下降趨勢可能繼續(xù)，還無法判斷已經(jīng)到底。原本市場預(yù)期CPI在8、9月轉(zhuǎn)為正，目前看來不太可能實現(xiàn)，甚至全年可能保持為負(fù)。

　　至于有些人擔(dān)心的通貨膨脹，袁鋼明認(rèn)為根本不會發(fā)生。他說，現(xiàn)在大家根本沒有很強烈的購買需求，“現(xiàn)在市場上的消費品在降價，生產(chǎn)資料也在降價，說明通貨緊縮很嚴(yán)重，根本不會形成通貨膨脹�！�

　　“最近審計署說了，投資規(guī)劃中有的錢補了過去的窟窿，很多單位拿著這些錢去補了以前欠下的賬。所以，這些錢連投資需求都沒形成，更不要說形成消費需求了，通貨膨脹主要就是指消費需求�！痹�鋼明說。

　　另外，經(jīng)濟(jì)刺激政策之所以反映在擴(kuò)大投資上，就是為了避免通貨膨脹。如果錢都發(fā)到老百姓手上，大家的消費需求就擴(kuò)大了。政府為了避免馬上兌現(xiàn)成消費需求，就把錢發(fā)給了國有企業(yè)、政府部門。只有經(jīng)濟(jì)真正被拉動起來了，才會產(chǎn)生通貨膨脹。

　　國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松：

　　年底物價將現(xiàn)正增長GDP增速有望達(dá)9%至10%

　　盡管10日公布的CPI、PPI數(shù)據(jù)繼續(xù)“雙降”，但是國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松預(yù)計，隨著高速信貸投放將有效拉動經(jīng)濟(jì)增長，預(yù)計到年底時CPI、PPI將出現(xiàn)正增長，同時全年GDP增長速度有望達(dá)到9%至10%的水平。

　　去年11月，中央出臺了4萬億元經(jīng)濟(jì)刺激計劃，隨后銀行業(yè)開始大規(guī)模信貸投放。今年前4個月，信貸投放規(guī)模達(dá)到5.17萬億元，超過去年總和。巴曙松認(rèn)為，今年下半年，貨幣政策仍將保持適度寬松，對中國這樣一個具有強大內(nèi)需的國家來說，將帶來產(chǎn)業(yè)重新布局、崛起的機(jī)會。

　　他認(rèn)為，去年第四季度，受在高價位購進(jìn)原材料等庫存因素影響，企業(yè)利潤普遍下降，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)比出現(xiàn)下降；由于去年第四季度開始投資的項目真正見效要到今年3月后，今年一季度宏觀經(jīng)濟(jì)同比出現(xiàn)下降。“實際上，去年四季度和今年一季度是經(jīng)濟(jì)自身運行出現(xiàn)的低點，中國經(jīng)濟(jì)最壞的時候已經(jīng)過去，真正經(jīng)濟(jì)刺激效果會逐步顯現(xiàn)出來�！卑褪锼烧f。

　　交通銀行研究部高級宏觀分析師唐建偉：

　　宏觀政策應(yīng)把握好靈活性和前瞻性

　　針對10日國家統(tǒng)計局公布的CPI、PPI數(shù)據(jù)，交通銀行研究部高級宏觀分析師唐建偉表示，上半年物價負(fù)增長已成定局，下半年物價將緩慢回升。

　　首先，食品價格持續(xù)下降將帶動CPI繼續(xù)回落。5月份，豬糧比價繼續(xù)下跌，生豬供大于求情況依然較為嚴(yán)重。在我國CPI中占有較大權(quán)重的豬肉價格持續(xù)下滑將主導(dǎo)CPI持續(xù)回落。

　　其次，非食品價格短期難有改觀。在CPI非食品類別中，居住類價格降幅最大，其中又主要是水、電及燃料價格降幅最大，雖然近期國家上調(diào)了成品油價格，但上調(diào)幅度有限，對CPI的影響很小。

　　最后，由于去年前三季度翹尾因素的影響仍然較大，雖然近期國際大宗商品價格持續(xù)回升，但與去年高點相比，仍處相對低位，而且全球經(jīng)濟(jì)短期內(nèi)快速復(fù)蘇的可能性很小，工業(yè)品需求的恢復(fù)也需要較長時期，因此預(yù)計短期內(nèi)PPI負(fù)增長仍將繼續(xù)。

　　至于下半年，唐建偉認(rèn)為物價將緩慢回升，但年內(nèi)物價大幅上升的可能性不大。他說，下半年翹尾因素將逐步減弱，經(jīng)濟(jì)回暖跡象正在不斷顯現(xiàn)，國內(nèi)糧食價格環(huán)比已經(jīng)連續(xù)五個月上漲，居住類價格隨著房地產(chǎn)回暖也將逐漸上行，國內(nèi)成品油價格仍有上調(diào)的空間等，這些因素都可能推動CPI在下半年逐步回升；同時，近期全球石油、有色金屬等大宗商品價格的持續(xù)上揚、加上發(fā)達(dá)國家“量化寬松”貨幣政策下流動性的充裕等都使物價回升的動力在逐漸增強，從而強化人們對未來通貨膨脹的預(yù)期。預(yù)計未來國內(nèi)CPI、PPI降幅將不斷收窄，在四季度可能摘掉“雙負(fù)”的帽子，但年內(nèi)出現(xiàn)物價大幅上升的可能性不大。

　　談到政策應(yīng)如何取向，唐建偉表示，短期內(nèi)，我國通貨緊縮壓力仍將存在，而長期又有出現(xiàn)通貨膨脹的隱憂，因此未來我國的宏觀調(diào)控政策應(yīng)該把握好靈活性和前瞻性。當(dāng)前防通縮仍是穩(wěn)定物價的主要矛盾，適度寬松貨幣政策的基調(diào)應(yīng)該保持。同時，對于未來通脹抬頭的隱憂，雖然目前不宜過于夸大，但也要有應(yīng)對之策，應(yīng)提前通過貨幣政策的微調(diào)，來防止將來可能出現(xiàn)的通脹風(fēng)險。

　　此外，還應(yīng)進(jìn)一步推動我國價格體制改革。要穩(wěn)定物價，就要加強對豬肉、糧食等食品類產(chǎn)品的生產(chǎn)、供應(yīng)、投入等方面的宏觀調(diào)控，要加強相關(guān)制度建設(shè)和完善價格監(jiān)測、預(yù)測系統(tǒng)，防止價格的大起大落。同時，要利用當(dāng)前國內(nèi)外物價水平相對較低的機(jī)遇，積極推動我國資源性產(chǎn)品價格改革。