從目前來(lái)看，去年第四季度的企業(yè)盈利是比較差的，新的一年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)會(huì)如何，企業(yè)盈利會(huì)不會(huì)變得更糟？哪些行業(yè)和板塊值得投資？本期上投摩根中小盤(pán)基金經(jīng)理董紅波將解答這些問(wèn)題。

　　新京報(bào)：你對(duì)明年的經(jīng)濟(jì)怎么看？企業(yè)盈利的狀況是不是在變得糟糕？

　　董紅波（上投摩根中小盤(pán)基金經(jīng)理）：今年一季度，我們認(rèn)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)仍會(huì)下滑，數(shù)據(jù)上會(huì)表現(xiàn)得比較差，尤其是相對(duì)于2008年第一季度的增長(zhǎng)來(lái)看。但下半年的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)應(yīng)該會(huì)好轉(zhuǎn)。

　　從2008年來(lái)看，對(duì)市場(chǎng)的影響，比如外圍市場(chǎng)，比如經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、政策等等，都是負(fù)面的；而從2009年來(lái)看，除了宏觀經(jīng)濟(jì)的因素，其余的因素都是利好市場(chǎng)的，包括連續(xù)的貨幣政策導(dǎo)致的流動(dòng)性增加，包括投資者的信心，海外市場(chǎng)也可以預(yù)見(jiàn)到一定的起色。因此2009年的市場(chǎng)會(huì)比宏觀經(jīng)濟(jì)走得好。但震蕩仍然存在，結(jié)構(gòu)和行業(yè)的分化會(huì)很明顯，因此基金的業(yè)績(jī)也會(huì)出現(xiàn)比較大的分化。

　　新京報(bào)：在選股上，今年你看好哪些行業(yè)和板塊？

　　董紅波：主要集中在五個(gè)方面，一個(gè)是受益于政策的行業(yè)和板塊，如電力設(shè)施，增長(zhǎng)比較明確、能抵御宏觀周期的品種也是比較好的選擇，比如醫(yī)藥、零售；另外，處于行業(yè)拐點(diǎn)的公司也值得選擇。還有兩個(gè)主題就是自下而上的挖掘個(gè)股龍頭，以及資產(chǎn)重組和整合的主題。

　　新京報(bào)：從資產(chǎn)配置的角度來(lái)說(shuō)，新的一年投資者應(yīng)該有怎樣的改變？

　　董紅波：投資者一定要有一個(gè)資產(chǎn)配置的概念，對(duì)自己的資產(chǎn)做通盤(pán)的考慮。我的建議是，今年可以適當(dāng)增加風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)產(chǎn)品，也就是非固定收益類(lèi)產(chǎn)品在自己資產(chǎn)配置中的比例。(記者 吳敏)