上半年，受A股大幅下挫影響，國(guó)內(nèi)股票型與混合型基金凈值平均下跌37.34%和34.40%，為基金業(yè)發(fā)展以來(lái)半年最大跌幅。雖然這一業(yè)績(jī)?nèi)杂谐��?0%的收益，但很多投資人從情緒上仍然難以接受這一業(yè)績(jī)。那么，應(yīng)該怎樣看待基金業(yè)績(jī)呢？

　　專家認(rèn)為，由于基金是長(zhǎng)期投資，不要過(guò)分關(guān)注短期得失。如果單純以1年、6個(gè)月甚至1個(gè)月的數(shù)據(jù)來(lái)評(píng)價(jià)某只基金業(yè)績(jī)的好壞，就容易陷入投資誤區(qū)。

　　在過(guò)去的兩年牛市，2006年、2007年的基金平均收益率(貨幣基金除外)分別達(dá)到109.49%和120.39%。連續(xù)兩年翻番業(yè)績(jī)，讓投資人對(duì)預(yù)期回報(bào)率大大提高，而這種罕見(jiàn)的高收益是不可持續(xù)的。

　　有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，像美國(guó)這樣的成熟市場(chǎng)，過(guò)去50年基金的年平均收益率在10.7%左右。而被譽(yù)為投資教父的沃倫·巴菲特所管理的伯克希爾·哈撒韋公司賬面價(jià)值的年化復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到了21.1%，這一數(shù)值如果放到2006年、2007年，中國(guó)基民們肯定會(huì)不屑一顧。

　　具體到單只基金而言，我們發(fā)現(xiàn)單純看短期業(yè)績(jī)排名仍然也有局限性。例如，如果在2006-2007年投資者買了大成價(jià)值增長(zhǎng)基金，其兩年累計(jì)凈值增長(zhǎng)為235.46%，與這兩年凈值最高的基金539.10%數(shù)字相比差距明顯。然而，如果把統(tǒng)計(jì)周期拉長(zhǎng)的話，就會(huì)發(fā)現(xiàn)自2002年11月成立以來(lái)至2007年底，其間經(jīng)歷了三年熊市洗禮，但該基金在5年時(shí)間內(nèi)，仍然實(shí)現(xiàn)凈值累計(jì)增長(zhǎng)486.28%。因此，如果投資者過(guò)分注重基金短期業(yè)績(jī)的話，可能會(huì)失去一些真正堅(jiān)持價(jià)值投資理念的好基金。(大成基金 鄭小蘭)