有人說，明星基金就像好學生，好學生將來取得好成績的可能性肯定要大一些。不論QDII還是A股基金，在一定程度上，以往業(yè)績確實能夠反映出基金經(jīng)理和投研團隊的運作能力。但股票投資不等同于學習，海外股市紛繁復雜，基金業(yè)績會呈現(xiàn)波動性。因此，投資人在所有基金的宣傳材料上都可以看到——“以往業(yè)績不代表將來”。

　　國內QDII發(fā)展時間較短，我們拿A股基金來說：2004年排名前10的股票基金，1年后僅有5只在前10，有4只跌出20名之外，1只排名倒數(shù)；2005年排名前10的股票基金，1年后僅有2只仍留在前10，6只排在后半段，排第3的基金也已跌入倒數(shù)。不難看出，該例中基金前后排名的變化近乎隨機，以往業(yè)績果然不能代表將來。

　　那么投資人該如何選擇QDII基金？根據(jù)經(jīng)驗，從以下兩個方面入手較為穩(wěn)妥：一是基金的長期表現(xiàn)；二是基金公司的整體業(yè)績。

　　QDII基金業(yè)績的穩(wěn)健非常重要，如果一只基金業(yè)績能一直保持在相對靠前的位置，那么5年之后，它會成為業(yè)績很好的基金。由于海外股市受次貸危機影響，國內新生的QDII表現(xiàn)欠佳，但一旦美國經(jīng)濟走出陰影，海外市場反彈，就會帶動QDII表現(xiàn)擺脫困境。這就要求投資人在QDII投資決策中，要做好短期因素和長期發(fā)展的平衡。

　　相對于單一基金的表現(xiàn)，一家公司旗下基金的整體表現(xiàn)更能反映出整個團隊的實力。只有擁有好的本土投資研究、海外投資顧問團隊，才能保證基金公司整體業(yè)績的水平。(上投摩根基金 李佳）