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本周二,美國股市大幅飆升,歐洲股市也漲聲一片。受美股和歐洲股市的鼓舞,昨天亞太股市也大多上漲,倒是今年以來獨自“埋頭”爬升的A股市場昨天高開低走,表現(xiàn)出特立獨行的個性。
外圍股市紛紛走高
銀行股成為周二領漲美股的先鋒,金融板塊全天上漲了15%。美聯(lián)儲主席伯克南的講話以及花旗集團今年頭兩個月盈利83億美元的消息,給了投資者極大的信心,花旗銀行上漲了38.1%,收報1.45美元,但今年至今已下跌了78%左右。其他銀行股也大幅上揚,美國銀行上漲了近28%,富國銀行上漲了18.5%。
截至收盤,美股道瓊斯指數(shù)上漲379.44點,報收6926.49點,漲幅5.80%;標準普爾500指數(shù)上漲43.07點,漲幅6.37%;納斯達克指數(shù)上漲89.64點,漲幅7.07%。
歐洲各主要國家股市中,德國DAX 30指數(shù)上漲了5.3%,法國CAC-40指數(shù)上漲了5.7%,英國富時100指數(shù)上漲了4.9%。
受匯豐控股股價回升推動,周二亞洲大多數(shù)股市走高;昨天則再接再厲,其中香港恒生指數(shù)漲2.02%,日經(jīng)225指數(shù)漲4.55%,韓國成分指數(shù)漲3.23%。
A股則高開低走,上證指數(shù)高開41點,收盤則下跌了19點,跌幅0.91%;深證成指下跌104點,跌幅1.29%。
外圍股市普漲A股獨跌,市場人士分析認為,主要是兩會結(jié)束在即,暫時沒有后續(xù)的利好政策出臺,而2月進出口等經(jīng)濟數(shù)據(jù)不佳也打擊市場人氣,加上年報公布密集期將至,多方更顯謹慎。方正證券杭州延安路營業(yè)部分析師蔡俊明認為,今年以來,在美股等外圍股市不斷下跌的背景下,A股卻走出獨立行情,反彈幅度較大也是個重要原因。
全球股市言底尚早
周二美股和全球股市的大漲,是否意味著美國和全球股市快要見底了?
記得去年10月份的時候,“股神”巴菲特就發(fā)出了“是抄底的時候了”的信號,當時道瓊斯指數(shù)還在1萬點上下波動。近5個月之后,道瓊斯指數(shù)已跌破6600點,創(chuàng)近12年來的新低。近日,巴菲特承認自己犯了錯誤,并表示美國經(jīng)濟已經(jīng)從“懸崖上墜入深淵”。不過,對于自己購買的股票,“股神”強調(diào)持有期限是“永遠”,他是從長期持有的角度選購股票,并稱投資者購買股票應該“忘掉行情”。
浙江大學管理學院財務學教授、資本市場研究中心執(zhí)行主任姚錚則認為,巴菲特的投資一向比較謹慎,但他也是根據(jù)以前的經(jīng)驗來作出判斷的,而這次百年一遇的金融危機是絕大多數(shù)人都預料不到的,因此出現(xiàn)判斷失誤完全情有可原。
蔡俊明認為,目前美國等國的失業(yè)率屢創(chuàng)新高,美國和全球經(jīng)濟下滑的趨勢還沒得到改變,周二的大漲只是近兩月持續(xù)陰跌后的超跌反彈,因此現(xiàn)在言底為時尚早。
姚錚則認為,從長線投資的角度來看,現(xiàn)在美股已處于極端的低位,雖然受金融危機沖擊許多公司的業(yè)績大幅下滑,市盈率依舊不低,但市凈率已跌到極端低位。香港股市不少股票已跌破凈資產(chǎn)!笆袌鐾鶗谶^度下跌的時候開始見底,就跟在過度上漲時見頂一樣!币﹀P說。
CPI首次為負 投資機會在哪
蔡俊明認為,雖然剛剛公布的2月CPI漲幅6年來首度為負,但中國經(jīng)濟的基本面仍好于美國等國的經(jīng)濟,因此A股也很可能率先見底。只是經(jīng)過前期的上漲,許多個股漲幅已經(jīng)巨大,市場仍需要經(jīng)歷一次修復、整固的過程,股指很可能再次探底,但下探空間不會太大。
不過,也有的市場人士認為,全球金融危機帶來的經(jīng)濟衰退傳導到中國還有一個滯后過程,CPI出現(xiàn)6年來首度為負,意味著投資者的投資選擇應有新的變化。從A股歷史上看,我國出現(xiàn)過兩次物價指數(shù)明顯下降時期,第一次是亞洲金融危機后,1998年4月至2000年1月CPI連續(xù)22個月同比下降;第二次是2002年3月至2002年12月出現(xiàn)連續(xù)10月的下跌。
物價的持續(xù)下跌將導致企業(yè)投資意愿和消費者消費意愿的下降,并導致相關上市公司盈利能力的顯著下降。東海證券認為,本次物價下跌與1998年那次更為相似,都經(jīng)歷了物價下跌前的通脹過程,但在財政投資刺激下,但本次物價下跌的持續(xù)過程應小于1998年。
目前雖然物價同比、環(huán)比均下跌,上市公司盈利下滑,但市場流動性充裕,因此從估值的角度可看好目前具有一定安全邊際的行業(yè),如黑色金屬、交通運輸和金融服務。在傳統(tǒng)物價下跌過程中表現(xiàn)較好的行業(yè)也可關注,如行業(yè)集中度高、行業(yè)內(nèi)企業(yè)具定價權的相關行業(yè),以及行業(yè)創(chuàng)新能力強,可規(guī)避價格下跌負面影響的行業(yè)。受益于政策、需求較大的行業(yè)也可看好。(記者 王燕平)
部分低CPI受益行業(yè)一覽
行業(yè) 推薦理由
醫(yī)藥 需求穩(wěn)定,產(chǎn)品定價權集中在企業(yè)
公用事業(yè) 價格穩(wěn)定,主要受需求下滑影響,相
對負面影響小于價格波動較大的行業(yè)
鋼鐵 受益于財政基建投資,即將進入二
季度行業(yè)旺季
建筑 受益于財政基建投資
機場 價格波動較小,相對主要受需求不
足影響
機械設備 受益于財政投資,國內(nèi)需求支撐行
業(yè)業(yè)績
商貿(mào)零售 盈利模式受需求影響較小
食品飲料 終端消費類行業(yè),需求穩(wěn)定,部分
品牌企業(yè)價格下跌壓力小(據(jù)東海證券)
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