自央行下調貸款基準利率、證券印花稅改單邊征收、央企開始增持股票等系列利好連續(xù)推出后，滬深股市在9月經歷了令人心跳的變化。從9月1日開始至9月18日，短短13個交易日，上證指數從2325點一路跌到1802點，跌幅超過20%。而隨著19日利好“組合拳”的亮相，在短短6個交易日里，上證指數又反彈至2300點附近，最大漲幅超過20%。伴隨著指數的大起大落，銀行理財產品市場也出現了新的變化，此前受到冷落的債券類、股票理財產品又開始走俏。

　　特點一

　　債券類產品逐漸回暖

　　“已經賣完了，下次趕早來哈�！痹陧槼谴蠼终猩蹄y行，該行9月24日一早開賣的某款債券類理財產品，5分鐘內就銷售告罄，致使許多下午趕來的顧客都空手而歸。

　　記者在多家銀行調查發(fā)現，自央行9月中旬下調貸款利息后，前期銷售低迷的債券類產品開始逐漸回暖。通常在降息周期下，債券市場將成為穩(wěn)健型理財產品的主要陣地。多家銀行的理財師均表示，在弱市格局中，債券型和FOF產品更受市場歡迎，下一步銀行理財產品開發(fā)將偏重此類產品。

　　建行川大支行一理財師介紹，債券類銀行理財產品為普通客戶提供了分享貨幣市場投資收益的機會，投資對象一般為企業(yè)短期融資券，是銀行理財中最為穩(wěn)健的產品。據其介紹，因收益率相對較低，此前這類產品大多無人問津，但近期開始受到市民追捧。期限短、流動性強的產品往往一開售便銷售一空。這類產品的流動性強，大部分產品的投資期限為1個月到3個月，期限最短的理財產品只有7天。3個月產品的預期年化收益率達4%至4.5%，高于同期銀行儲蓄存款收益。購買這類產品本金較安全，其風險主要包括匯率風險、利率風險、合同提前終止條件限制。

　　銀河證券基金研究中心報告也顯示，近來債券市場連續(xù)上漲，信用等級較高的券種以及中長期券種漲幅尤其明顯。而此次央行政策的出臺，將有助于強化降息預期，債券市場將有機會持續(xù)表現。不過，對信用等級較低的債券，要保持謹慎。

　　而對于雙率下調和一系列救市政策出臺對股市的影響，第一創(chuàng)業(yè)證券資產管理部報告稱，幾大實質性利好政策引發(fā)的股市強勁反彈勢頭短期將會使得部分投資者資金回流，股票類理財產品的凈值將會小幅提升，與股票投資相關聯的理財產品，如券商股票類理財產品也將重新得到關注。

　　特點二

　　理財產品仍以“穩(wěn)”為主

　　雖然9月份股市在最近幾個交易日出現大幅回升，但近一年來最大超過70%的跌幅仍然重創(chuàng)了市場信心，銀行理財產品求“穩(wěn)”的主導趨勢仍未改變。

　　記者近日在工商銀行一網點發(fā)現，該行于9月25日起開始銷售的兩款理財產品期限分別為63天和90天，預期年化收益率為3.8%，“盡管3.8%的收益率比往期同類產品略低一點，但目前已經銷售了90%�！痹撔欣碡斀浝碚f，在目前市場相對低迷，投資渠道震蕩的情況下，穩(wěn)定賺錢最重要。

　　同樣，招商銀行推出的“金葵花”招銀進寶系列理財產品，期限最長的不超過150天，最短的25天，預期年化收益率3.20%—4.05%不等。此外，建設銀行、民生銀行、興業(yè)銀行等都力推短期理財產品，且投資標的主要選擇90天以內的短期項目，規(guī)避了長期投資的不可測風險。

　　工商銀行牛王廟一網點工作人員告訴記者，該網點新近推出的兩款理財產品都是收益相對穩(wěn)定的，八成投資者在選擇理財產品時也會首先考慮自己資金閑置時間長短和理財需要，從目前銷售情況來看，債券類理財產品稍好于信貸類。

　　特點三

　　部分信貸類產品提前終止

　　受銀行貸款利率下調影響，一些銀行的信貸類理財產品提前終止。招商銀行原定于9月28日到期的“金葵花”招銀進寶之信貸資產304號理財計劃，于9月26日提前終止。據介紹，這主要是由于產品發(fā)行時貸給借款人的是固定利率貸款，借款企業(yè)在利率下降后決定提前償還高息貸款并借入低息貸款以減少成本。

　　建設銀行川大支行理財師表示，央行下調了貸款利率后，6個月的貸款基準利率從6.57%下降至6.21%，下調0.36%；一年期的貸款基準利率從7.47%降至7.20%，下調0.27%。由于信貸資產和票據理財產品的收益以貸款基準利率為參照標準，降低貸款基準利率就帶動信貸類理財產品預期收益相應下調。

　　據悉，就在這次貸款利率下調一周后，已有多款信貸類理財產品由于借款人提前還款而提前終止。北京銀行從降息第二天開始，即宣布提前終止了包括“心喜”系列2008247、“超越”系列2008272等在內的16款信貸理財產品。而貸款基準利率下調造成銀行借款人提前歸還貸款，正是該行提前終止產品的原因。(杜艷 章瑤)