昨天，銀監(jiān)會(huì)官員再次重申銀行不能承擔(dān) “兜底”的風(fēng)險(xiǎn)。銀監(jiān)會(huì)銀行監(jiān)管二部張小松在接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示：“一直比較關(guān)注表內(nèi)信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到表外、而風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有轉(zhuǎn)移的情況。如果要做表外的，一定要把風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移出去，銀行不能承擔(dān) ‘兜底’的風(fēng)險(xiǎn)。監(jiān)管部門(mén)要保證業(yè)務(wù)和產(chǎn)品的合規(guī)性。”記者從已經(jīng)上市的產(chǎn)品看，信托理財(cái)產(chǎn)品也已經(jīng)開(kāi)始“換裝”，但銀行方面不擔(dān)保、不保本的承諾讓不少投資者有點(diǎn)沒(méi)底。

　　另辟其它擔(dān)保途徑

　　家住靜安的楊女士近日來(lái)電咨詢(xún)，自己是銀行理財(cái)產(chǎn)品的老客戶(hù)了，但最近打算購(gòu)買(mǎi)的一款信托理財(cái)出現(xiàn)了讓人有點(diǎn) “沒(méi)底”的補(bǔ)充說(shuō)明： “如發(fā)生借款人完全喪失清償能力的最不利情況下，投資者將全部損失本金�！睏钆�士反映，自己買(mǎi)信托類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品也很久了，收益基本都跑贏了銀行定存，可現(xiàn)在沒(méi)了銀行擔(dān)保，會(huì)不會(huì)出現(xiàn)意外損失？

　　對(duì)此，記者采訪(fǎng)了滬上幾家銀行的相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人，基本觀點(diǎn)是，對(duì)融資性信托產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，沒(méi)有了銀行 “保駕護(hù)航”，其他抵押擔(dān)保方式必須有所作為。而老百姓在購(gòu)買(mǎi)信托產(chǎn)品時(shí)，先看看有沒(méi)有銀行擔(dān)保，如果沒(méi)有，也不用馬上否定，再看看有沒(méi)有其它抵押擔(dān)保。

　　以平安信托發(fā)行的一款資金信托計(jì)劃為例，就是由借款人以土地作為抵押，同時(shí)，法定代表人以個(gè)人資產(chǎn)作無(wú)限責(zé)任擔(dān)保。也有業(yè)內(nèi)人士給出了不同觀點(diǎn)：借款人是該行的優(yōu)質(zhì)大客戶(hù)，信用等級(jí)較高。減少了擔(dān)保環(huán)節(jié)，還能讓利于投資者。

　　而此前不久一只陽(yáng)光私募信托“豐收盈寶”因凈值下跌75%，達(dá)到了強(qiáng)制平倉(cāng)線(xiàn)而被迫清盤(pán)，成為今年首只因凈值暴跌而清倉(cāng)的陽(yáng)光私募。讓人頗感安慰的是這只信托產(chǎn)品的投資者卻毫發(fā)無(wú)傷，作為“優(yōu)先收益人”仍然獲得了8%的年利率。

　　業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，銀行擔(dān)不擔(dān)保未必會(huì)影響信托貸款產(chǎn)品的走向，關(guān)鍵在于設(shè)計(jì)結(jié)構(gòu)上的創(chuàng)新，信托理財(cái)完全可以另謀出路。

　　用收益謀得青睞

　　銀行理財(cái)遭遇 “零收益”風(fēng)波后，融資性信托產(chǎn)品以收益穩(wěn)健而受到市場(chǎng)青睞。在此類(lèi)產(chǎn)品的運(yùn)作中，各方實(shí)現(xiàn)了多贏。獲得信托貸款的企業(yè)，在目前銀行信貸資金收緊的情況下，解決了資金難題。雖然現(xiàn)在銀行方面可能不再擔(dān)保，但信托理財(cái)良好的歷史表現(xiàn)也已經(jīng)在投資者心中打下一片天地。

　　透過(guò)信托貸款的平均利率水平，不難發(fā)現(xiàn)融資性信托項(xiàng)目為何不斷升溫。2008年5月國(guó)內(nèi)發(fā)行的集合信托產(chǎn)品中，貸款類(lèi)產(chǎn)品的平均期限為1.64年，平均預(yù)期年收益率為8.68%。

　　較高的收益也頗讓投資者青睞。根據(jù)西南財(cái)經(jīng)大學(xué)信托與理財(cái)研究所的研究報(bào)告，信貸資產(chǎn)類(lèi)產(chǎn)品卻贏得了投資者青睞。從2月份起，信貸資產(chǎn)類(lèi)產(chǎn)品的發(fā)行量就每月見(jiàn)漲，到今年6月，信托類(lèi)產(chǎn)品和信貸資產(chǎn)類(lèi)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量分別為223款和187款，二者均創(chuàng)下歷史新高。(記者 崔燁）