2007年行情收官，基金公司也相繼交出了一年的成績(jī)單。在過去一年牛市中，華夏大盤精選以226%的收益排名偏股型基金的第一名，業(yè)績(jī)好得令人不可思議。而根據(jù)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)開展的“基金投資者情況調(diào)查”表明，盡管2008年宏觀政策變數(shù)加大，但基金投資者對(duì)未來(lái)基金市場(chǎng)仍然看好。在新的一年中，讓無(wú)數(shù)人瘋狂的偏股型基金會(huì)有什么樣的表現(xiàn)，老百姓應(yīng)該如何應(yīng)對(duì)市場(chǎng)中的各種變數(shù)？

　　2008年偏股型基金預(yù)期收益30%

　　中天嘉華理財(cái)高級(jí)分析師張存貴：2007年，中國(guó)基民再次毋庸置疑地成為令世界投資者艷羨的一族，據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，在A股市場(chǎng)再次大幅走牛的背景下，除貨幣市場(chǎng)基金外，2007年全部283只開放式基金中有142只基金收益實(shí)現(xiàn)翻番；其中成立滿一年的偏股型基金平均實(shí)現(xiàn)年收益率達(dá)128%；業(yè)績(jī)最好的前3名基金華夏大盤精選、中郵創(chuàng)業(yè)核心優(yōu)選和博時(shí)主題行業(yè)年收益率分別實(shí)現(xiàn)226%、191%、189%。

　　我們預(yù)計(jì)2008年A股市場(chǎng)有望在5000點(diǎn)到7000點(diǎn)間震蕩，鑒于目前大盤權(quán)重股調(diào)整幅度相對(duì)較大，整個(gè)市場(chǎng)重心已有下移，因此我們預(yù)計(jì)A股市場(chǎng)在5000點(diǎn)附近大幅下挫的概率較��；而隨著奧運(yùn)會(huì)的日漸臨近，A股市場(chǎng)有望震蕩上試高點(diǎn)。

　　對(duì)于偏股型基金，我們預(yù)計(jì)2008年收益率在30%左右。在依舊看好國(guó)內(nèi)A股牛市環(huán)境的前提下，騎在牛背上的偏股型基金仍有望給老百姓帶來(lái)可觀的回報(bào)。但隨著基金產(chǎn)品的日益豐富，基金業(yè)績(jī)分化趨勢(shì)將會(huì)越來(lái)越明顯。

　　偏股基金全年回報(bào)15%-20%

　　展恒理財(cái)研究總監(jiān)林瑞華：2008年全年回報(bào)預(yù)期15%-20%，全年高點(diǎn)可能出現(xiàn)在上半年。2008年，風(fēng)格積極的投資者也需要適當(dāng)分散投資品種以降低風(fēng)險(xiǎn)(5只左右基金構(gòu)造組合為宜，不僅是類型分散，基金的投資風(fēng)格也要適度分散)，穩(wěn)中求進(jìn)，建議大家投資基金不要總是去追逐熱點(diǎn)和排名，2007年排名居前的基金大多是牛市里面成立的次新基金，但是在2008年特殊的市場(chǎng)格局下，我們也要適當(dāng)關(guān)注在震蕩中表現(xiàn)良好的有較好風(fēng)險(xiǎn)控制能力的老基金。最重要的是，不要抱短期暴富的心理，在自己風(fēng)險(xiǎn)承受范圍內(nèi)去投資。

　　由于2008年的市場(chǎng)情況比較特殊，會(huì)對(duì)市場(chǎng)造成影響的不確定因素很多。在風(fēng)險(xiǎn)方面，宏觀調(diào)控力度加大，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)或?qū)⒎啪彛�尤其�?008年的上半年，預(yù)期一季度及二季度的GDP增速減緩，股票市場(chǎng)也不可避免地受到負(fù)面影響。另外，2008年是大小非解禁的高峰年。如果市場(chǎng)在上半年有比較突出的表現(xiàn)，則有可能在下半年引發(fā)一定的套現(xiàn)行為，對(duì)市場(chǎng)的流動(dòng)性構(gòu)成是一次較大的考驗(yàn)。除此之外，股指期貨的推出使股指在短期內(nèi)不確定性加大。

　　2008年也是一個(gè)孕育機(jī)會(huì)的時(shí)期。上市公司業(yè)績(jī)?nèi)詫⒈３指咴鲩L(zhǎng)，預(yù)計(jì)總體仍將有約30%的業(yè)績(jī)提升，高估值狀態(tài)可能得到緩解。在人民幣升值的背景下，兩稅合并、奧運(yùn)主題、央企資產(chǎn)注入與整體上市將為2008年市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性上漲奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。其中，在央企整體上市機(jī)會(huì)中，根據(jù)估算，未來(lái)3年進(jìn)入A股證券市場(chǎng)的央企凈資產(chǎn)為3萬(wàn)億，以市凈率方法來(lái)計(jì)算，可貢獻(xiàn)5萬(wàn)億-8萬(wàn)億市值，我們看好煤炭、航空、航運(yùn)、電力、軍工、有色、裝備制造、汽車和鋼鐵行業(yè)的整合。

　　凈值翻番不是常態(tài)

　　國(guó)金證券基金研究中心總監(jiān)張劍輝：根據(jù)對(duì)此類基金過去五年業(yè)績(jī)的研究，除2006年底由于指標(biāo)股快速拉升導(dǎo)致跑輸大盤外，無(wú)論牛市還是熊市，基金均取得了超越市場(chǎng)的相對(duì)穩(wěn)定收益，平均相對(duì)收益在10%左右。因此，在股市繁榮局面延續(xù)的預(yù)期下，偏股型基金的賺錢效應(yīng)也有望延續(xù)。

　　不過，對(duì)比偏股型基金與股票市場(chǎng)關(guān)系可以看到，過去兩年的高收益有著深刻的市場(chǎng)烙印，投資者對(duì)于基金的收益應(yīng)該有著清醒、合理的認(rèn)識(shí)，凈值翻番既不是“神話”也不是常態(tài)。而且，基金投資同樣存在風(fēng)險(xiǎn)，只不過基金在精選股票、組合投資下具有較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)分散能力。

　　基金行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，綜合實(shí)力突出的基金公司更具競(jìng)爭(zhēng)力，對(duì)旗下基金業(yè)績(jī)穩(wěn)定性和持續(xù)性的影響也日漸突出�；�金經(jīng)理是投資決策重要參與者及執(zhí)行者，對(duì)所管理基金的業(yè)績(jī)同樣起著舉足輕重的作用。因此，選擇具有綜合比較優(yōu)勢(shì)的基金，需要全面衡量“基金公司、基金經(jīng)理、基金產(chǎn)品”三方面要素。

　　用定投決戰(zhàn)2008

　　鵬華基金理財(cái)師：由于近期市場(chǎng)上多空分歧較大，大盤一直以震蕩為主，即便是專業(yè)人士也很難在風(fēng)云莫測(cè)的市場(chǎng)中每次都踩到最佳時(shí)機(jī)——逢低建倉(cāng)，高位退場(chǎng)，而個(gè)人投資者就更難把握買入時(shí)機(jī)。

　　通過基金定期定投，相當(dāng)于在一年的不同時(shí)點(diǎn)買進(jìn)，投資成本比較平均，風(fēng)險(xiǎn)明顯降低�；�金定期定投這種平滑風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)點(diǎn)，對(duì)于不愿承擔(dān)過大風(fēng)險(xiǎn)又想獲得資本市場(chǎng)長(zhǎng)期牛市收益的投資者來(lái)說(shuō)，是一種較好的投資方式。此外，雖然有些基金已經(jīng)關(guān)閉了日常申購(gòu)，但仍可以參與基金定投也是投資者選擇的重要因素之一。

　　但并非所有基金產(chǎn)品都適合定投，那些波動(dòng)較大的混合型、股票型基金應(yīng)是定投首選。此類基金業(yè)績(jī)受股市影響較大，定期定額投資的降低風(fēng)險(xiǎn)、長(zhǎng)期獲利的優(yōu)勢(shì)方可體現(xiàn)。另外，根據(jù)市況的不同，投資者可利用基金網(wǎng)上交易平臺(tái)改變定投日期，修改定投額度。

　　在日漸成形的定投潮中，出現(xiàn)了一些投資者一哄而上、隨意定投的情況，其實(shí)這也是不理性的。定投也要講究策略，在鬧市中一定要保持冷靜的頭腦，擇基要從優(yōu)，選擇有歷史業(yè)績(jī)做支撐的基金產(chǎn)品長(zhǎng)期投資。(范輝)