根據(jù)銀河證券數(shù)據(jù)統(tǒng)計，從年初到9月28日，股票方向基金表現(xiàn)良好，其中126只股票型基金今年平均凈值增長達到131.16%，指數(shù)型基金今年平均凈值增長達到148.57%，然而一些投資者的收益并未達到以上平均水平。問題出在哪里？不少人會感嘆贖回早了或贖回得不是時候。到底該什么時候贖回基金。本期我們主要來交流此話題。

　　首先，看看您的投資中有沒有出現(xiàn)以下情形：

　　·設定止盈點。根據(jù)指數(shù)漲跌贖回基金。

　　·根據(jù)基金凈值漲幅快慢贖回基金，尋找漲得快的基金、漲得好的基金。

　　·害怕高凈值的基金，凈值一高就贖回。

　　如果您贖回基金是因為上述理由，您的投資收益可能就很難達到預期收益。當然大家一直倡導的堅持長期投資，并不等于完全不贖回基金，當發(fā)生以下幾種情形時，您可做基金的贖回或轉(zhuǎn)換：

　　1、投資者自身的投資特征發(fā)生變化時。投資特征包括收益預期、風險承受能力、持有期等，隨著投資者對證券市場與投資工具熟悉和了解，可以逐步調(diào)整自己的投資組合，這時原來持有的基金可根據(jù)需要贖回或轉(zhuǎn)換成其他基金。

　　2、未來一定時間內(nèi)需要大筆現(xiàn)金支出的。急需一筆較大現(xiàn)金支出時，往往成為必須贖回基金的理由，但是如果投資之前對支出估計不足，又遇市場調(diào)整，贖回基金很可能損失收益。我們建議投資者對未來一定時期內(nèi)的收入支出計劃等綜合考慮，一年內(nèi)準備用的資金盡量配置在貨幣基金上，比較靈活；1—3年要用的資金配置股票基金的同時，適當配置些債券基金(如60%或更多)，5年以內(nèi)不用的資金可配置在股票型基金上。

　　3、基金的投資風格發(fā)生較大變化時。當您持有基金的投資風格發(fā)生較大變化且與該基金招募說明書出入較大時，尤其基金管理人長時間出現(xiàn)這種情況的，投資者要予以密切關注，必要時可以贖回或轉(zhuǎn)換成其他基金。

　　4、市場環(huán)境出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)時。當宏觀經(jīng)濟發(fā)生變化，牛市向熊市轉(zhuǎn)變趨勢明顯，此時投資者應精選股票型基金，只保留在低迷的市場環(huán)境中能逆勢而升的基金，因此跟蹤基金的長期業(yè)績很重要。此時可將牛市中大量持有的股票、指數(shù)型基金贖回，轉(zhuǎn)而增持風險較低的債券型基金。反之，在熊市中出現(xiàn)較長時間指數(shù)止跌企穩(wěn)，宏觀經(jīng)濟和微觀企業(yè)盈利出現(xiàn)好轉(zhuǎn)時，此時可逐步贖回調(diào)整在債券基金，增持和股票型基金上的配比，適度增持股票型基金。