“我們?cè)��?jīng)提出：談完國(guó)內(nèi)所有信托公司和期貨公司，如果實(shí)在沒(méi)有人愿意做這件事情，那我們就徹底死心了！”上海震雷投資管理有限公司總經(jīng)理郭國(guó)旗如是說(shuō)。

　　3月11日，國(guó)內(nèi)首個(gè)公開(kāi)亮明身份的期貨集合理財(cái)產(chǎn)品——“廈門(mén)信托·震雷先行者”集合資金信托計(jì)劃開(kāi)始募集資金，投資范圍涉足國(guó)內(nèi)商品期貨市場(chǎng)和未來(lái)的股指期貨。這個(gè)產(chǎn)品由四個(gè)合作方共同完成：廈門(mén)信托發(fā)行產(chǎn)品募集資金、海通期貨公司提供交易通道和控制風(fēng)險(xiǎn)、交通銀行托管資金、震雷運(yùn)作募集資金。

　　這只100萬(wàn)元/份、總募集資金1億元、凈值低于0.8元就清盤(pán)的期貨集合理財(cái)產(chǎn)品，是郭國(guó)旗兩年努力的結(jié)果。郭國(guó)旗說(shuō)，“很多公司都在盯著這一新型理財(cái)產(chǎn)品，如果我們成功了，相信類(lèi)似產(chǎn)品會(huì)雨后春筍般涌現(xiàn)�！�

　　目前我國(guó)期貨市場(chǎng)以“散戶(hù)單兵作戰(zhàn)”為主，95%以上的投資者為個(gè)人，約4%為企業(yè)客戶(hù)，機(jī)構(gòu)投資者比重偏低。機(jī)構(gòu)投資者培育工作尚在監(jiān)管部門(mén)醞釀試點(diǎn)階段�？梢哉f(shuō)，信托公司、期貨公司、商業(yè)銀行、投資顧問(wèn)四方的合作，不失為發(fā)展期市機(jī)構(gòu)投資者的一條捷徑。

　　然而，這一創(chuàng)新工具要贏(yíng)得重要合作伙伴——信托公司的理解與信任，卻是一個(gè)漫長(zhǎng)而艱難的過(guò)程。

　　郭國(guó)旗說(shuō)，“首先要對(duì)信托公司集體掃盲，讓他們?cè)敢庹莆掌谪洏I(yè)務(wù)知識(shí)，這才有利于開(kāi)展后續(xù)工作，這一關(guān)也是最難的�！崩碚撋希�信托業(yè)與期貨業(yè)同屬于金融領(lǐng)域，但“隔行如隔山”。盡管頗具創(chuàng)新精神，但在談判過(guò)程中，信托公司還是自然而然地將“風(fēng)險(xiǎn)”與期貨聯(lián)系在一起。這也一度成為郭國(guó)旗在產(chǎn)品開(kāi)發(fā)中遇到的最大障礙。

　　然而，信托公司也清晰地認(rèn)識(shí)到，隨著各類(lèi)金融市場(chǎng)與金融工具相互聯(lián)系越來(lái)越緊密，他們的資產(chǎn)組合中遲早要“搭配”期貨這一工具，只有這樣，他們才不容易被市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)所淘汰。所以，當(dāng)郭國(guó)旗和他們接觸時(shí)，信托公司也表示愿意深入了解。

　　“和第一家信托公司談起，到目前已經(jīng)兩年，幾乎跑遍了大大小小的信托公司。我們花的錢(qián)不說(shuō)了，關(guān)鍵是心里沒(méi)有底，不知道人家會(huì)不會(huì)和你持續(xù)合作下去”，郭國(guó)旗說(shuō)。按照“廈門(mén)信托·震雷先行者”的發(fā)行計(jì)劃，其募集規(guī)模不超過(guò)1億元，對(duì)信托公司而言，這是很小的業(yè)務(wù)，但其“創(chuàng)新”意義要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于“創(chuàng)收”。在整個(gè)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)過(guò)程中，“大投入，小回報(bào)”，是期貨公司和信托公司共同面對(duì)的問(wèn)題。最終的合作伙伴廈門(mén)信托，是郭國(guó)旗最后一家談判對(duì)象。

　　對(duì)于另一重要合作方——負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)控制的海通期貨來(lái)說(shuō)，郭國(guó)旗的設(shè)想與他們不謀而合。

　　“從三年前由證券行業(yè)轉(zhuǎn)入期貨行業(yè)的第一天起，我就希望追求一種專(zhuān)家理財(cái)盈利模式。類(lèi)似于股票市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)投資者模式，期貨市場(chǎng)也需要發(fā)展。”眼睜睜地看著期貨市場(chǎng)散戶(hù)一個(gè)個(gè)被“消滅”，海通期貨總經(jīng)理徐凌看在眼里，疼在心里。“短期內(nèi)，散戶(hù)可能給我們帶來(lái)一兩萬(wàn)元的手續(xù)費(fèi)，但他們?cè)馐艿奶潛p可能是幾十萬(wàn)甚至上百萬(wàn)，而我們又無(wú)力去幫助他們改變現(xiàn)狀�！毙炝枵f(shuō)，“其實(shí)大部分人不具備期貨投資能力，所以，培育一個(gè)機(jī)構(gòu)和專(zhuān)家理財(cái)?shù)氖袌?chǎng)，一直是我們努力的目標(biāo)�！�

　　此前，商品期貨投資基金試點(diǎn)已納入證監(jiān)會(huì)今年的發(fā)展計(jì)劃。有關(guān)專(zhuān)家認(rèn)為，積極研究利用期貨工具來(lái)配置理財(cái)產(chǎn)品具有更直接的現(xiàn)實(shí)意義，盡管期貨信托或理財(cái)產(chǎn)品只是“小荷才露尖尖角”，但這類(lèi)產(chǎn)品的萌芽，有望改變我國(guó)目前證券理財(cái)產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重的局面。

　　對(duì)于未來(lái)，郭國(guó)旗很有信心：“最終我需要賺錢(qián)，而且不能賺很少。如果賺很少人家就看不起我了，所以難點(diǎn)在于利潤(rùn)率。沒(méi)有好的利潤(rùn)率，這個(gè)產(chǎn)品就沒(méi)有存在的意義！”(記者 李中秋)