在境外主要股市逐波尋底、中國A股相對較強之際，多家外資銀行接連推出掛鉤股票類保本理財產(chǎn)品。一位銀行理財師分析，眼下敢推股票掛鉤類產(chǎn)品，是相信中國經(jīng)濟能率先走出谷底，適度投資中國上市公司可獲得可觀收益；而采取保本形式，是為了防范股市在筑底階段反復(fù)震蕩帶來的風(fēng)險，在本金安全的前提下博取股票投資收益。

　　外資銀行擔(dān)當(dāng)急先鋒

　　綜觀銀行理財市場，擁有全面人民幣業(yè)務(wù)資質(zhì)的外資銀行是發(fā)行掛鉤股票類保本產(chǎn)品的急先鋒。其中，尤以恒生中國、東亞中國等外資銀行最為活躍。最新的兩款掛鉤股票類保本產(chǎn)品就由東亞中國、恒生中國分別發(fā)行。

　　將于本月18日結(jié)束發(fā)行的東亞“溢利寶”人民幣投資產(chǎn)品系列17掛鉤“i股新華富時A50中國指數(shù)基金”，該基金與上證綜合指數(shù)的相關(guān)系數(shù)約達98.5%。產(chǎn)品期限1年，到期100%本金保障。為把握A股市場有可能在寬幅震蕩中穩(wěn)步上行的趨勢特點，該產(chǎn)品為標(biāo)的表現(xiàn)設(shè)置了40%的寬泛上漲觸發(fā)機制，可有效幫助投資者在一定區(qū)間內(nèi)分享A股市場上揚帶來的潛在高收益。若投資期內(nèi)觸發(fā)事件未發(fā)生，且到期掛鉤標(biāo)的表現(xiàn)優(yōu)異，投資者有機會獲得可觀回報。若投資期內(nèi)觸發(fā)事件發(fā)生，仍可于到期日獲得相當(dāng)于1年期定期存款利息的投資收益(年化收益率約2.25%)。

　　此前，東亞中國已經(jīng)試水掛鉤股票類保本產(chǎn)品。該行于1月21日至2月16日推出“溢利寶”人民幣投資產(chǎn)品系列16——全天候牛熊比拼保本投資產(chǎn)品。產(chǎn)品掛鉤中國經(jīng)濟復(fù)蘇精選股票組成的指數(shù)及三個由全球衰退行業(yè)組成的看跌指數(shù)。

　　迄今為止，恒生中國也發(fā)行了多款掛鉤股票類保本產(chǎn)品，其最新的一款于本月9日啟動銷售。該行結(jié)合“兩會”關(guān)注的主題，推出新一輪“股票掛鉤部分保本投資產(chǎn)品”——“天天開心可自動贖回”，所掛鉤的股票籃子為當(dāng)下貼合民生的熱點，包括在港上市的中國移動、中國鐵建、東風(fēng)汽車等；投資期限為12個月，到期投資本金保障率為90%。據(jù)介紹，潛在投資回報分別來自紅利回報和條件回報。去年11月該行推出的一期此類產(chǎn)品，于今年2月實現(xiàn)了提前到期，投資者獲得約14%的回報。

　　在控制風(fēng)險中博取高收益

　　股市有風(fēng)險，經(jīng)歷鼠年大跌的人們早已領(lǐng)教了。但是，隨著市場風(fēng)險的不斷釋放和政府保增長舉措的持續(xù)實施。A股、中國概念股票的價值正在逐漸顯露。不少專業(yè)人士預(yù)測，牛年股市的機會將比單邊下跌的鼠年要多。

　　東亞中國分析師認(rèn)為，面對難測的市場走勢時，投資者不可盲目悲觀，而應(yīng)順應(yīng)市場的波動走勢，積極地為自己創(chuàng)造投資機會。即在戰(zhàn)略上堅定中國經(jīng)濟率先復(fù)蘇的信念，同時在戰(zhàn)術(shù)層面把握波動市場穩(wěn)步上行的趨勢。

　　首先，中國今年宏觀經(jīng)濟走勢很可能呈現(xiàn)前低后高的格局，所以A股市場在上半年可能繼續(xù)震蕩的筑底過程，下半年經(jīng)濟若如期復(fù)蘇，則有望迎來更多的機遇。當(dāng)然，在全球經(jīng)濟前景未卜、未來市場走勢艱難的大背景下，與全球經(jīng)濟關(guān)聯(lián)度越來越大的中國經(jīng)濟也無法獨善其身，預(yù)計“慢牛”將成為A股市場的主旋律。

　　其次，雖然看好中國經(jīng)濟率先復(fù)蘇，但應(yīng)清醒地認(rèn)識到，在筑底過程中的反復(fù)和波動仍會很多。當(dāng)前市況下，建議投資者采取穩(wěn)中求進策略，選擇一些掛鉤A股市場的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品。這類產(chǎn)品持有到期可以保障本金安全，而且通常掛鉤指數(shù)或者交易所上市基金，具有分散風(fēng)險的特點。從投資期限來看，考慮到中國經(jīng)濟和股市在今年底復(fù)蘇的概率較大，因此9個月到一年的期限較為適宜。(記者 譚建偉)