春節(jié)前后是理財(cái)產(chǎn)品銷售的淡季，各銀行推出新品的速度放緩。但牛年銀行理財(cái)產(chǎn)品開局“不�！�，收益和發(fā)行雙雙下降，值得各銀行引起注意。

　　牛年第一個(gè)工作周，股市量?jī)r(jià)齊升，顯露出牛氣。相比之下，銀行理財(cái)產(chǎn)品卻開局“不牛”，發(fā)行數(shù)量萎縮，預(yù)期收益率也隨降息而走低。

　　根據(jù)普益財(cái)富統(tǒng)計(jì)，1月31日至2月5日，15家商業(yè)銀行共發(fā)行了40款理財(cái)產(chǎn)品。其中，外幣理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行了22款，市場(chǎng)占比為55%。專家指出，理財(cái)市場(chǎng)出現(xiàn)外幣理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行多于人民幣理財(cái)產(chǎn)品，打破了長(zhǎng)期以來的“八二”現(xiàn)象。但這并不表明外幣理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)將大幅增加，因?yàn)槎鄶?shù)外幣理財(cái)產(chǎn)品是銀行按照其發(fā)行規(guī)律進(jìn)行銷售。相比之下，人民幣產(chǎn)品的發(fā)行出現(xiàn)了萎縮。以去年熱門的信貸資產(chǎn)類理財(cái)產(chǎn)品為例，一周內(nèi)只有3家商業(yè)銀行發(fā)行了3款信貸資產(chǎn)類理財(cái)產(chǎn)品。

　　人民幣產(chǎn)品的發(fā)行萎縮，是多種因素所導(dǎo)致。去年12月以來，被專家譽(yù)為信貸增長(zhǎng)進(jìn)入“沖鋒期”， 預(yù)計(jì)今年1月將有9000至1.5億元貸款投放以追逐政府?dāng)U張性項(xiàng)目，可比口徑下增速預(yù)計(jì)近20%。這意味著信托融資的需求減弱，企業(yè)可以更多通過銀行信貸解決資金問題。信貸資產(chǎn)類理財(cái)產(chǎn)品的“歇息”，與銀行信貸冷熱呈明顯的“蹺蹺板”現(xiàn)象。與此同時(shí)，票據(jù)資產(chǎn)類理財(cái)產(chǎn)品也遭遇阻力。專家指出，近期票據(jù)貼現(xiàn)利率與定期存款利率基本持平，使票據(jù)資產(chǎn)類理財(cái)產(chǎn)品沒有了賣點(diǎn)。西南財(cái)經(jīng)大學(xué)信托與理財(cái)研究所的一項(xiàng)統(tǒng)計(jì)顯示，2月份發(fā)行的4款票據(jù)融資類理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期年收益率為1.9%，而1月份24款公布了預(yù)期收益的同類產(chǎn)品的平均年收益率為2.4%。

　　值得一提的是，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益下滑，在近期尤為突出，有的產(chǎn)品還趕不上存款利率。去年12月下旬，上海某銀行發(fā)行的一款1個(gè)月期限的理財(cái)產(chǎn)品，預(yù)期年收益率為1.32%，扣除管理費(fèi)后的實(shí)際年收益率為1.08%，比1.35%的7天通知存款利率還要低。記者查到，該行2月9日起發(fā)行的一款1個(gè)月期限的理財(cái)產(chǎn)品，預(yù)期年收益率“反彈”至1.65%，年管理費(fèi)率降至0.18%。但就1.47%的實(shí)際收益率而言，與7天通知存款利率太“靠近”。顯然，收益比較優(yōu)勢(shì)偏低的理財(cái)產(chǎn)品，很難獲得市場(chǎng)追捧。而且，當(dāng)前銀行存款呈現(xiàn)定期化特征，銀行理財(cái)產(chǎn)品則以短期產(chǎn)品為主，后者雖有流動(dòng)性優(yōu)勢(shì)，但與理財(cái)需求不合拍。

　　一位銀行人士告訴記者，去年1月，股市尚未露出轉(zhuǎn)熊跡象，國(guó)際上商品期貨牛勁猶存，各銀行發(fā)行了大量浮動(dòng)收益類產(chǎn)品，掛鉤股市、期貨市場(chǎng)、商品市場(chǎng)等。隨著市場(chǎng)牛轉(zhuǎn)熊，風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒占據(jù)主導(dǎo)，非保本的浮動(dòng)收益類產(chǎn)品逐漸淡出，改由保證收益型產(chǎn)品唱主角。然而，由于收益隨降息而大幅下滑，保證收益型產(chǎn)品與儲(chǔ)蓄存款間的比較優(yōu)勢(shì)減弱，產(chǎn)品銷售也不及去年降息前那樣搶手。

　　該人士稱，春節(jié)前后是理財(cái)產(chǎn)品銷售的淡季，各銀行推出新品的速度放緩。但牛年銀行理財(cái)產(chǎn)品開局“不�！�，收益和發(fā)行雙雙下降，值得各銀行引起注意。理財(cái)產(chǎn)品銷售，是銀行中間業(yè)務(wù)的重要組成。假如今年同時(shí)出現(xiàn)兩種情況，一是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)低迷，存款利率低位徘徊，二是股市難有大的起色，銀行理財(cái)產(chǎn)品有可能面對(duì)“寒流”。前者導(dǎo)致銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率難有表現(xiàn)，銷售缺乏賣點(diǎn)；后者則使銀行無法大量重新推出浮動(dòng)收益類產(chǎn)品，像去年打新股產(chǎn)品那樣的搶手貨，只能較長(zhǎng)時(shí)間暫停發(fā)售。(記者 張煒)