截至2009年一季度，王亞偉管理的華夏大盤共出季報(bào)13期，共公布前十大重倉(cāng)股67只(同一股票未重復(fù)計(jì)算)。平均每只重倉(cāng)股在兩次季報(bào)中出現(xiàn)，其中43只股票只在1期季報(bào)中出現(xiàn)，僅有5只股票在5次季報(bào)及以上中出現(xiàn)，他們分別是峨眉山A、岳陽(yáng)興長(zhǎng)、恒生電子、天山股份、中材國(guó)際。

　　計(jì)算2008年所有基金的換手率，可以發(fā)現(xiàn)華夏大盤的換手率遠(yuǎn)高于同類產(chǎn)品的平均水平。基金持股換手率常用的計(jì)算公式是：“持股換手率＝(基金股票交易量/2)/平均股票資產(chǎn)”，其中，平均股票資產(chǎn)為期初及期間各季度股票資產(chǎn)的平均。

　　據(jù)華夏大盤2008年年報(bào)公布，全年交易金額共150.79億元，而2008年初以及期間各季度股票資產(chǎn)的平均值為27.74億元，由此可計(jì)算出其全年換手率為272%。

　　《投資者報(bào)》統(tǒng)計(jì)最近公布的基金年報(bào)，2008年所有偏股型基金的換手率為179.85%，較2007年的260.65%下降80.8個(gè)百分點(diǎn)；其中，股票型基金換手率更低，為167.97%，比2007年的242.52%下降74.55個(gè)百分點(diǎn)。

　　對(duì)比上述數(shù)據(jù)可以看出，外表低調(diào)的王亞偉在持股換手率方面一點(diǎn)也不“低調(diào)”，2008年換手率高出同類基金產(chǎn)品105個(gè)百分點(diǎn)。

　　設(shè)想一下，假設(shè)王亞偉持有的是業(yè)績(jī)良好，且主營(yíng)業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長(zhǎng)的股票，有必要頻繁換股嗎？

　　同時(shí)，頻繁換手也意味著在基金公布季報(bào)、半年報(bào)、年報(bào)之前，有許多操作記錄和手法并不為公眾所知曉。

　　據(jù)華夏大盤2008年年報(bào)公布，全年交易金額共150.79億元，而2008年初以及期間各季度股票資產(chǎn)的平均值為27.74億元，由此可計(jì)算出其全年換手率為272%

　　王亞偉重倉(cāng)股凈收益與凈利潤(rùn)比 單位：萬(wàn)元

　　證券簡(jiǎn)稱 2008年 2008年 投資凈收益

　　投資凈收益 凈利潤(rùn) /凈利潤(rùn)

　　樂(lè)凱膠片 1029.68 279.50 368.39%

　　吉林敖東 80664.03 88620.89 91.02%

　　遼寧成大 85105.02 99841.76 85.24%

　　云南城投 1072.23 5815.51 18.44%

　　湖北宜化 6711.25 40786.74 16.45%

　　恒生電子 1938.51 13259.33 14.62%

　　廣電網(wǎng)絡(luò) 172.10 4318.20 3.99%

　　金牛能源 11.44 199627.40 0.01%

　　峨眉山A -297.77 2141.99 -13.90%

　　中材國(guó)際 尚未公布年報(bào) 尚未公布年報(bào) NA

　　投資收益類股票漲幅數(shù)據(jù)對(duì)比 單位：億元

　　證券簡(jiǎn)稱 2008年投 2008年 20081115 同期超越

　　資凈收益 凈利潤(rùn) 以來(lái)漲幅 大盤點(diǎn)位

　　王亞偉持有的股票

　　樂(lè)凱膠片 0.10 0.03 109.85 82.19

　　吉林敖東 8.06 8.86 86.08 58.42

　　遼寧成大 8.51 9.98 105.96 78.30

　　恒生電子 0.19 1.33 98.67 71.02

　　非王亞偉持有的股票

　　雅戈?duì)?22.22 17.92 35.40 7.74

　　大唐發(fā)電 13.28 6.16 5.87 -21.79

　　城投控股 10.21 12.90 52.55 24.89

　　*ST梅雁 9.22 1.93 69.00 41.34

　　外運(yùn)發(fā)展 8.78 6.28 43.97 16.31

　　招商地產(chǎn) 8.03 10.92 64.94 37.28

　　華僑城A 7.65 11.69 58.16 30.50

　　注：截至2009年4月21日

　　王亞偉資料:

　　　　畢業(yè)于清華大學(xué)電子專業(yè)，后在中信國(guó)際合作公司任業(yè)務(wù)經(jīng)理、后任華夏證券北京東四營(yíng)業(yè)部研究部經(jīng)理；1998年進(jìn)入華夏基金，先后任封閉式基金興華、開(kāi)放式基金華夏成長(zhǎng)的基金經(jīng)理，2005年12月底起，任華夏大盤基金經(jīng)理，2008年10月起任華夏策略精選基金經(jīng)理

　　投資者報(bào)(研究員 劉宗源)