經(jīng)歷數(shù)月的冷冬期后，銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行開始回暖，今年1季度銀行發(fā)行近千款理財(cái)產(chǎn)品，且產(chǎn)品種類從單一的信貸類、債券類產(chǎn)品逐漸呈現(xiàn)多樣化的趨勢(shì)，尤其是隨著股市的回暖，銀行理財(cái)產(chǎn)品也瞄上了股市，工行、建行、光大、東亞、恒生等多家銀行推出涉股理財(cái)產(chǎn)品，包括股票掛鉤型產(chǎn)品和其他證券投資類產(chǎn)品。

　　去年股市下跌幅度超六成，涉股類理財(cái)產(chǎn)品成為零收益、負(fù)收益產(chǎn)品集中區(qū)，銀行業(yè)內(nèi)人士分析，在當(dāng)前股市仍維持振蕩格局的情況下，涉股產(chǎn)品能否給投資者帶來理想回報(bào)還有待觀察。

　　外資銀行力推涉股理財(cái)

　　據(jù)普益財(cái)富統(tǒng)計(jì)，今年第一季度各銀行共發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品985款，與去年同期持平，其中，3月全國(guó)43家銀行共發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品455款，理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行呈現(xiàn)回暖態(tài)勢(shì)。值得一提的是，隨著股市反彈，涉股理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量出現(xiàn)明顯增加。在10家銀行3月份發(fā)行結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品中，掛鉤標(biāo)的多以利率、股票及匯率等為主，其中股票掛鉤型產(chǎn)品有7款，基金和指數(shù)掛鉤型產(chǎn)品有4款。實(shí)際上，從2月起，銀行結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品就開始回暖，發(fā)行量達(dá)到34款，自去年10月以來，結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品每月發(fā)行數(shù)量均在30款以下，最低只有16款。

　　從股票掛鉤標(biāo)的來看，產(chǎn)品多看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)和相關(guān)行業(yè)，掛鉤標(biāo)的多為在香港上市的中國(guó)股票，包括金融、能源、汽車及消費(fèi)品等行業(yè)股票。如花旗銀行理財(cái)產(chǎn)品掛鉤于香港上市的中國(guó)能源類和基建類股票，恒生銀行推出的股票掛鉤部分投資產(chǎn)品，主要掛鉤股票籃子為香港上市的鐵路基建主題股票，東亞銀行此前推出“溢利寶”則掛鉤中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇精選股票組成的指數(shù)及三個(gè)由全球衰退行業(yè)組成的看跌指數(shù)。

　　中資行主打無風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)

　　與外資銀行發(fā)力股票掛鉤型產(chǎn)品不同，中資銀行涉股產(chǎn)品不乏創(chuàng)新，光大銀行日前發(fā)行一款傘形理財(cái)產(chǎn)品——陽光資產(chǎn)配置計(jì)劃，該計(jì)劃有4款子產(chǎn)品，分別為穩(wěn)健、增利、平衡和進(jìn)取四個(gè)組合，資金分配上股票等權(quán)益類資產(chǎn)配比逐漸增加，從0%、最高20%、50%~80%，債券等固定收益類產(chǎn)品資產(chǎn)配比相應(yīng)下降，風(fēng)險(xiǎn)程度由低到高，該產(chǎn)品首次引入了投資顧問競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，由光大銀行、華夏基金和嘉實(shí)基金，組成全明星投資顧問團(tuán)隊(duì)，根據(jù)投資顧問對(duì)市場(chǎng)的判斷，市場(chǎng)環(huán)境不佳時(shí)，可減低股票持倉至極低。

　　此外，中行、建行、工行、光大還將目光瞄向了攀鋼系三家上市公司二次現(xiàn)金選擇權(quán)帶來的無風(fēng)險(xiǎn)套利良機(jī)，根據(jù)約定，攀鋼鋼釩、攀渝鈦業(yè)、長(zhǎng)城股份股東首次現(xiàn)金選擇權(quán)價(jià)格分別為9.59元/股、14.14元/股、6.5元/股；第二次現(xiàn)金選擇權(quán)價(jià)格分別為10.55元/股、8.73元/股、8.73元/股，根據(jù)建行利得盈2009年第1期現(xiàn)金選擇權(quán)理財(cái)產(chǎn)品的說明書，該產(chǎn)品“以每股不高于9.62元的價(jià)格購買攀鋼鋼釩股票”，并在兩年后以10.55元的約定價(jià)格賣出給鞍山鋼鐵集團(tuán)，若到期鞍鋼集團(tuán)按約定價(jià)格回收股票，則投資者有望獲得9%左右的回報(bào)。