今年以來，基金開戶數(shù)持續(xù)攀升，募集規(guī)模也逐漸走出低谷，市場投資基金的信心有所恢復(fù)。一季度基金業(yè)績排名顯示：股基凸顯賺錢效應(yīng)，債基出現(xiàn)回調(diào)跡象，大基金表現(xiàn)普遍不佳，而多家中小基金公司則占據(jù)了業(yè)績排行前列……面對業(yè)績排名大換血的新老基金，投資者再次陷入困惑，如何在復(fù)雜多變的行情下“選基”、“養(yǎng)基”成為眾多投資者關(guān)注的話題。

　　基金業(yè)績分化加劇

　　從2009年一季度基金業(yè)績榜單來看，受益于A股的持續(xù)反彈，指數(shù)型基金、股票型基金以及偏股型基金一改去年的頹勢，成為今年市場的“領(lǐng)跑者”。其中，去年虧損達(dá)60%以上的指數(shù)型基金憑借今年一季度34.13%的收益率咸魚翻身，股票型基金和偏股型基金也分獲23.46%和22.29%的收益率。而在去年表現(xiàn)搶眼的債券基金與貨幣基金，同期漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后，兩者的一季度平均漲幅僅為0.39%、0.37%，QDII基金一季度業(yè)績整體也跑輸A股基金。

　　不同類型的基金由于投資方向與領(lǐng)域的差異，出現(xiàn)業(yè)績分化是自然的事，但在今年的市場環(huán)境下，同類型基金的業(yè)績分化也在明顯加劇。據(jù)了解，今年以來，市場熱點(diǎn)轉(zhuǎn)換較為活躍，行業(yè)輪動現(xiàn)象明顯，由于倉位、投資領(lǐng)域以及基金經(jīng)理對市場判斷的差異，各基金交出的成績單參差不齊。在股票型基金中，中郵核心優(yōu)選以45.5%的同期漲幅排名居首，排名靠后的基金同期漲幅僅為4%左右，兩者業(yè)績相差近40%；在開放式混合型基金中，金鷹中小盤精選以39.3%的漲幅排在第一位，而同期漲幅最小的一只基金僅為0.75%；9只QDII基金中，海富通中國海外精選同期漲幅5.16%，而排在末位的同期跌幅達(dá)到6.4%。

　　市場的不斷震蕩也使得一些老牌明星基金紛紛落馬，一些中小公司旗下風(fēng)格靈活的基金則占據(jù)了業(yè)績排行前列。在股票型基金業(yè)績排名中，2008年年度的前10名基金中，除了華夏大盤精選和金鷹中小盤外，其余8只基金全部易主，而排在2008年末股票型基金倒數(shù)第三位和第四位的中郵核心優(yōu)選、中郵核心成長今年以來卻分別排在了第一位和第五位。

　　德圣基金研究中心認(rèn)為，在股市風(fēng)格快速轉(zhuǎn)換的階段，由于規(guī)模較大，投資調(diào)整難度更大，大基金業(yè)績很難有所表現(xiàn)。盡管短期的業(yè)績分化并不能代表長期趨勢，但一季度的業(yè)績分化或許奠定了全年的基調(diào)，在2009年全年震蕩市的預(yù)期下，規(guī)模中小、風(fēng)格靈活的基金可能有更好的業(yè)績潛力。

　　一位基金分析師則表達(dá)了自己的不同看法，他說：“很多好的基金會更注重風(fēng)險(xiǎn)控制，往往為了控制風(fēng)險(xiǎn)而犧牲業(yè)績。所以，回報(bào)收益的暫時(shí)縮水并不可怕，有規(guī)矩的投資風(fēng)格，有良好的抗跌性，才能真正體現(xiàn)優(yōu)秀基金的品質(zhì)。盡管在第一季度排名中涌現(xiàn)出很多業(yè)績優(yōu)秀的新基金，但僅僅三個(gè)月的時(shí)間還不能說明問題，還需要繼續(xù)觀察�！�

　　不管這種業(yè)績分化加劇的狀況能否持續(xù)，基金經(jīng)理們對未來市場判斷的分歧在縮小，基民們二季度的基金投資策略也在發(fā)生著變化。

　　今日投資2009年3月基金經(jīng)理調(diào)查結(jié)果顯示，基金經(jīng)理對宏觀經(jīng)濟(jì)的悲觀情緒有所緩解，對上市公司盈利增長預(yù)期止跌回升。基金經(jīng)理對未來一年上市公司盈利增長率的平均預(yù)期為-10.4%，較上次調(diào)查上升4.2個(gè)百分點(diǎn)，是自2008年5月份以來的首次預(yù)期上調(diào)。91%的被調(diào)查者預(yù)期未來6個(gè)月A股市場的預(yù)期收益率收益為正，其中預(yù)期回報(bào)率在10%以上的人數(shù)較上次調(diào)查提升19個(gè)百分點(diǎn)。

　　中國證券網(wǎng)二季度基民基金投資策略調(diào)查顯示，30.15%的被調(diào)查者表示二季度要繼續(xù)加倉股基，29.81%的基民表示要逢高減持股基，29.16%的基民表示二季度將會投資QDII，僅有10.43%的基民表示要投資低風(fēng)險(xiǎn)基金。(崔春雨)