自2006年2月中國外匯儲備超過日本成為世界第一后，中國外匯儲備不斷創(chuàng)出新高。根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至2008年底，中國的外匯儲備余額達19460億美元，幾乎是日本的兩倍。而隨著國際金融危機的爆發(fā)和不斷深化，世界各國尤其是發(fā)達經(jīng)濟體的市場流動性日益緊缺，中國如何利用手中的巨額外匯儲備成為世界關注的焦點。國人關心最多的，是如何充分利用這筆巨款為中國的經(jīng)濟發(fā)展和國家利益服務，防止外匯財富因為國際金融危機的影響而縮水。

　　在“焦點多棱鏡”這個觀點交鋒的討論平臺上，《環(huán)球》雜志本期邀請了復旦大學經(jīng)濟學院副院長孫立堅教授、中國現(xiàn)代國際關系研究院世界經(jīng)濟研究所所長陳鳳英研究員、中國美國經(jīng)濟學會理事何偉文先生和經(jīng)濟學家孫飛，請他們就如何利用近2萬億外匯儲備的問題發(fā)表看法。

　　焦點一：外匯儲備可以買什么

　　陳鳳英：由于金融危機的影響，現(xiàn)在國際上大宗商品的價格很低，包括石油、銅、鐵等的價格都在下降，這是我們購買這些戰(zhàn)略資源的好時機。

　　除了采購，我們也可以到國外投資一些資源開發(fā)項目。受金融危機的影響，一些發(fā)達國家的資金撤出了在非洲、拉美等地區(qū)的資源開發(fā)項目，我們就可以增加在這些國家的投資，這不僅可以保證中國的資源供應，對這些資源國來說，我們的投資對他們也是一種支持。

　　從長遠來看，工業(yè)化和城市化在全世界還是一個必然的趨勢，資源價格還是會保持在高位。我們這時候進入資源領域是有利的。

　　另外，我們可以向一些國際穩(wěn)定基金投資，例如國際貨幣基金組織和世界銀行。當然我們也要有條件，要提高中國在這些機構(gòu)的話語權。還可以和一些周邊國家加大貨幣互換，這對人民幣區(qū)域化和國際化都是一個很好的機會。

　　還可以拿出一部分外匯儲備設立貿(mào)易支持基金，當進出口企業(yè)出現(xiàn)支付問題時為它們提供支持。

　　在考慮外匯儲備的運營時，我們必須考慮到短期要保值，中期要有收益、要增值，從長期來看，則要關注戰(zhàn)略利益，有時候要考慮到外匯儲備使用的國際關系影響。

　　孫立堅：外匯儲備最主要的功能是保證國家貨幣體系的穩(wěn)定，在外匯市場出現(xiàn)動蕩，人民幣大幅度貶值的時候，外匯就可以保證人民幣的穩(wěn)定。這需要我們有一定量的流動性外匯儲備，主要是外幣現(xiàn)金和外國國債等等。當然，我們的貨幣體系現(xiàn)在處于穩(wěn)定平和的狀態(tài)，沒有出現(xiàn)危機，我們不需要保留太多的流動性外匯。那么就要從其他方面看看這個外匯的購買力能不能為國家創(chuàng)造財富。

　　這些外匯儲備有兩種用途，一是投資，把錢給企業(yè)，讓企業(yè)到國外去進行投資運作。在國外運作都需要用美元、歐元這種國際硬通貨。我們現(xiàn)在主要在非洲、拉美等地區(qū)投資，主要集中在資源領域，進行一些戰(zhàn)略投資。

　　另一種用途就是消費。當然我們不會學有的國家的做法，把錢發(fā)給大家，然后大家拿著錢到處消費，把錢送給外國，本國經(jīng)濟反而衰退了。我們要買的東西必須和國內(nèi)的工業(yè)生產(chǎn)掛鉤，也就是去買一些工業(yè)生產(chǎn)需要的材料，例如原油、鐵礦石等，當然還有先進的技術。

　　日本當時在經(jīng)濟騰飛的時候，買了很多美國高附加值的東西，雖然很貴，但是技術含量高，買回來以后把設備拆解開來，然后去研發(fā)，最后生產(chǎn)出比美國更好的東西。我們也應該向日本學習，買高附加值的東西回來然后研發(fā)，打出我們中國品牌的東西。

　　當然，目前我們在進口先進技術設備時遇到很多阻力。西方國家為對華高科技出口設了很多門檻。但是我們還是要爭取，尤其是現(xiàn)在發(fā)達國家經(jīng)濟衰退的情況下，我們在談判中是有一些優(yōu)勢的。

　　孫飛：外匯儲備是國際貨幣，在境外要花在最有用、最具有升值潛力和投資價值的地方，要用在中國的短板上。什么是中國的短板呢？高新技術的引進應該是一個重點，好的技術是中國比較缺乏的。另外就是戰(zhàn)略性物資的儲備也很有必要，包括能源、礦產(chǎn)及一些不可再生的資源等。黃金這樣的硬通貨也可以在考慮范圍之內(nèi)，畢竟它有保值的作用。

　　何偉文：要正確看待我們的外匯儲備，不要以為2萬億是個很大的數(shù)字，實際上這僅僅是官方儲備，按全部外匯儲備量來說，中國不是最多的。日本光民間就有3萬億儲備，2萬億這個數(shù)字對于中國這個擁有十幾億人口的大國來說，并不算多。而且這些外匯儲備在金融危機的情況下還面臨風險，拿俄羅斯來說，5個月的時間里外匯儲備就下降了35%，因此外匯儲備作為國家的命根子，還是多一點的好。而在如何管理外匯儲備的問題上，需要務實。

　　有人建議將外匯儲備投資于海外資源、礦山和石油等。但這里同樣有風險要防范。以石油為例，如今，石油在國際市場上不僅僅是能源產(chǎn)品，更早已成為金融產(chǎn)品，甚至是金融衍生品。國際油價一年來暴漲暴跌我們都看到了。這些風險需要我們防范。