反彈行情并不會曇花一現(xiàn)

　　⊙中金公司

　　政策面和消息面利好不斷有望繼續(xù)推動股市反彈，行業(yè)補(bǔ)漲為主。年初以來的股市反彈不僅僅是流動性驅(qū)動所致，也反映了宏觀基本面出現(xiàn)的變化。去年底以來的銀行貸款數(shù)據(jù)增速大大超過市場預(yù)期，PMI指數(shù)連續(xù)兩個月回升，眾多微觀數(shù)據(jù)也顯示，在經(jīng)濟(jì)刺激政策作用下經(jīng)濟(jì)反彈時間和力度均有可能超過預(yù)期，投資者預(yù)期有所改善，股市反彈并不會曇花一現(xiàn)，行業(yè)輪動仍可能維持。

　　前期漲幅較多的個股主要集中在跟政策直接受益的行業(yè)，例如與基建相關(guān)、行業(yè)振興計劃相關(guān)、環(huán)保新能源概念。而在經(jīng)濟(jì)反彈預(yù)期強(qiáng)化情況下，投資者應(yīng)尋找經(jīng)濟(jì)反彈及高流動性中將實(shí)際受益的行業(yè)，例如金融、鋼鐵，這些板塊也正是前期漲幅較小的板塊。此外，抗旱題材可能持續(xù)成為投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。在受益行業(yè)方面投資視角直接鎖定在生產(chǎn)抗旱物資的上市公司，例如新疆天業(yè)、利歐股份等。另一方面，作物受災(zāi)后初加工品價格都會上揚(yáng)，相關(guān)農(nóng)產(chǎn)品上市公司如北大荒、中糧屯河、南寧糖業(yè)以及種業(yè)、農(nóng)資公司可能成為資金短線關(guān)注對象。

　　流動性支持資金推動反彈

　　⊙民生證券

　　經(jīng)濟(jì)基本面低位運(yùn)行狀態(tài)不會改變，但部分行業(yè)特別是一些強(qiáng)周期行業(yè)的盈利拐點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)。我們預(yù)測季度GDP和上市公司整體業(yè)績在2008年四季度都是低點(diǎn)。如果是這樣，基本面沖擊最大的時候已經(jīng)過去，雖然財務(wù)數(shù)據(jù)滯后，市場還要承受年報考驗(yàn)。

　　市場在基本面與政策面的PK中前行，主要是因?yàn)椴糠纸?jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)改善導(dǎo)致基本面壓力有所緩解與信貸數(shù)據(jù)、貨幣發(fā)行等資金面的支持，基本面的改善與政策作用的累積導(dǎo)致市場出現(xiàn)較強(qiáng)反彈。短期市場指標(biāo)呈多頭排列，股指突破半年線壓制，量能配合比較理想，市場在流動性支持下資金推動的反彈行情有望延續(xù)。當(dāng)然由于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇需要時間，基本面支持和推動的反轉(zhuǎn)行情現(xiàn)在還不成熟，市場仍屬于資金推動的反彈行情。只是由于市場跌幅大，反彈空間也不小。建議投資者關(guān)注以下題材板塊：1、電子信息、石化、輕工等產(chǎn)業(yè)振興計劃將陸續(xù)出臺；2、新能源、節(jié)能環(huán)保題材；3、農(nóng)化、水利、農(nóng)機(jī)等抗旱板塊；4、鋼材提價及其期貨即將推出。

　　反彈將進(jìn)入快速上漲時期

　　⊙長江證券

　　我們認(rèn)為2月份整體上來說A股此輪反彈將進(jìn)入快速上漲期，有幾點(diǎn)理由：第一是流動性充裕，銀行放貸速度加快，第二是低估值，有很多行業(yè)的估值水平仍然處于相當(dāng)?shù)偷乃�平，第三是大小非解禁影響減小，第四是3月份兩會召開可能會有持續(xù)的政策出臺，第五是近期的產(chǎn)業(yè)振興計劃不斷出臺，對于前期看空的地產(chǎn)行業(yè)似乎也即將迎來轉(zhuǎn)機(jī)。另外，海外市場近期持續(xù)上漲也給A股營造了良好的外部環(huán)境。

　　近期迪士尼受益類股成為市場熱捧的明星。迪士尼和世博會并不是一種純粹的概念，通過對香港上市公司的研究發(fā)現(xiàn)，這種大規(guī)模的項(xiàng)目還是能給企業(yè)業(yè)績帶來實(shí)質(zhì)性的影響，而其估值水平往往會提前反映，并且相關(guān)受益的股票按照基建、交通運(yùn)輸、旅游消費(fèi)順序可以輪炒很長時間。在實(shí)體經(jīng)濟(jì)尚未確認(rèn)復(fù)蘇之前，我們認(rèn)為事件性的機(jī)會將成為市場投資熱點(diǎn)。

　　2250點(diǎn)附近存在顯著壓力

　　⊙德邦證券

　　從純技術(shù)面角度看，市場在面臨重要技術(shù)壓力位時走出了放量突破走勢，表明未來行情仍將向縱深發(fā)展。從均線形態(tài)來看，各條均線指標(biāo)均呈多頭排列，且滬深股指雙雙站穩(wěn)半年線，市場中線技術(shù)指標(biāo)于轉(zhuǎn)強(qiáng)；從波浪形態(tài)來看，目前市場運(yùn)行的上行通道下軌已經(jīng)攀升至2020點(diǎn)一線，這將成為市場短期沖高回落的重要支撐位。而上行通道上軌已到達(dá)2250點(diǎn)一線，由于此區(qū)域?yàn)榍捌诰蘖刻桌螀^(qū)域，市場在此點(diǎn)位將遇到較大拋壓，短線沖高回落概率加大；中短期RSI和KDJ已經(jīng)再次攀升到高位，且并未隨股指同時創(chuàng)出新高，反應(yīng)市場做多動能出現(xiàn)一定衰減，技術(shù)回調(diào)壓力加大。綜合技術(shù)面分析，我們認(rèn)為本周有望沖擊2250點(diǎn)關(guān)口，但考慮到經(jīng)濟(jì)基本面因素我們依然堅持逢高減倉止盈策略，短線防范沖高回調(diào)風(fēng)險。