熱錢哪里去了？

　　——專訪亞洲開發(fā)銀行駐中國代表處高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家莊健

　　在美國次貸危機(jī)引發(fā)的全球經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩中，原本寄望能夠與“被感染”的老牌西方經(jīng)濟(jì)體“脫鉤”的新興經(jīng)濟(jì)體驟然間也似乎危機(jī)四伏：越南通貨膨脹高企、股市幾乎崩潰、熱錢出逃，東南亞各國紛紛加息，社會(huì)不安定因素再次積聚，一場由越南危機(jī)引發(fā)的經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩似乎像高舉的利刃再次懸在10前經(jīng)受過金融危機(jī)洗劫的亞洲國家頭上。

　　這是一個(gè)前景突然模糊的時(shí)刻。對(duì)于世界經(jīng)濟(jì)來說，唯一明確的就是一切都不太明確。作為新興經(jīng)濟(jì)的一個(gè)代表，中國也難以置身其外。除了要負(fù)載外界因素的沖擊之外，中國還要面對(duì)突如其來的自然災(zāi)害、國內(nèi)CPI的上漲、股市、樓市以及蠢蠢欲動(dòng)的熱錢。中國經(jīng)濟(jì)的確遇上了“最困難的一年”。

　　就此種種現(xiàn)象，《環(huán)球》雜志記者采訪了亞洲開發(fā)銀行駐中國代表處高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家莊健。曾在中國統(tǒng)計(jì)局工作了16年、在亞洲開放銀行專門負(fù)責(zé)中國和蒙古兩國宏觀經(jīng)濟(jì)分析的莊健，熟悉過去中國經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷的起伏。盡管承認(rèn)目前情況的復(fù)雜和難解，莊健仍對(duì)中國和亞洲經(jīng)濟(jì)度過這次危機(jī)抱有信心，“經(jīng)歷過1997年的金融危機(jī)，中國和亞洲特別是東亞的抗沖擊能力已經(jīng)今非昔比，這是我們必須要看到的。”

　　“越南的情況沒有想像中嚴(yán)重”

　　《環(huán)球》：目前這輪對(duì)亞洲再發(fā)生金融危機(jī)的恐慌，起自不久前越南發(fā)生的經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩，對(duì)此亞洲開放銀行是否提前有警覺？

　　莊健：這次越南經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩的觸發(fā)開關(guān)是5月下旬美國投行摩根士丹利發(fā)表的一篇預(yù)警報(bào)告，其中警告越南高通脹的狀況如果不改變，經(jīng)濟(jì)可能發(fā)生危險(xiǎn)，后來國際貨幣基金組織(IMF)也有一個(gè)類似的報(bào)告出來，結(jié)果導(dǎo)致一部分外資離開越南。

　　實(shí)際上，今年初亞行在馬尼拉為準(zhǔn)備4月份的亞洲經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告開會(huì)時(shí)，我們駐越南的經(jīng)濟(jì)學(xué)家就寫報(bào)告指出超過18%的通脹率對(duì)越南比較危險(xiǎn)。當(dāng)時(shí)中國已經(jīng)在進(jìn)行“雙防”的宏觀調(diào)控，但越南政府擔(dān)心調(diào)控影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展和外資投入，一直沒有什么動(dòng)作，直到后來問題惡化后才趕忙采取措施。6月份，越南的通脹率已經(jīng)達(dá)到了26%。

　　《環(huán)球》：對(duì)于越南發(fā)生的動(dòng)蕩，有人指出國際熱錢是禍?zhǔn)祝瑢?duì)此您怎么看？

　　莊健：對(duì)熱錢也有兩分法，不能簡單地把它看作是洪水猛獸。熱錢具有短期獲利的屬性，通常是流向經(jīng)濟(jì)發(fā)展向好的經(jīng)濟(jì)體，客觀上為這些經(jīng)濟(jì)體提供了發(fā)展經(jīng)濟(jì)需要的資金，有利于擴(kuò)大其經(jīng)濟(jì)規(guī)模。而經(jīng)濟(jì)發(fā)展不好的地方，熱錢是不會(huì)去的。但由于熱錢的不穩(wěn)定性和短期逐利性，它一旦集中撤出，就會(huì)對(duì)所在國的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和外匯體系產(chǎn)生較大沖擊，如果不能有效地承受住這種沖擊就會(huì)爆發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)，所以人們對(duì)于熱錢可以說是既愛又怕。

　　《環(huán)球》：亞洲各國雖然經(jīng)歷過1997年的金融危機(jī)，但目前很多的資本賬戶仍是開放的，他們這次能否經(jīng)受住這次威脅？

　　莊�。禾﹪�、印尼等東南亞國家盡管資本賬戶仍然開放，但比起10年前金融危機(jī)發(fā)生時(shí)的全面、徹底的開放已經(jīng)不同。現(xiàn)在各國政府都是進(jìn)行有管理的開放，而不是放任自流。在加強(qiáng)資本賬戶監(jiān)管的同時(shí)，各國都注意持續(xù)地增加外匯儲(chǔ)備，改善以往過分依賴外貿(mào)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，改善財(cái)政收支狀況。應(yīng)該說，現(xiàn)在東南亞各國在防范和應(yīng)對(duì)金融危機(jī)上面手段比過去要多得多。

　　另外就是各國之間開始加強(qiáng)合作。2000年東盟與中日韓簽署的《清邁協(xié)定》就是要在發(fā)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)的時(shí)候互相提供幫助。據(jù)我所知，東亞國家目前已經(jīng)建立了一個(gè)“儲(chǔ)備基金池”，亦即各國共同出資，哪個(gè)國家需要資金援助就予以啟動(dòng)。目前越南雖然遇到了困難，但它并未提出求助于這個(gè)儲(chǔ)備池的申請(qǐng)，認(rèn)為靠自己的能力仍可以撐過去。

　　我剛剛看到一個(gè)資料，越南在采取提高利率等措施穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)形勢后，外資撤出的趨勢并沒有延續(xù)。而且就我所掌握的情況，現(xiàn)在能否說外資大規(guī)模撤離越南還是一個(gè)問題，目前看并沒有真正的大量撤離，否則越南就要求援了。另外，越南還是相信今年的經(jīng)濟(jì)增長率仍能達(dá)到7%。如果到了年底真實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)的話，目前發(fā)生的也就是一場經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，還不構(gòu)成經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

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