中新網(wǎng)2月13日電 美國《僑報》2月12日發(fā)表社論說，要想大膽預(yù)測中國鼠年的股市走勢，必須先要把握好中國宏觀經(jīng)濟的歷史運行規(guī)律，再要看清楚當前中國經(jīng)濟格局的基本面變化趨勢，更要看清楚中國經(jīng)濟發(fā)展更長遠一些的未來方向。唯有如此，才有可能作出準確的判斷。

　　社論摘錄如下：

　　盡管有許多成語顯示中國人并不喜歡老鼠，但農(nóng)歷戊子鼠年卻依然承載了中國人對未來的美好期待。13日將是中國股市鼠年第一個交易日，在全球金融市場一片愁云慘霧之間，在香港股市鼠年“開門全綠”之后，中國股市集聚著更多的目光。

　　當中國人還在暴雪災(zāi)害和傳統(tǒng)春節(jié)的悲喜交集時，美國標準普爾公司9日公布數(shù)據(jù)說，由于美國次貸危機沖擊以及投資者擔心世界經(jīng)濟增長放緩，今年1月份全球股市下跌，損失高達5.2萬億美元，1月份新興市場股市平均跌幅達到12.44%，發(fā)達國家股市跌幅為7.83%，而中國和俄羅斯的股市跌幅分別達到21.40%和16.12%。

　　中國如此巨大的跌幅被歸結(jié)為如下幾點：次貸危機影響擴大并波及中國、美國花旗銀行1月15日公布98.3億美元凈虧損形成蝴蝶效應(yīng)、中國宏觀調(diào)控政策有進一步下猛藥的可能、襲擊中國近二十省市的暴雪災(zāi)害已造成驚人經(jīng)濟損失、因投資者擔心“奧運后崩盤論”而形成的大恐慌……這些因素混合到一起，在寒冷的一月份給一直過熱的中國經(jīng)濟進行了一場短期的風險釋放(規(guī)模不小、深度可觀)。最悲觀的判斷以國際知名經(jīng)濟學家謝國忠為代表——他在春節(jié)前四天時間連續(xù)發(fā)表《中國沒有巴菲特》、《警惕中國股市泡沫》、《全球股市崩盤》、《暴風雨即將來臨》。

　　中國的經(jīng)濟專家和投資機構(gòu)因此形成了牛熊對立的截然不同的大勢判斷，期待股市迭創(chuàng)新高超過7000點和認為行情波段走低直至3500點的分歧，放大了中國大小投資者舉棋不定、左右為難的模糊印象：國際觀點與本土觀點、技術(shù)分析與基本分析、宏觀判斷與微觀研究、大膽假設(shè)與小心求證，其間不同派別、不同團體、不同風格、不同視角的各種理念雜陳交織，其沖突與矛盾或許也是新世紀以來所罕見的：樂觀者說鼠年的行情將是短線投機客的天堂，悲觀者說鼠年的行情或許也將是長線投資者的墳?zāi)梗?/p>

　　然而在本報看來，要想大膽預(yù)測中國鼠年的股市走勢，必須先要把握好中國宏觀經(jīng)濟的歷史運行規(guī)律，再要看清楚當前中國經(jīng)濟格局的基本面變化趨勢，更要看清楚中國經(jīng)濟發(fā)展更長遠一些的未來方向。唯有如此，才有可能作出準確的判斷。

　　綜合而言，中國股市大抵可有六大因素可以確定鼠年行情的基本坐標：

　　其一，匯率機制。隨著人民幣不斷升值預(yù)期強烈，中國經(jīng)濟控制通貨膨脹壓力時會繼續(xù)采取擴大金融資產(chǎn)的比例，客觀上有利于證券市場的中長期發(fā)展；

　　其二，股權(quán)改革。中國從計劃經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的股權(quán)分置改革，會繼續(xù)向投資和融資體制配置優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，以不斷提高經(jīng)濟質(zhì)量，客觀上也在不斷創(chuàng)造市場需求；

　　其三，宏觀調(diào)控。借助市場化時代的每一次宏觀調(diào)控，中國經(jīng)濟格局都會得到不斷改善，盡管其過程經(jīng)歷十分痛苦、表現(xiàn)形式非常嚇人，但會有利于長遠；

　　其四，奧運因素。舉辦奧運會對中國經(jīng)濟所創(chuàng)造的供給和需求，不只是表現(xiàn)在今年而是更長一些，因此短期的漲跌或許并不能準確反映市場的真實意圖；

　　其五，股指期貨。延宕了一年沒有推出的股指期貨，作為中國金融市場前所未有的做空機制，將繼續(xù)保持反向博弈的姿態(tài)，成為能保持金融穩(wěn)定的利器；

　　其六，公司治理。在內(nèi)外資合并的新稅法正式實施后，中國的上市公司治理會繼續(xù)完善，且多數(shù)公司維持著較高的盈利能力和效益預(yù)期，乃是牛市之根本。

　　當然，即便當以此基本面作為樂觀研判，還需要得到具體政策、入市資金、市場氣氛、公司效益相配合，不顧現(xiàn)實和僵化教條地唱多中國股市同樣具有相當?shù)奈：�。換言之，“用鼠目寸光看鼠年行情”也是有道理的——既然中南海不希望中國金融市場出現(xiàn)暴漲暴跌，既然風險意識已成投資市場的整體共識，既然“擠掉泡沫之后才會出現(xiàn)慢�！�，那么，即便暫時身處黑暗的鼠洞，也要必須能發(fā)現(xiàn)中國經(jīng)濟發(fā)展的光亮處。

　　當索羅斯還沒有離席，當巴菲特還沒有回來，當國際證券市場還沉降在一片模糊之中，誰將與中國分享經(jīng)濟增長的成果，又是誰將會借助歷史經(jīng)驗，逾越困境和鴻溝？