7月25日，中國保監(jiān)會會同中國人民銀行、國家外匯管理局(以下簡稱外管局)正式發(fā)布《保險資金境外投資管理暫行辦法》(以下簡稱《辦法》)，允許保險機構(gòu)運用自有外匯或購匯進行境外投資，標(biāo)志著保險資產(chǎn)管理步入新的發(fā)展階段。
對此，不少業(yè)內(nèi)人士在接受記者采訪時表示，保監(jiān)會此時發(fā)布《辦法》可謂“意料之外，情理之中”。
意料之外：閃電公布《辦法》
“保監(jiān)會正在會同有關(guān)部門修訂保險資金境外投資管理暫行辦法，即將發(fā)布�！�7月24日，保監(jiān)會新聞發(fā)言人袁力在第二季度例行發(fā)布會上的講話言猶在耳。次日，保監(jiān)會在官方網(wǎng)站上正式發(fā)布《辦法》。
在比對《辦法》與此前業(yè)內(nèi)盛傳的《保險資金境外投資管理辦法實施細(xì)則》后，記者發(fā)現(xiàn)，兩者基本相同。
根據(jù)《辦法》要求，保險資金境外投資總額的上限為上年末總資產(chǎn)的15%，按照保監(jiān)會7月24日公布的2.53萬億元保險業(yè)總資產(chǎn)來計算，意味著將近3800億元保險資金獲準(zhǔn)“出�！�。
另據(jù)《辦法》規(guī)定，保險資金可以投資的品種包括：銀行存款、商業(yè)票據(jù)、銀行票據(jù)、大額可轉(zhuǎn)讓存單、債券、貨幣市場基金、債券型基金、股票、全球存托憑證、美國存托憑證、股票型基金等。
“《辦法》這么快出臺，多少有點出乎意料�！鄙虾Ｒ患覊垭U公司負(fù)責(zé)人如是告訴記者，還未就《辦法》的具體條款進行研究，“目前還無法判斷《辦法》可能給保險公司帶來的影響”。
但已經(jīng)有不少市場人士擔(dān)心，《辦法》的閃電出臺，可能將部分投資A股的保險資金分流，投向收益率高、市場運行穩(wěn)健的境外資本市場，甚至對大盤未來走勢造成一定影響。
對此，中國銀河證券分析師丁圣元分析認(rèn)為，《辦法》對A股市場影響不會很大。他指出，由于國內(nèi)經(jīng)濟保持良好發(fā)展勢頭，在未來很長一段時間內(nèi)，中國資本市場的表現(xiàn)被市場一致看好，大量國外投資者紛紛選擇投資中國市場。在這樣的背景下，除了一部分追求資產(chǎn)配置多元化以外，保險公司不可能大規(guī)模從A股市場撤資投向海外市場。
同時，丁圣元告訴記者，人民幣的穩(wěn)步升值也將增大外幣投資面臨的匯率風(fēng)險，并限制保險資金大量投資海外。
情理之中：給資金找渠道
與銀行系、證券系、基金系QDII政策相比，此次《辦法》的出臺絕對稱不上“閃電”。保險專家庹國柱認(rèn)為，近年來，保監(jiān)會逐步拓寬保險資金運用渠道，“在保險QDII政策上的態(tài)度可謂慎之又慎”。
記者在查閱《辦法》時發(fā)現(xiàn)，《辦法》簽署的具體日期是2007年6月28日，也就是保監(jiān)會正式發(fā)布《辦法》前一個月，“保險QDII政策涉及資金巨大，保監(jiān)會必須對保險資金‘出海’嚴(yán)格監(jiān)管，謹(jǐn)慎對待�！扁諊治稣f。
此外，一位資深保險業(yè)人士認(rèn)為，保監(jiān)會選擇此時推出《辦法》，可以說是“情理之中，水到渠成”。他同時告訴記者，《辦法》有利于緩解人民幣升值壓力，支持國家宏觀調(diào)控，有利于保險機構(gòu)改善資產(chǎn)配置，分散風(fēng)險，增加收益，提高競爭力。
事實上，早在2004年，國務(wù)院就已經(jīng)批準(zhǔn)了保險機構(gòu)可以用自有外匯。2006年6月，國務(wù)院批準(zhǔn)保險機構(gòu)購匯投資境外市場。此后，中國保監(jiān)會、中國人民銀行和外匯局積極修訂《保險外匯資金境外運用管理暫行辦法》，抓緊完善并制定了《辦法》。
業(yè)內(nèi)人士同時指出，目前我國保險機構(gòu)仍面臨“有資金、沒渠道”的困境，《辦法》可以進一步拓寬保險機構(gòu)的投資渠道。同時，境外資本市場比較穩(wěn)健、投資收益率高，“有助于提升保險機構(gòu)的投資回報率，也有利于保險消費者”。 (張穎)
