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國(guó)際基金評(píng)級(jí)的權(quán)威機(jī)構(gòu)晨星近日的研究報(bào)告顯示,中國(guó)A股基金近6年來(lái)的表現(xiàn),總體上遠(yuǎn)勝于股票指數(shù)。在牛市中基金的表現(xiàn)與指數(shù)相近,而熊市中,基金的表現(xiàn)明顯好于市場(chǎng),因此6年來(lái),兩者差距被拉開,基金跑贏了指數(shù)。
滬深是一個(gè)新興的未完全成熟的市場(chǎng),股價(jià)并不能完全反映出所有影響到股價(jià)的信息,也就是說(shuō),市場(chǎng)存在著錯(cuò)誤定價(jià)的股票,有的被高估,有的被低估;鸸芾砣擞锌赡芡ㄟ^(guò)對(duì)上市公司和股價(jià)的分析,憑借良好的判斷力和信息優(yōu)勢(shì),識(shí)別出錯(cuò)誤定價(jià)的股票,買入“價(jià)值低估”的股票、賣出“價(jià)值高估”的股票,獲取超出市場(chǎng)平均水平的收益,或者在獲得同等收益情況下承擔(dān)較低的風(fēng)險(xiǎn)。
不過(guò),投資者需要注意的是,對(duì)股票型基金的收益要有合理預(yù)期,不要以一兩年的歷史回報(bào)率去預(yù)計(jì)未來(lái)的回報(bào),一般上市公司的年度凈資產(chǎn)回報(bào)率也就是10%~20%,股票型基金的整體回報(bào)不可能長(zhǎng)期超過(guò)這一水平。
從全球范圍來(lái)看,股票型基金的主要定位是行業(yè)與個(gè)股選擇,基金經(jīng)理由于契約限制很難做資產(chǎn)配置。對(duì)于市場(chǎng)整體下跌的風(fēng)險(xiǎn),需要投資者自己控制。投資者不妨把挑選股票型基金看做精選個(gè)股,先確定資產(chǎn)配置比例后再進(jìn)行投資。
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