股市的連續(xù)上漲，也使偏股型基金凈值節(jié)節(jié)攀升。

　　牛年的到來為市場帶來些許牛味，市場接連幾天的飄紅，讓基金凈值也隨之上升，尤其是股票型基金一改鼠年“衰”相，成為業(yè)績增長的領(lǐng)頭牛。這一切在機(jī)構(gòu)投資者看來是“意外驚喜”還是“早有預(yù)謀”呢？有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，基金倉位在節(jié)前就已經(jīng)持續(xù)上升，加上目前股票基金的快節(jié)奏發(fā)行，看來基金經(jīng)理們對后市的悲觀情緒在節(jié)前已有所轉(zhuǎn)變。這對他們謹(jǐn)慎的投資策略會(huì)不會(huì)有所改變？業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，基金對股票市場的短期預(yù)期在好轉(zhuǎn)，不排除基金已經(jīng)開始進(jìn)行戰(zhàn)略性建倉。

　　基金戰(zhàn)略性建倉或已開始

　　其實(shí)基金公司對市場態(tài)度的微妙改變從一份機(jī)構(gòu)近期針對基金經(jīng)理所做的調(diào)查中也有體現(xiàn)。

　　今日投資財(cái)經(jīng)資訊有限公司近期的一項(xiàng)調(diào)查顯示，46%的基金經(jīng)理認(rèn)為目前市場仍處在熊市的中期階段，較2008年11月份調(diào)查下降了11個(gè)百分點(diǎn)；而有41%的受訪者認(rèn)為熊市已進(jìn)入尾聲，更有6%的樂觀者認(rèn)為市場正在告別熊市，開始進(jìn)入牛市，這兩項(xiàng)數(shù)據(jù)較2008年11月份分別上升了5%和3%。另外，基金經(jīng)理對未來6個(gè)月A股市場的預(yù)期收益率也有所提升。據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，有85%的基金經(jīng)理預(yù)期收益為正，其中預(yù)期10%以上收益的比例較去年11月份提升了14個(gè)百分點(diǎn)。

　　如此看來，基金公司在去年對市場預(yù)期的普遍悲觀情緒已經(jīng)有所改善。那投資策略會(huì)有改變嗎？莊正指出，隨著市場的變化，基金經(jīng)理們的投資策略變化比較明顯，這種策略變化可以從倉位變化和持股變化上表現(xiàn)出來。加倉當(dāng)然是相對明顯的策略變化證據(jù)，而持股的變化卻需要投資者通過細(xì)微的觀測來推斷，在目前市場分化比較大的情況下，明顯可以看到部分基金短期業(yè)績排名變化非常大，在短期倉位不可能發(fā)生大的變動(dòng)的情況下，只有一種解釋，那就是基金明顯側(cè)重于某個(gè)行業(yè)或某幾只股票的投資了。另外，通過閱讀近期投資報(bào)告，可以發(fā)現(xiàn)基金經(jīng)理們對后市的看法更樂觀了。

　　這一點(diǎn)從基金公司最近發(fā)表的言論也可以看出，景順長城基金公司表示，政府大手筆的救市政策，給市場的各方參與者增添了信心，并在一定程度上沖淡了未來市場不確定性下的悲觀情緒。有理由相信，當(dāng)政策積累到一定程度，市場將給出積極的反饋信號(hào)。而博時(shí)基金公司股票投資部總經(jīng)理陳亮表示，低利率和較低的資產(chǎn)價(jià)格使股票投資在今年吸引力大為增加，目前需要觀察企業(yè)利潤見底反彈和經(jīng)濟(jì)刺激政策的效果，如果前后條件都具備，股票市場在2009年會(huì)有一個(gè)不錯(cuò)的表現(xiàn)。

　　既然對市場信心有所提升，那短期內(nèi)基金會(huì)不會(huì)選擇繼續(xù)加倉呢？銀河證券基金分析師魏慧君分析認(rèn)為，由于2008年以來基金倉位一降再降，目前基金繼續(xù)減倉的可能性較小，而且從目前市場環(huán)境的分析看，中短期之內(nèi)其繼續(xù)上行的跡象開始顯現(xiàn)，因此不排除基金已經(jīng)開始進(jìn)行戰(zhàn)略性建倉。

　　資產(chǎn)重組或資產(chǎn)注入類股票最被基金看好

　　有了加倉的動(dòng)機(jī)之后，投資者最為關(guān)注的無非是基金經(jīng)理們看好哪些股票。

　　上述調(diào)查顯示，有39%的基金經(jīng)理認(rèn)為是資產(chǎn)重組或資產(chǎn)注入類股票是未來6個(gè)月表現(xiàn)最為優(yōu)越的股票，這一數(shù)據(jù)較2008年11月份調(diào)查大幅提高了29個(gè)百分點(diǎn)，并創(chuàng)出2008年3月份以來最高選擇比例。而選擇小市值成長類股和中等市值績優(yōu)股的比例則分別為25%和29%，而選擇大盤藍(lán)籌股的人數(shù)僅有8%。

　　從行業(yè)來看，醫(yī)藥保健、通訊和科技類股票是基金經(jīng)理們最為看好的行業(yè)，而汽車、金融和基礎(chǔ)材料類股票則成為了最不看好的三大行業(yè)。與2008年11月份調(diào)查相比，看好科技、通訊和能源類股票的人數(shù)明顯上升；而看好公用事業(yè)、零售、金融和日用消費(fèi)品類則出現(xiàn)了不小的下降。

　　另外，相對確定的主題投資機(jī)會(huì)也被更多的基金公司看好。博時(shí)基金裕陽經(jīng)理周力表示，主題投資預(yù)計(jì)繼續(xù)活躍，其中下游尤其周期消費(fèi)品、新能源、3G等看來是不錯(cuò)的選擇。匯添富基金則認(rèn)為，兼并、收購、重組等，全流通后產(chǎn)業(yè)資本已經(jīng)開始持續(xù)進(jìn)入A股市場，兼并、收購、重組將全面展開，并得到國家政策的扶植，關(guān)注由此帶來的投資機(jī)會(huì)，如軍工、央企重組等。東吳基金則告訴記者，四川災(zāi)后重建、上海迪士尼項(xiàng)目則是較好的主題性投資機(jī)會(huì)，以及上海和四川等區(qū)域企業(yè)的波段操作機(jī)會(huì)。(記者 曾小花）