2008年，伴隨著A股市場的下跌，以及國內(nèi)外嚴峻的經(jīng)濟形勢，國內(nèi)保險理財市場也經(jīng)歷了大起大落的悲喜。

　　在2008年風(fēng)云突變的市場行情中，投連險、萬能險、分紅險三款兼具理財功能的保險產(chǎn)品，演繹了從瘋狂到理性的回歸：投連險、萬能險風(fēng)光不再，穩(wěn)健的分紅險則在下半年重新走俏。

　　　　投連險風(fēng)波不斷

　　伴隨著2008年的股市調(diào)整，曾經(jīng)在2007年受到投資者熱捧的投連險也遭遇了風(fēng)云突變。僅一年時間，投連險就經(jīng)歷了收益大跌、退保風(fēng)波、產(chǎn)品下架的風(fēng)風(fēng)雨雨。

　　國金證券近日發(fā)布的一份投連險行業(yè)月報顯示，在過去一年中，股票型賬戶平均年收益率為-41.19%，混合偏股型賬戶平均收益率為-29.86%，靈活配置型平均收益率為-18.25%。

　　屋漏偏逢連陰雨。

　　在投連險投資賬戶出現(xiàn)凈值大幅縮水的情況下，一些無法忍受虧損的投保人選擇了以退保的形式撤出投連險，2008年下半年以來各個地區(qū)投連險退保事件頻繁上演。

　　　　萬能險曇花一現(xiàn)

　　相比投連險，萬能險其實是與銀行存款利率變動關(guān)系更緊密的品種。早在上一輪降息周期中，萬能險就憑借比定期存款稍高的結(jié)算利率成為許多儲戶的替代性選擇。

　　央行多次降息直接沖擊著萬能險的投資收益水平，在資金成本持續(xù)上升與投資收益出現(xiàn)倒掛的情況下，萬能險結(jié)算利率在年中飆升后，開始“跳空回落”。目前，萬能險結(jié)算利率仍有回調(diào)空間，平均年化結(jié)算利率水平下調(diào)至4%以下并非不可能。

　　　　分紅險重新走俏

　　作為投資類保險中最為穩(wěn)健的一款產(chǎn)品——分紅險，由于與資本市場掛鉤較少，固定收益部分和享有的保障能夠繼續(xù)得到保證，在2008年下半年得以重新走俏市場。

　　隨著降息時代到來，力推分紅險也成為廣大保險公司的共識。在10月、11月兩個月中，保險公司共計推出8款分紅險產(chǎn)品。日前，有多家保險公司表示，將把分紅險和傳統(tǒng)保障型產(chǎn)品作為2009年的主要拳頭產(chǎn)品。

　　不過，分紅險的分紅，來自于保險公司2008年分紅險浮動部分的分紅收益應(yīng)該沒有年初預(yù)期得高，一方面資本市場本身不景氣，另一方面在降息通道中，保險公司與銀行間的協(xié)議存款利率也會同步下降。

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