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國內(nèi)外市場形勢復(fù)雜多變,銀行理財產(chǎn)品也選擇了短期化設(shè)計進(jìn)行應(yīng)對,穩(wěn)健的銀行理財顯示出了小、快、靈的特點。
普益財富和西南財經(jīng)大學(xué)信托與理財研究所去年12月份對銀行理財產(chǎn)品的統(tǒng)計顯示,2008年最后幾個月,銀行理財產(chǎn)品短期化特點明顯增強(qiáng)。短期理財產(chǎn)品一般指6個月期限以下的理財產(chǎn)品。2008年以來,短期理財產(chǎn)品一般維持在50%以上的市場占比;最近5個月,則提高到70%以上的市場占比。
以去年12月份為例。根據(jù)統(tǒng)計,國內(nèi)32家銀行發(fā)行了386款理財產(chǎn)品,其中人民幣產(chǎn)品占比83.4%,6個月以下期限的短期理財產(chǎn)品市場占比達(dá)75.1%,1年以上期限的中長期理財產(chǎn)品市場占比不到5%。
研究人員認(rèn)為,金融危機(jī)下,政策與市場的變化難以捕捉,如果在較長期限內(nèi)無法調(diào)整投資方式,就會面臨諸多風(fēng)險。因此短期化投資策略也就成為金融危機(jī)下的首選。
在此情況下,利用靈活期限規(guī)避風(fēng)險這一設(shè)計思路對所有銀行理財產(chǎn)品期限設(shè)計都產(chǎn)生了很大影響,即使最穩(wěn)健的債券和貨幣市場類產(chǎn)品也短期化趨勢明顯。統(tǒng)計顯示,去年12月有17家商業(yè)銀行共發(fā)行81款債券和貨幣市場類理財產(chǎn)品。其中,產(chǎn)品期限最長的為6個月,而最短的僅有7天。
據(jù)記者了解,在經(jīng)濟(jì)政策逆轉(zhuǎn)面前,一些期限較長的信貸類理財產(chǎn)品遭遇了提前中止問題。2008年上半年,受益于信貸緊縮政策,銀行大量發(fā)行了信貸類理財產(chǎn)品;但在去年最后兩個月,國家經(jīng)濟(jì)政策陡然轉(zhuǎn)變?yōu)榉潘摄y行信貸控制,并在短時間內(nèi)連續(xù)5次大幅降息。依賴信貸緊縮和利率高企存在的信貸理財產(chǎn)品發(fā)展空間收窄。
盡管部分理財產(chǎn)品尚未達(dá)到設(shè)計期限,但借貸公司在利率大幅降低的背景下選擇了主動提前還貸,以重新進(jìn)行低利率借貸。據(jù)記者了解,該類產(chǎn)品已經(jīng)多達(dá)幾十款。顯然,市場對產(chǎn)品期限提出了更靈活的要求,這也促使商業(yè)銀行在產(chǎn)品期限設(shè)計上更注重“短平快”。(記者 孫聞)
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