在30年期國債發(fā)行遇冷后，上周五，農(nóng)發(fā)行發(fā)行的3年期金融債則大受市場追捧，有效投標(biāo)量達(dá)到發(fā)行量的3倍多，顯示機(jī)構(gòu)尤其是商業(yè)銀行的資產(chǎn)配置需求仍然旺盛，同時更加青睞期限較短的債券。

　　該期農(nóng)發(fā)行金融債為3年期固息債，當(dāng)天100億元的競爭性招標(biāo)量共獲得347.7億元的有效投標(biāo)總量，認(rèn)購倍數(shù)近3.5倍。在市場的追捧下，中標(biāo)利率達(dá)到4.58%，低于此前市場預(yù)期2~5個基點(diǎn)，而邊際投標(biāo)最高利率甚至達(dá)到4.85%，遠(yuǎn)高于二級市場利率水平。在首次招標(biāo)完成后，農(nóng)發(fā)行又追加發(fā)行了43.9億元。

　　中債收益率曲線顯示，此前3年期金融債二級市場利率在4.6%左右。

　　分析人士指出，與同期限的3年期央票相比，3年期金融債收益率較高且有手續(xù)費(fèi)收入，對于機(jī)構(gòu)具有一定的吸引力。此外，雖然目前資金面有所趨緊，但機(jī)構(gòu)尤其是商業(yè)銀行的資產(chǎn)配置需求仍較為旺盛，是本期債券的主要需求方。

　　在當(dāng)天的中標(biāo)機(jī)構(gòu)中，農(nóng)行以21.3億元的認(rèn)購量排在第一位，其次為中國人壽認(rèn)購16億元、安信證券認(rèn)購15.2億元、交通銀行認(rèn)購12.3億元。不過，在四家國有銀行中，除農(nóng)行外，只有工行認(rèn)購了5.5億，而中行、建行則沒有出現(xiàn)在最終的中標(biāo)機(jī)構(gòu)名單中。

　　此外，分析人士還指出，當(dāng)天公布的4月份PPI低于此前市場預(yù)期，市場的通脹預(yù)期暫時得到弱化，這可能也使得市場情緒趨于樂觀。

　　上周五，國家統(tǒng)計(jì)局公布了4月份的PPI為8.1%，而此前市場的預(yù)期水平在8.3%~8.5%。不過目前市場預(yù)期4月份CPI將達(dá)到8.5%，高于3月份8.3%的水平，顯示通脹壓力并沒有明顯緩解。

　　上周五，上證國債指數(shù)收于113.27點(diǎn)，微幅上漲了0.04%，而中債銀行間債券總指數(shù)當(dāng)天也上漲了0.01%，收于118.2064點(diǎn)。(郭茹)