新發(fā)債券基金多為收益增強型，在債券投資基礎上可適當投資股票

　　上周基金發(fā)行市場上出現(xiàn)了一只單日募集150億元的基金———長盛同慶，這讓不少投資者想起2007年10月份，百億基金涌現(xiàn)，但隨后股市開始下滑。而當前滬指站上了2600點，百億基金的又一次出現(xiàn)，也讓不少投資者開始關注相對安全又有一定收益的債券基金。其中，可投資于股市以及關注信用債等品種的增強收益型基金或可滿足這一要求。

　　新發(fā)債基多為增強型

　　隨著上半年股市的大幅回升，新發(fā)行的債券基金普遍被設計成收益增強型，即在原有債券投資的基礎上，還可以適當投資二級市場上的股票。而在去年，大部分新發(fā)債券基金僅可以投資一級市場股票。

　　這種情形下，原來管理純債基金的基金經(jīng)理和公司，紛紛推出增強收益型債券基金。比如，建信穩(wěn)定增利基金經(jīng)理鐘敬棣即將管理建信收益增強型基金，在4月底開始的第一周內(nèi)，募集就超過了24億元。而博時穩(wěn)定價值基金經(jīng)理過鈞，也在周一推出了博時信用債基金，該基金同樣參與二級市場投資。此外，富國基金也將在今日推出富國優(yōu)化強債基金，屬于增強收益類型。

　　過鈞認為，和股票型基金必須保持一定股票倉位不一樣，債券型基金的資產(chǎn)配置更為靈活，只要操作得當，在熊市和牛市都可能為投資者創(chuàng)造一個相對穩(wěn)定、波動比較小的正回報。

　　超額收益看股票和信用債

　　但從債券市場看，大多數(shù)債券基金經(jīng)理都認為，國債、金融債市場的超額收益機會比較小，但是在與股市有關的債券，以及信用債上，機會仍有不少。鐘敬棣指出，在債券的部分，該基金可投資可轉債，在20%的股票投資部分，該基金一級市場和二級市場均可參與，這樣可以適當提高收益。

　　從wind資訊數(shù)據(jù)看，最近半年以來，債券基金業(yè)績前20名的基金回報均超過5%，其中絕大多數(shù)是收益增強型基金�！叭绻�宏觀經(jīng)濟持續(xù)向好，純利率產(chǎn)品例如國債、金融債等的確機會較小。但企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境改善了，信用風險降低，信用債券投資或有超額收益；同時，與股票市場有關的債券產(chǎn)品例如可轉換債券，也將受益�！备粐鴥�(yōu)化強債擬任基金經(jīng)理鐘智倫說。

　　Tips

　　如何挑選強債基金？

　　挑選強債基金首先要看基金公司的風格和風險控制水平，因為強債基金的波動說大可大，在20%的股票倉位之外，如果基金經(jīng)理意欲在可轉債上增加配置，那么整個基金與股市的關聯(lián)度就會急劇上升。與股市關聯(lián)度太高則失去了投資債券基金本身追求穩(wěn)定的意義。

　　此外就是看基金經(jīng)理此前有無純債基金管理的經(jīng)驗，有此經(jīng)驗的基金則更優(yōu)。(記者 吳敏)

　　基金名稱 發(fā)行日期

　　諾安增利 4月24日到5月22日

　　建信收益增強A 4月21日到5月27日

　　博時信用債券 5月11日到6月5日

　　富國優(yōu)化強債 5月12日起