59家基金管理公司旗下362只基金二季報(bào)今日全部披露完畢。統(tǒng)計(jì)顯示，偏股型基金二季度凈值損失4900多億元，平均股票倉位已經(jīng)接近上輪熊市的低點(diǎn)。

　　倉位重回牛市起點(diǎn)

　　二季度末，所有偏股型基金(含封閉式股票型、開放式股票型、開放式混合型)的平均股票倉位下降至70.36%。

　　在上一輪熊市中，偏股基金的股票倉位曾經(jīng)降低到69.47%。此后，在2年零6個(gè)月的行情演化中一路揚(yáng)升。至去年下半年，偏股基金的最高倉位曾經(jīng)達(dá)到過80.15%，而目前又回落至牛市出發(fā)前的狀況。

　　細(xì)分看，股票倉位最高的還是股票型開放式基金，平均倉位達(dá)到72.92%；股票倉位最低的是封閉式基金，平均倉位65.07%；混合型基金的平均持股比例為66.89%，亦是多個(gè)季度以來的低值。

　　如果考慮A股市場(chǎng)的同期跌幅，二季度基金股票倉位下降有七成來自于所持股票的下跌，只有不到三成是因?yàn)榛�金凈贖回或主動(dòng)減倉。

　　全部偏股基金合計(jì)手持資金儲(chǔ)備達(dá)到了4760億元，占同期A股市場(chǎng)流通總市值的7.98%，為最近30個(gè)月來的最高水平，超過2005年下半年行情啟動(dòng)時(shí)的水平。

　　虧損超過4100億

　　統(tǒng)計(jì)顯示，二季度全部基金當(dāng)季虧損額累計(jì)達(dá)到4138.84億元，加上基金一季度6688.3億元的虧損額，全部基金今年上半年共計(jì)虧損1.08萬億元，這個(gè)數(shù)額已接近2007年年底全部基金管理資產(chǎn)3.28萬億元的三分之一。二季度全部基金本期利潤扣除公允價(jià)值變動(dòng)損益后的凈額為-1431.18億元，是去年以來首次出現(xiàn)負(fù)的凈收益。

　　二季度末，偏股基金總凈值為1.6萬億元，相比一季度末下降了4900多億元；偏股基金合計(jì)持有A股市值1.13萬億元，相比上一季度縮水4360億元。這表明基金資產(chǎn)縮水受凈贖回的影響有限(凈贖回份額為540.94億份)，主要來自A股二級(jí)市場(chǎng)的投資虧損。

　　持倉結(jié)構(gòu)大幅調(diào)整

　　基金二季度持倉結(jié)構(gòu)調(diào)整較為明顯，過去兩年占據(jù)絕對(duì)壟斷地位的“金融+地產(chǎn)+消費(fèi)”格局開始松動(dòng)，基金大幅增持了采掘業(yè)、醫(yī)藥生物制品業(yè)、批發(fā)和零售貿(mào)易業(yè)、信息技術(shù)業(yè)和食品飲料業(yè)；同時(shí)，大幅度減持金融、房地產(chǎn)業(yè)、金屬非金屬業(yè)、機(jī)械設(shè)備儀表、交通運(yùn)輸倉儲(chǔ)業(yè)、石化塑料行業(yè)。這種放棄中游行業(yè)，重點(diǎn)增持上下游行業(yè)的“啞鈴”策略，彰顯了基金“防通貨膨脹、防經(jīng)濟(jì)增速下滑”的思路。

　　在基金增持榜前十名中，西山煤電、中國神華、潞安環(huán)能、金牛能源、長江電力5只能源股占據(jù)了半壁江山，鹽湖鉀肥、華魯恒升兩只化肥股也引人矚目，其中西山煤電、金牛能源和鹽湖鉀肥基金持倉占流通股的比例已高達(dá)50%左右。盡管中國平安是基金增持量第三的個(gè)股，但基金持股占流通股的比例僅6.86%，可見基金對(duì)該股走勢(shì)的影響力很有限，小非和戰(zhàn)略投資者才是該股的主要?dú)⒌鴦?dòng)力。在二季度的基金增持和新進(jìn)入的重倉股中，醫(yī)藥股占據(jù)眾多位置，比如恒瑞醫(yī)藥、浙江醫(yī)藥、康緣醫(yī)藥、東阿阿膠、東北制藥、吉林敖東、天藥股份、華海藥業(yè)、通化東寶、白云山、東北制藥、一致藥業(yè)等。

　　基金減持榜和基金重倉股的剔除名單，同樣反映出明顯的行業(yè)特點(diǎn)，其中聚集了宏達(dá)股份、中色股份、吉恩鎳業(yè)等有色股，南方航空、中國國航等航空股，泛海建設(shè)、萬科A、保利地產(chǎn)、華僑城、金地集團(tuán)等地產(chǎn)股，以及招商銀行、浦發(fā)銀行、深發(fā)展、民生銀行、興業(yè)銀行等銀行股，還有武鋼股份、寶鋼股份等鋼鐵股，貴州茅臺(tái)、蘇寧電器、格力電器等消費(fèi)類個(gè)股也遭到基金大量減持。(武斌)