黃金是天然貨幣。在全球市場(chǎng)遭遇金融危機(jī)、國(guó)內(nèi)存款利率下調(diào)的雙重背景下，黃金再次成為很多普通老百姓為手頭資金尋找出路的選擇之一，但購(gòu)買(mǎi)黃金首飾不屬于投資范圍。目前，投資者能夠參與的黃金投資品種包括實(shí)物黃金、紙黃金、黃金T+D交易等，專(zhuān)家提醒投資黃金不宜“猜頂猜底、快進(jìn)快出、配置太多”

　　獲利盤(pán)短線打壓金價(jià)

　　紐約黃金期貨價(jià)格在上周四個(gè)交易日累計(jì)大漲近80美元后，而在最近數(shù)日大跌50余美元，再次讓人感受到了商品市場(chǎng)近期令人恐慌的“過(guò)山車(chē)”走勢(shì)。分析師認(rèn)為，預(yù)計(jì)一段時(shí)間內(nèi)，黃金仍有可能延續(xù)暴漲暴跌的走勢(shì)。

　　上周五當(dāng)日，由于股市下跌，投資者尋求避風(fēng)港，金價(jià)創(chuàng)下兩個(gè)多月來(lái)的高位，達(dá)每盎司936美元。但由于股市下跌過(guò)多，投資者需要現(xiàn)金填補(bǔ)保證金缺口，全面拋售各種資產(chǎn)，包括獲利的黃金。而美元指數(shù)創(chuàng)下近一年半以來(lái)新高，國(guó)際油價(jià)大幅度下跌的推波助瀾，也致使金價(jià)急速走跌，最低下探至每盎司831.6美元，最大單日跌幅超過(guò)了100美元,可謂歷史罕見(jiàn)。分析人士認(rèn)為，獲利回吐是導(dǎo)致金價(jià)下跌的關(guān)鍵因素，此外，盡管黃金此前因金融危機(jī)，走勢(shì)與美元、油價(jià)的相關(guān)性有所減弱，但10日美元走強(qiáng)和油價(jià)的破位下跌，也是影響國(guó)際金價(jià)走低的重要因素。

　　黃金能對(duì)沖金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)

　　分析人士認(rèn)為，短線來(lái)看，金價(jià)終歸沒(méi)有站穩(wěn)920美元/盎司以上位置，表示其對(duì)中線牛市的進(jìn)攻以失敗告終，反轉(zhuǎn)行情并沒(méi)有出現(xiàn)。但國(guó)際金融危機(jī)的利好消息依然支持金價(jià)中線看好。西方七國(guó)財(cái)長(zhǎng)會(huì)議上,多國(guó)政要暗示短時(shí)間內(nèi)再次降息的可能性,預(yù)示國(guó)際金融動(dòng)蕩路途漫長(zhǎng),黃金抵抗通貨膨脹的價(jià)值仍在提升。另外，國(guó)際最大的黃金基金ETF上周末再次增加了持金量,至765.74噸。因此，本輪金價(jià)高臺(tái)跳水屬于獲利盤(pán)短線打壓行為,并不影響其未來(lái)走高的可能性。

　　“央行降息對(duì)黃金市場(chǎng)的直接影響因素很小。另外黃金作為一種投資品種而言，在國(guó)內(nèi)的流動(dòng)性比較差�！秉S金投資專(zhuān)家章邁認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)前景不明朗的情況下，黃金確實(shí)擁有較好的保值避險(xiǎn)效果；同時(shí)，從國(guó)際期貨市場(chǎng)的行情看，在很多交易品種都出現(xiàn)暴跌之時(shí)，國(guó)際金價(jià)的振幅仍維持在一個(gè)穩(wěn)定的空間中。從某種意義上說(shuō)，黃金能對(duì)沖所有金融資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，這是最值得引起投資者注意的。

　　市場(chǎng)主流觀點(diǎn)認(rèn)為，美國(guó)政府若要執(zhí)行救市計(jì)劃，就不得不面臨債臺(tái)高筑的局面，這可能導(dǎo)致美元走軟。即使債務(wù)中只有一部分被貨幣化，未來(lái)的通貨膨脹壓力也會(huì)增大。隨著通貨膨脹面臨上行壓力，黃金作為對(duì)沖美元和通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)的工具也會(huì)得到支撐。

　　投資黃金有三忌

　　專(zhuān)家還提醒廣大投資者，投資黃金一忌“猜頂猜底”。影響黃金價(jià)格的因素很多，如美元價(jià)格、原油價(jià)格、其他商品價(jià)格、國(guó)際政治形勢(shì)、歐美主要國(guó)家的利率和貨幣政策、黃金儲(chǔ)備的增減、開(kāi)采成本的升降、現(xiàn)貨市場(chǎng)用金的增減等等，都會(huì)對(duì)金價(jià)產(chǎn)生影響。由于最低點(diǎn)可遇而不可求，建議在黃金價(jià)格相對(duì)平穩(wěn)或走低時(shí)再買(mǎi)進(jìn)。此外，在進(jìn)行黃金買(mǎi)賣(mài)時(shí)，不應(yīng)片面看重短期金價(jià)，而忽略了金價(jià)是處于“大熊”還是“大牛”的趨勢(shì)。

　　二忌“快進(jìn)快出”。作為非專(zhuān)業(yè)的普通投資者，想要通過(guò)快進(jìn)快出的方法來(lái)炒金獲利，可能會(huì)以失望告終。首先是因?yàn)橥顿Y黃金需要具備相當(dāng)?shù)姆治瞿芰�；其次是與股票、外匯等相比，金價(jià)變化較為溫和，鮮有大起大落的情形，1980-2007年國(guó)際黃金價(jià)格平均日間波動(dòng)率約在0.8%。

　　三忌“配置太多”。黃金屬于中長(zhǎng)線的投資工具，投資人要有長(zhǎng)期投資收藏的心理準(zhǔn)備，不要過(guò)多看短期走勢(shì)，不要存在僥幸心理。在投資過(guò)程中，當(dāng)金價(jià)已上漲不少時(shí)，投資人對(duì)是否應(yīng)大量購(gòu)買(mǎi)必須謹(jǐn)慎。雖然由于黃金具有長(zhǎng)期抵御風(fēng)險(xiǎn)的特征，但相對(duì)應(yīng)的是其投資回報(bào)率也較低，黃金投資在個(gè)人投資組合中所占比例不宜太高。(記者 王斌)