近期，國(guó)際黃金市場(chǎng)交易清淡，金價(jià)持續(xù)震蕩，但5月20日下午黃金突現(xiàn)大量買(mǎi)盤(pán)，金價(jià)達(dá)到923.70美元的高點(diǎn)。美元疲軟和油價(jià)強(qiáng)勁明顯對(duì)黃金受到追捧起作用，目前黃金和鉑金有沒(méi)有投資機(jī)會(huì)？應(yīng)采取何種投資策略？下面我們請(qǐng)相關(guān)專家逐一為您分析。

　　黃金：反彈高度難以判斷 可逢低買(mǎi)入

　　目前，黃金的漲勢(shì)有所減緩，其原因有以下幾點(diǎn)：

　　1.與原油高位震蕩以及美元走勢(shì)有一定關(guān)系。光大期貨分析師曾超指出，近期CFTC(美國(guó)商品期貨交易委員會(huì))公布的持倉(cāng)報(bào)告顯示，原油期貨上的商業(yè)頭寸出現(xiàn)了較大幅度的變化，可能導(dǎo)致近期油價(jià)振幅加大，并影響金價(jià)走勢(shì)。

　　2.首創(chuàng)期貨研究員劉旭認(rèn)為，動(dòng)蕩的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，天然規(guī)避了信用貨幣劣勢(shì)的黃金成為抵御通脹、資產(chǎn)配置的利器，在全球通脹的環(huán)境中，美國(guó)次貸后續(xù)對(duì)于美國(guó)以外市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)的影響，資金在市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)政策預(yù)期發(fā)生改變的情況下，有回流黃金市場(chǎng)的跡象。此前美元有所走弱，推動(dòng)金價(jià)反彈。但從中期看，在美聯(lián)儲(chǔ)6月下旬商討利率的會(huì)議之前，美元仍將延續(xù)震蕩，尚難斷定反彈走勢(shì)結(jié)束。

　　3.基本面上，業(yè)內(nèi)人士指出，目前仍是黃金消費(fèi)淡季，較難支撐價(jià)格走強(qiáng)；而金價(jià)突破1000美元以及通脹壓力也制約了黃金消費(fèi)。世界黃金協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，今年黃金銷售量?jī)H為48.99噸，同比減少11%；一季度全球黃金需求較上年同期減少16%至701噸，為五年來(lái)最低水平，其中黃金消費(fèi)大國(guó)印度來(lái)自珠寶業(yè)和投資領(lǐng)域的黃金需求急劇縮減50%。

　　4.代表黃金現(xiàn)貨投資需求的黃金基金在最近一周再度減少了持有量，占全球黃金基金70%以上的StreetTracksGoldTrus(全球最大黃金ETF基金)5月15日黃金持有量降至583.93噸,比一周前減少了6.44噸。

　　5.美國(guó)股市5月20日大幅下跌，道指13000點(diǎn)整數(shù)大關(guān)得而復(fù)失。在此背景之下，黃金抗衰退和保值的功效受投資者青睞。

　　投資建議：多重因素的作用，使得黃金價(jià)格的上漲還存在不確定性。光大期貨分析師曾超指出，短期內(nèi)，黃金價(jià)格有慣性上漲的可能，但其反彈高度尚難判斷。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)或會(huì)構(gòu)筑一個(gè)中期底部，可逢低買(mǎi)入但不宜追漲。

　　實(shí)物金流動(dòng)速度較慢，短線投資者最好選擇紙黃金。相對(duì)實(shí)物金，紙黃金其交易更為方便快捷，交易成本也相對(duì)較低，獲利空間更大。目前國(guó)內(nèi)已有三家銀行開(kāi)辦紙黃金業(yè)務(wù)，分別是中國(guó)銀行的“黃金寶”，中國(guó)工商銀行的“金行家”，中國(guó)建設(shè)銀行的“賬戶金”。以“黃金寶”為例其交易時(shí)間為24小時(shí)不間斷交易，單筆投資量只要達(dá)到10克，適合專業(yè)投資者進(jìn)行中短線的操作。

　　鉑金：下半年行情樂(lè)觀 但風(fēng)險(xiǎn)大

　　去年鉑金價(jià)格已經(jīng)大幅上升，今年1月23日到5月8日，NYMEX(紐約商業(yè)交易所)鉑金期貨價(jià)格漲幅達(dá)到了44.78%，分析師認(rèn)為下半年還將有上漲的空間。價(jià)格上漲還有空間主要基于以下幾點(diǎn)判斷：

　　1.鉑金供求出現(xiàn)赤字

　　經(jīng)易期貨高級(jí)分析師劉馨琰分析，世界上70%的鉑金都是在南非生產(chǎn)，所以南非產(chǎn)量的下降會(huì)直接影響鉑金的供應(yīng)。此外，俄羅斯和世界其他地區(qū)鉑金供應(yīng)量也出現(xiàn)小幅下降。2007年鉑金供應(yīng)總量下降至655萬(wàn)盎司，與703萬(wàn)盎司的總需求相比，出現(xiàn)了48萬(wàn)盎司的赤字。

　　2.汽車行業(yè)鉑金需求量出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)

　　劉馨琰認(rèn)為，中國(guó)汽車消費(fèi)量的大量增加是汽車行業(yè)對(duì)鉑金需求量增加的直接原因。首飾消費(fèi)量相對(duì)穩(wěn)定，是由于首飾有向彩金方向發(fā)展的趨勢(shì)。據(jù)了解，鉑金在汽車行業(yè)的應(yīng)用主要集中在汽車尾氣催化劑行業(yè)的應(yīng)用。分析人士認(rèn)為，隨著環(huán)保意識(shí)的增強(qiáng)、法律法規(guī)的完善，汽車行業(yè)對(duì)鉑金的需求還會(huì)保持在一個(gè)較大的需求量。

　　投資建議：經(jīng)易期貨高級(jí)分析師劉馨琰認(rèn)為，中國(guó)、印度等國(guó)汽車消費(fèi)的增長(zhǎng)可能還會(huì)拉動(dòng)鉑金的需求增長(zhǎng)，而隨著美元匯率的下降，黃金等貴金屬的價(jià)格的上漲，可能還會(huì)帶動(dòng)鉑金價(jià)格上漲，再加上供求的不穩(wěn)定等因素，下半年鉑金價(jià)格還會(huì)有上升空間。

　　但需要提醒投資者，鉑金作為投資品有很大風(fēng)險(xiǎn)。首先，國(guó)內(nèi)還沒(méi)有面向個(gè)人投資者的鉑金投資產(chǎn)品。雖然上海黃金交易所已有掛牌交易的鉑金品種，但并非面向個(gè)人的投資工具。其次，鉑金投資最大的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自于變現(xiàn)困難。鉑金不像黃金具有保值功能，也缺乏正常的回購(gòu)、回收渠道，變現(xiàn)過(guò)程中成本高、交易難。普通投資者不管買(mǎi)的是鉑金首飾、工藝品，還是鉑金紀(jì)念幣，都很難在市場(chǎng)上流通，投資價(jià)值很低。 (記者 高晨)