當(dāng)前股指依然能夠震蕩前行，主要是依靠源源不斷新增的散戶注入資金，但這是不長(zhǎng)久的。這就好比擊鼓傳花，機(jī)構(gòu)傳到散戶手里后功成身退，現(xiàn)在是在場(chǎng)的散戶和新增的散戶之間相傳，如果哪一天新增的散戶支持不了這個(gè)傳遞，那么市場(chǎng)調(diào)整將不可避免
在記者采訪新股民張先生時(shí)，他正有些心不在焉地把玩他的BP機(jī)。這個(gè)早已被人淡忘的機(jī)器是他為了炒股而配備的新武器，方便他在外奔波時(shí)依然能夠接收到股票的實(shí)時(shí)行情。盡管對(duì)股票不甚了解，但2月份首次入市至今就取得了一倍收益的張先生談起股票來(lái)還是充滿自豪感，小小的BP機(jī)自然被他狠狠夸了一通。“有了這個(gè)機(jī)器，我在外面也可以監(jiān)測(cè)股價(jià)，做到先發(fā)制人�！彼H顯得意的說(shuō)。
張先生是中國(guó)散戶的一個(gè)縮影。今年以來(lái)，這個(gè)在中國(guó)股市中一直處于弱勢(shì)地位的群體正以前所未有的速度急速擴(kuò)張。最新統(tǒng)計(jì)顯示，截至5月8日，滬深股市賬戶總數(shù)已高達(dá)9436.7萬(wàn)戶，僅今年就新增1582.69萬(wàn)戶，是去年的3倍多，而5月8日當(dāng)天，新增A股開(kāi)戶數(shù)就達(dá)到了36.85萬(wàn)戶，創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄。伴隨著散戶的瘋狂涌入，股指也一路飆升，以上證指數(shù)為例，從年初的2728.19點(diǎn)狂漲至上周五的4021.68點(diǎn)，成交量則由年初的863.39億元最高攀升至2572.33億元。
隨著群體數(shù)目的劇增，散戶們的力量也逐步顯現(xiàn)出來(lái)。來(lái)自央行上海總部的資料顯示，據(jù)估算，今年前四個(gè)月，僅上海市商業(yè)銀行儲(chǔ)蓄存款分流至資本市場(chǎng)的資金總額就超過(guò)了700億元，散戶們正在用螞蟻搬家的方式向股市源源不斷地注入資金。而這股龐大資金的涌入，使得股市在包括基金等機(jī)構(gòu)逐步減倉(cāng)的同時(shí)依然高昂牛頭狂奔，也罕見(jiàn)地造成了機(jī)構(gòu)收益率明顯低于許多小散戶們的現(xiàn)象，被專業(yè)人士驚呼“看不懂了”!于是，弱勢(shì)群體第一次在股市中獲得了冠名權(quán)，人們把近期的股市稱為“散戶時(shí)代”。
不過(guò)，盡管身為散戶，但張先生并不認(rèn)同自己會(huì)對(duì)股市造成什么影響。一心渴望在股市中淘金的他最希望聽(tīng)到的，是某機(jī)構(gòu)在操盤(pán)某只股票，因?yàn)橹挥袡C(jī)構(gòu)關(guān)注，股價(jià)才有急速飆升的可能。目前，關(guān)注媒體上的股評(píng)，四處打探“內(nèi)幕消息”，是張先生買賣股票的主要依據(jù)。很多時(shí)候，一打探到消息，張先生就會(huì)立即買入股票，盡管這個(gè)時(shí)候他對(duì)所買股票的上市公司主營(yíng)都不了解。這也是很多散戶們慣用的操作方式。
這種操作方式在熊市的時(shí)候，往往被人嗤之以鼻，但在當(dāng)前的牛市下，卻對(duì)推動(dòng)股價(jià)起了不小的作用。以某上市公司為例，其股東名冊(cè)顯示，在機(jī)構(gòu)逐步減倉(cāng)的同時(shí)，大量的新帳戶買入公司股票，快速推動(dòng)了股價(jià)的上漲，而據(jù)了解，這些新帳戶買入的理由不過(guò)是一則關(guān)于公司大股東將要注入資產(chǎn)的傳聞。傳聞吸引散戶買入，助推股價(jià)上漲，而股價(jià)上漲則似乎從側(cè)面印證了傳聞，于是有更多的散戶瘋狂涌入�！耙郧拔疫�可以跟你說(shuō)我們公司價(jià)值幾何，但現(xiàn)在我已經(jīng)不敢輕易評(píng)價(jià)了�！痹摴靖吖軐�(duì)高高在上的股價(jià)大惑不解。而某私募基金的操盤(pán)手則是一身冷汗，因?yàn)樗蚁氯サ拇罅炕I碼居然悄聲無(wú)息地被“通吃”了。
“股市中永恒不變的真理是‘資金為王’，誰(shuí)擁有資金優(yōu)勢(shì)，誰(shuí)就能決定市場(chǎng)的走向。從目前情況來(lái)看，這一波牛市激發(fā)的投資熱潮超乎我們的想象，新進(jìn)散戶們雖然沒(méi)有操作技巧，但他們集聚的資金量之大，卻足可以推動(dòng)牛市繼續(xù)向上�！币晃环治鰩煴硎�，“這就好比開(kāi)汽車，只要有油，就可以一直開(kāi)，直到油量耗盡為止�！背鲇趯�(duì)新增散戶熱潮暫時(shí)不會(huì)減弱的判斷，該分析師認(rèn)為，牛市仍有再踩“油門”的可能。
但對(duì)當(dāng)前股指“恐高”的人們持有相反的觀點(diǎn)。他們認(rèn)為，雖然新增散戶們帶來(lái)了增量資金，但是這些散戶們并不了解股市，大多數(shù)人只是簡(jiǎn)單地被股市的財(cái)富效應(yīng)吸引過(guò)來(lái)的，投機(jī)意味濃厚，他們的加入，將大大增加股市中的投機(jī)氛圍。而且，從個(gè)股來(lái)看，許多個(gè)股的股價(jià)已經(jīng)嚴(yán)重透支了公司的基本面。根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，這種時(shí)候往往是市場(chǎng)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)所在。
這種觀點(diǎn)在股指沖破4000點(diǎn)后影響了不少人，包括新股民張先生�！拔衣�(tīng)說(shuō)大家都炒股的時(shí)候，就應(yīng)該退出了，所以我最近一直很小心，但市場(chǎng)目前這么紅火，如果踏空了又實(shí)在不甘心�，F(xiàn)在，我每天都在小心翼翼地看股市臉色，腦子緊張的不得了，工作都沒(méi)心情了�！睆埾壬f(shuō)。他的想法正代表著散戶們當(dāng)前共有的狀態(tài)：恐懼與貪婪并存。正是由于這種恐懼和貪婪，使得“散戶時(shí)代”的股指振蕩幅度越來(lái)越大，不斷地追漲殺跌成為這個(gè)時(shí)代散戶操作的典型特征。
一位業(yè)內(nèi)人士指出，股指寬幅震蕩可以有兩種理解，一種是蓄勢(shì)待發(fā)，一種是落日夕陽(yáng)，而無(wú)論是從股指所處點(diǎn)位還是散戶們追漲殺跌的常態(tài)來(lái)看，第二種的可能性遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于第一種�！爱�(dāng)前股指依然能夠震蕩前行，主要是依靠源源不斷新增的散戶注入資金，但這是不長(zhǎng)久的。這就好比擊鼓傳花，機(jī)構(gòu)傳到散戶手里后功成身退，現(xiàn)在是在場(chǎng)的散戶和新增的散戶之間相傳，如果哪一天新增的散戶支持不了這個(gè)傳遞，那么股指就會(huì)轟然倒塌。當(dāng)然，這個(gè)時(shí)間是難以預(yù)測(cè)的�！彼f(shuō)，“對(duì)散戶來(lái)說(shuō)，富貴切莫險(xiǎn)中求，須知，買者當(dāng)自負(fù)。”(李良）
