針對信貸資金流向股市的懷疑，央行會同各地銀監(jiān)局對銀行新增信貸流向展開了調(diào)查。對于這次調(diào)查的結(jié)果，一位央行官員公開表示，信貸資金流向股市一事“查無實據(jù)”。但盡管如此，監(jiān)管層對“是否有資金進入股市”的可能性判斷，卻是“有”大于“無”。也就是說，盡管“查無實據(jù)”，但仍然不能排除有信貸資金流向了股市。

　　信貸資金流入股市，這無疑是一件令人不安的事情。信貸資金流向股市決非股市之福，而是股市之禍。

　　首先，信貸資金進入股市，這是一種明顯的違規(guī)行為。銀監(jiān)會方面明確規(guī)定：“嚴(yán)格禁止任何企業(yè)和個人挪用銀行信貸資金直接或間接進入股市”。雖然從目前來看，信貸資金進入股市有利于行情的發(fā)展，但由于銀行方面對信貸資金違規(guī)進入股市的查處是一貫性的，雖然今天對信貸資金進入股市一事“查無實據(jù)”，但不排除明天就會“證據(jù)確鑿”。因此，一旦真的嚴(yán)查信貸資金違規(guī)進入股市一事時，又必然會給股市帶來不必要的震蕩，于股市的健康發(fā)展不利。

　　其次，信貸資金進入股市，不利于中央4萬億投資計劃的落實，不利于實體經(jīng)濟的振興。而沒有實體經(jīng)濟的振興，中國股市的上漲也就成了無水之魚。如果信貸資金背離4萬億投資計劃的投向，這顯然不利于中央精神的落實。尤其是1月份的1.62萬億新增信貸主要投向票據(jù)融資和短期貸款，而并未投到實體，企業(yè)資金面并沒有明顯寬松，中小企業(yè)融資仍不樂觀。在這種背景下，信貸資金流入股市，無異于背本趨末。

　　不僅如此，信貸資金流進股市，勢必增加股市的投機炒作氣氛。由于信貸資金的入市本身就是違規(guī)的，因此這類資金入市，往往只是“過江龍”性質(zhì)，注重的只是短線炒作，而不是長線投資。在股票炒作中速戰(zhàn)速決，實際上是加大了股市的投資風(fēng)險。一旦這類資金從股市里撤離，留給股市的將是一片狼藉。(特約評論員 皮海洲)